3D视觉独角兽$奥比中光(SH688322)$ 将于6月28日申购发行。发行人与联席主承销商协商确定本次发行价格为30.99元/股。对应的发行人2021年摊薄后静态市销率为26.14倍，高于同行业可比公司2021年静态市销率平均水平，本次发行价格确定后发行人上市时市值（本次发行价格乘以本次发行后总股数）为123.96亿元。
奥比中光的名称虽然陌生，但是球友们对于3D视觉的应用场景一定很熟悉了，在人脸识别、自动驾驶领域都有很多应用。
随着2D成像逐步向3D视觉感知升级，以及3D视觉感知技术的持续发展、应用领域的不断扩大，尤其是消费电子和汽车自动驾驶市场需求的快速发展，3D视觉感知市场处于规模快速增长的爆发前期。根据相关数据显示，2019年，全球3D视觉感知市场规模为50亿美元，且市场规模将快速发展，预计在2025年达到150亿美元，2019-2025年复合增长率约为20%。
在中国，3D视觉感知产业是一个新兴行业，经过近十年的探索、研发及应用，形成了一条包括上游、中游、下游和应用终端的产业化链条。
奥比中光是国内率先开展 3D 视觉感知技术系统性研发，自主研发一系列深度引擎数字芯片及多种专用感光模拟芯片并实现3D视觉传感器产业化应用的少数企业之一。
2013年，奥比中光与国内3D视觉感知产业一同诞生，2015年发布公司第一代用于结构光 3D 视觉传感器的深度引擎芯片 MX400，让中国企业拥有了自己的3D视觉感知核心技术；同年9月，公司首条3D摄像头生产线投产，奥比中光又成为国内率先、全球为数不多可以量产消费级3D传感摄像头的企业。11月，奥比中光的Astra 3D传感摄像头实现大量出货，可用于三维建模、骨架跟踪、手势识别等应用。此后，3D视觉感知行业上下游产业链配套起步，奥比中光成为市场上为数不多能够提供核心自主知识产权3D视觉感知产品的企业。全球已掌握核心技术并实现百万级面阵3D视觉传感器量产的公司仅有苹果、微软、索尼、英特尔、华为、三星和奥比中光等少数企业。
奥比中光将前沿的3D视觉感知技术突破性地广泛应用于智能物联、智能安防、数字家庭等领域，赋能传统行业转型升级，积极推动行业应用落地。在2018年，奥比中光实现了线下3D刷脸支付的大规模商用，3D 视觉感知技术产品已有百万级商业化出货，并与与中国银联共建“3D 视觉联合实验室”，推动 3D 视觉感知技术在金融领域的应用创新；在服务机器人应用领域，目前已实现落地应用的包括扫地机器人、自动配送机器人、引导陪伴机器人等，服务于家庭、餐厅、医院等多个线下场景，已与Jabil（捷普）、优必选等知名机器人公司进行合作；此外，AIoT、智能门锁、3D空间扫描等应用领域，奥比中光和各细分领域的知名公司都已经达成合作，包括支付宝、凯迪仕、德施曼、Matterport、贝壳等。
作为人工智能和物联网时代的关键基础共性技术，3D视觉感知赛道已经越走越宽。奥比中光也凭借多项优势成为这条赛道的领跑者。其中，结构光、ToF和Lidar技术，能满足消费电子和汽车自动驾驶的场景应用需求，具有广阔的市场应用空间。目前，这三类技术目前应用的市场占比将随着消费电子和汽车自动驾驶市场的增长进一步提升。
随着3D视觉感知技术越来越丰富和全面。3D视觉感知产品随着底层元器件及核心算法的发展，会向低成本、低功耗、小体积、高性能的方向发展，并持续落地到自动驾驶汽车、数字孪生、高精密加工、AR交互等更多新的应用领域。
技术立身的奥比中光始终保持着高强度的研发投入。招股书显示，2019年、2020年、2021年，奥比中光研发费用分别为37,043.83万元、28,556.41万元和38,751.99万元，研发投入占营业收入的比例分别为62.06%、110.28%、81.73%。奥比中光也在招股书中解释了高额研发投入的原因：每种3D视觉感知新技术的首款产品平均研发周期2-3年左右；加强面向中长期的研发布局和攻关，可以实现技术滚动发展和持续提升。换言之，当下的研发投入，更多是着眼于未来。
截至2021年12月31日，奥比中光累计申请专利1,190项，取得授权专利471项。在3D视觉感知领域，奥比中光专利申请量比肩苹果、微软等国际巨头。经历9年蛰伏时光，奥比中光已成为国内3D视觉感知行业龙头。
球友们看好奥比中光所在的3D视觉感知产业吗？
科创板新股奥比中光值得申购吗？
@行中衡 @粲然一笑2021 @高礼成蹊 @我是腾腾爸 @粲然一笑2021 @water2017 @勒布朗詹姆斯琼斯 @朱贰哥 @诗与星空 @初善君 @一截山药 @知了研革 @诺为 @大象不长毛 @明大教主 @菩老投资 @散户的自我救赎 @喜欢投资的谭小胖 @大白快跑
全部讨论
秋风9772022-07-15 15:24你现在拿的什么票啊？
布冰2022-07-07 07:42这个股水军不是一般的多啊。新上市有溢价，还是先卖了。后期再关注，从行业来说的确是不错的股。
gbyhm2022-07-07 07:28这是怕破发 来拉人气的吗？要我说 这家公司就是个拐角兽，估值50亿合理 难道他比得过云从科技？最多也就格林深瞳这样的级别
秋风9772022-07-03 19:18嗯嗯，可以互相关注一下嘛？
德仓加糠2022-07-03 16:34和买卖无关，不炒新股。
风一来 啥都能捡钱不是？
秋风9772022-07-03 16:29你买了什么？
任凭风吹浪打2022-06-30 22:21$奥比中光(SH688322)$ 比较看好，该公司目前布局三大产品矩阵，下游应用领域广泛。公司主要有三大类产品：3D 视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。其中，3D 视觉传感器是一种精密光学测量系统，可采集并输出“人体、物体和空间”三维矢量信息，广泛应用于智能手机、空间扫描、服务机器人和线下支付等应用场景；消费级应用设备主要面向家庭娱乐、医疗健康和三维测量等下游领域；工业级应用设备用于高精度和数字化的工业三维测量，目前已推出三维光学扫描测量、三维全场应变测量、三维光学弯管测量等设备及应用软件。
公司产品应用于生物识别、AIoT、消费电子、工业三维测量等市场，已先后服务全球超过 1,000 家客户及众多的开发者。
股海摸金0072022-06-30 19:153D视觉感知是一门高精尖技术，涉及系统、芯片、算法、光学、软件等多种专业，提早入局的前瞻性帮助奥比中光快速搭建了技术护城河。在苹果、微软等国际巨头以及奥比中光等国内龙头的推动下，3D视觉技术正走进资本视野。
技术立身的$奥比中光(SH688322)$ 始终保持着高强度的研发投入。招股书显示，2019年、2020年、2021年，奥比中光研发费用分别为37,043.83万元、28,556.41万元和38,751.99万元，研发投入占营业收入的比例分别为62.06%、110.28%、81.73%。
奥比中光对高额研发投入的解释是：每种3D视觉感知新技术的首款产品平均研发周期2-3年左右；加强面向中长期的研发布局和攻关，可以实现技术滚动发展和持续提升。换言之，当下的研发投入，更多是着眼于未来。
在高强度研发的支撑下，奥比中光的产品会有竞争力，科技股的股价报法是很可怕的。我估计，该股上市后或许有爆炒的机会。
五对2022-06-30 16:41奥比中光的招股说明书是写得非常实在且专业的，可以推测管理层比较务实。现就招股书里罗列的关键风险点逐一盘点，看这家公司是否值得投资。
1）发行人持股权35.73%和表决权64.84%不一致。解读：发行人需要取得对公司绝对的控制权，以防止公开上市后，市场对公司治理产生干扰。这个做法完全理解，这是许多优秀公司及其创始人很通用的做法。
2）发行人报告期内持续亏损且存在累计未弥补亏损，存在退市风险。解读：亏损系研发费用及股权激励所致。如果公司运营良好，产品前景广阔，研发费用有望被覆盖，或者被资本化，在产品商业化以后再慢慢摊销。而股权激励费用是一次性的。
3）报告期内营业收入起伏较大。解读：受疫情影响，2020年3D视觉感知的线下应用受到拖累，随着疫情逐步好转，可以预期未来收入稳定性将得到改善。
4）客户集中度高，且关联交易多。解读：因蚂蚁集团是公司股东，而公司目前20%-30%的收入来自于蚂蚁集团和阿里集团的线下支付场景，因而构成此风险。但是未来随着3D视觉感知技术在自动驾驶、人工扫描和机器人服务等领域的应用，收入来源将更加多元化，则这项风险会越来越小。
5）下游领域的商业化不及预期导致公司收入增长不确定。解读：下游应用场景包括智能交通、空间扫描、消费电子领域的智能手机、三维测量、智能门锁等等等，场景十分广泛，且有些领域已初具规模，因此下游的商业化应用整体一定会呈上升趋势。
6）技术研发滞后于竞争对手甚至被其他技术颠覆。解读：目前，全球已掌握核心技术并实现量产的企业仅有苹果、微软、索尼、英特尔、华为、三星和奥比中光等少数企业，因该行业研发周期长，资本投入高，技术壁垒深，因而公司具有先发优势，目前来看这一风险比较低。
7）存货金额高，有减值风险。解读：一方面随着疫情好转，公司销售恢复后，存货积压风险会降低；另一方面，财报上的存货减值提取比例逐年提高，从第一期的8%提高至最近一期的22%，减值准备的提取已经比较充分。未来随着销售的增长，还有可能会转回部分提取的减值准备，对盈利将是一个利好。
8）知识产权风险。解读：公司处于技术密集型行业，这是一个行业普遍风险，公司发展至今，已经积累了足够的经验规避相关风险，不认为这一风险将危及公司未来发展。
综上，奥比中光的市场前景广阔，运营及财务风险可控，从基本面看，是一家值得投资的好公司！但是，考虑到公司发行的市销率为26倍，高于同行，可能在估值上资本市场的判断会存在分歧，未来的股价走势尚有待观察。
洛水之神2022-06-30 15:41奥比中光是国内3D视觉传感器龙头，主要业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售。公司主要有三大类产品：3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备，已在生物识别、AIoT、消费电子、工业三维测量等市场实现商业应用，服务下游超过1000家客户及众多开发者，包括蚂蚁集团、中国移动等知名企业。
公司是3D视觉传感器，我认为它有潜力成为“元宇宙”龙头，期待上市后的优异表现。目标市值看到100亿美元！