#为什么很难跑赢标普500# 一直以来，美股市场上都存在“主动基金很难跑赢指数基金”的说法，“专业选手”跑不过大盘司空见惯。巴菲特就曾在2008年与美国对冲基金进行的十年赌约，赌主动型基金跑不赢标普500指数，最终轻松获胜。
调查也显示，在过去的十年里，标普500指数的年回报率是13.35%，仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。
在过去的60年间也是如此，1945-1975年，标普500指数年化收益率11.3%，同期主动基金平均收益率9.7%。1985-2015年，标普500指数年化收益率11.2%，同期主动基金收益率9.6%。
这种现象或将继续维持。标普道琼斯指数公司曾得出结论，10年后，85%的大型基金经理表现将逊于标准普尔500指数，15年后，则将有92%的经理表现不佳。
那么问题来了，按理说基金经理更加专业，投资主动型基金是更具收益性的选择。为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象？
跑赢标普500指数为什么这么难？
普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$ 投资美股是不是最好的选择？
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精彩讨论
中金财富证券2021-06-09 17:00#为什么很难跑赢标普500#
为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象？
标普500是指标准普尔500指数，由普尔先生于1860年创立。该指数的成分股覆盖的所有公司，都是在美国主要交易所，如纽约证券交易所、纳斯达克交易所的上市公司。和道琼斯指数相比，标普500所包含的公司范围更广。
标普500采取的是较为先进的指数编制方法，成分公司一旦不符合标准就会被剔除，这也一直让标普500指数成为了美国籍500强公司的代表。这些公司中包含$苹果(AAPL)$ 、微软、谷歌、亚马逊、耐克、星巴克等等我们耳熟能详的优秀公司。
通过数据我们可以得知，标普500指数的年回报率是13.35%，仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。由此可见，剩下的78%的主动型基金是跑输标普500指数的。最直观的答案就是，基金经理的水平并不高。过去美国经历过了08年次贷危机，和去年开始的疫情等大危机影响，很多企业面对较大的冲击，是很缺乏相对应的抗风险能力的。能穿越周期，穿越市场大波动的企业，也正是只有标普500指数中这些大型优质企业。
由此我们也可联想到，巴菲特先生的年华收益率是在22%左右，为什么他又能大幅跑赢标普500呢？由此最直观的答案就是，巴菲特的水平比大部分基金经理的水平高很多。我们通过巴菲特每年的公司报告可以看到他重仓的公司，不难发现，他持有的企业，都在标普500指数里，只是他的更为集中，持股可以算是这500家企业中最为优秀的几家，赚钱能力最强的几家。
跑赢标普500指数为什么这么难？
客观来讲，标普500聚集了美国籍最优秀的500家企业，投资要打败这500家企业，看似确实很难。但可能对于跑赢的那22%主动型基金来说，包括巴菲特，他们可能觉得跑赢标普500指数会很简单。借此，我们再来思考一下巴菲特的投资理念，优质的企业，长期持有，就是这么简单，只是多数人并做不到。
再来说说第三个问题，普通投资者借道$标普500ETF(SH513500)$ ，到底是不是投资美股的最好选择?
首先，对于大部分普通投资者而言，是！
投资美股，当然是想要投资美国最优秀的企业。我们上面说到了，标普500指数的成分股包含范围比道琼斯指数还要广，包含的500家企业是美国籍最优秀的500家企业。标普500的年化回报率更是达到了13.35%，所以对于普通投资者来说，借道标普500etf是很好的投资美股的途径。
大鱼儿quh2021-06-09 15:59#为什么很难跑赢标普500#
标准普尔500指数（简称“标普500”），相信资深投资者都知道，其在美股的地位相当于A股的沪深300指数。简单来说标普500指数是由美国经济中主要行业的500家代表性上市公司组成，代表了美国股市80%以上的市值，所以又被称为美国市场走向的晴雨表。
行业分布均衡，信息技术居首
沪深300占比最多的是金融行业，其次是工业和能源，三者合计占比超过60%。而标普500指数中，信息技术占比29%位居第一略高于其它行业，可选消费、医疗保健、金融、工业等行业均衡分布。具备周期性因素影响更小，走势更加平稳的特点。
小文ovq2021-06-09 15:29#为什么很难跑赢标普500#
标普500ETF跟踪的是标普500指数，该指数是国际市场公认的美股风向标，它覆盖美国500家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，占美国股票市场总市值的75%，包括苹果、谷歌、可口可乐、星巴克、宝洁、耐克等一大批中国投资人耳熟能详的跨国公司。
它是全市场理想的代表性指数。因此，想要投资美国市场，标普500指数是非常好的选择！
恛菿蒝點_2021-06-09 15:27#为什么很难跑赢标普500#
这是因为不同于沪深300指数单纯采用市值加权编制，标普500则更注重各不同行业的比重，致力于挑选各行业的“领头羊”企业。无论是从编制方法还是历史表现来看，标普500算得上是非常优秀的指数，这是主动型基金难以跑赢它的一个原因。
500指数近十年的收益率为228.87%，远超沪深300的76.73%。成份股基本以各行业龙头为主，比如大家耳熟能详的 $特斯拉(TSLA)$$苹果(AAPL)$ 等等～2020年年报显示，标普500指数前十大成份股中，净利润最高为苹果，达到574.11亿美元。截至2021年6月3日，苹果公司近一年涨跌幅为52.93%，涨跌幅最高的是特斯拉，达到238.19%！
总结成一句话，看好美股，看好标普500。作为境内唯一标普500ETF他是我们投资者投资美股的最好的选择。一方面国内券商和场外都能买，另一方面作为优质指数，他的投资风险也是要远小于个股的。
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晨风暖2021-06-09 21:02#为什么很难跑赢标普500#
因为标普500指数包含的公司多，风险分散，能够反映广泛的市场变化，并且标普500指数指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的，所以普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$ 投资美股是最好的选择
童话里的芒果2021-06-09 21:01每一个市场跑赢指数的主动投资者都是少数，美股机构化非常严重，市场有效性非常高，导致现在连机构都很难跑赢指数，美股指数基金规模已经超越了主动基金，越来越多投资者和市场结合在一起，当跑不赢指数的投资者大量买入指数基金，结果就是之前跑赢指数的也开始仅仅跑平指数
才哥tkb2021-06-09 20:47#为什么很难跑赢标普500#
追踪标普500指数的指数基金是目前世界上规模最大的指数基金。其中，SPY是美国本土最大的一只标普500指数基金，单只规模达到2000多亿美元，是一只庞然大物。对比一下，国内规模最大的指数基金也只有几百亿元人民币。由此可以看出，国内的指数基金市场起步还比较晚，属于比较新的事物，未来还有很大的发展空间。
鱼香基丝2021-06-09 20:35原因很简单，指数基金成本低，换手率低，避免个股黑天鹅，还有就是指数基金仓位高，赶上了美股超级大放水低估
云禅心FOF2021-06-09 20:15固定成分股数目，定期调整，规则清晰，优胜劣汰，不会被表象所干扰。主动基金主观能动性强，增加了基金经理甩开膀子捞大的动机，结果能轻易的翻几倍，几十倍，但亏嘛，顶多亏百分之百就game over了(当然了，加杠杆，原油宝亏的倒贴的更牛了)
沙魁安2021-06-09 20:10#为什么很难跑赢标普500#，我认为500是被交易所精选出来的，一旦不符合标准会被调出，一有好公司出现就会调入，始终保持了健康成长避免触雷翻车！而普通投资人有可能在90%的股票上赚钱了，却可能在10%的股票上亏掉所有赚的！长期来看大概率是大部分人跑不赢500指数！说直白点交易所帮你选股帮你炒你只要耐心投入即可