【悬赏】为什么很难跑赢标普500指数基金?

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 #为什么很难跑赢标普500#   一直以来,美股市场上都存在“主动基金很难跑赢指数基金”的说法,“专业选手”跑不过大盘司空见惯。巴菲特就曾在2008年与美国对冲基金进行的十年赌约,赌主动型基金跑不赢标普500指数,最终轻松获胜。

调查也显示,在过去的十年里,标普500指数的年回报率是13.35%,仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。

在过去的60年间也是如此,1945-1975年,标普500指数年化收益率11.3%,同期主动基金平均收益率9.7%。1985-2015年,标普500指数年化收益率11.2%,同期主动基金收益率9.6%。

这种现象或将继续维持。标普道琼斯指数公司曾得出结论,10年后,85%的大型基金经理表现将逊于标准普尔500指数,15年后,则将有92%的经理表现不佳。


那么问题来了,按理说基金经理更加专业,投资主动型基金是更具收益性的选择。为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象?

跑赢标普500指数为什么这么难?

普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$  投资美股是不是最好的选择?


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精彩讨论

中金财富证券2021-06-09 17:00

#为什么很难跑赢标普500#  
为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象?
标普500是指标准普尔500指数,由普尔先生于1860年创立。该指数的成分股覆盖的所有公司,都是在美国主要交易所,如纽约证券交易所、纳斯达克交易所的上市公司。和道琼斯指数相比,标普500所包含的公司范围更广。
标普500采取的是较为先进的指数编制方法,成分公司一旦不符合标准就会被剔除,这也一直让标普500指数成为了美国籍500强公司的代表。这些公司中包含$苹果(AAPL)$ 、微软、谷歌、亚马逊、耐克、星巴克等等我们耳熟能详的优秀公司。
通过数据我们可以得知,标普500指数的年回报率是13.35%,仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。由此可见,剩下的78%的主动型基金是跑输标普500指数的。最直观的答案就是,基金经理的水平并不高。过去美国经历过了08年次贷危机,和去年开始的疫情等大危机影响,很多企业面对较大的冲击,是很缺乏相对应的抗风险能力的。能穿越周期,穿越市场大波动的企业,也正是只有标普500指数中这些大型优质企业。
由此我们也可联想到,巴菲特先生的年华收益率是在22%左右,为什么他又能大幅跑赢标普500呢?由此最直观的答案就是,巴菲特的水平比大部分基金经理的水平高很多。我们通过巴菲特每年的公司报告可以看到他重仓的公司,不难发现,他持有的企业,都在标普500指数里,只是他的更为集中,持股可以算是这500家企业中最为优秀的几家,赚钱能力最强的几家。


跑赢标普500指数为什么这么难?
客观来讲,标普500聚集了美国籍最优秀的500家企业,投资要打败这500家企业,看似确实很难。但可能对于跑赢的那22%主动型基金来说,包括巴菲特,他们可能觉得跑赢标普500指数会很简单。借此,我们再来思考一下巴菲特的投资理念,优质的企业,长期持有,就是这么简单,只是多数人并做不到。



再来说说第三个问题,普通投资者借道$标普500ETF(SH513500)$ ,到底是不是投资美股的最好选择?
首先,对于大部分普通投资者而言,是!
投资美股,当然是想要投资美国最优秀的企业。我们上面说到了,标普500指数的成分股包含范围比道琼斯指数还要广,包含的500家企业是美国籍最优秀的500家企业。标普500的年化回报率更是达到了13.35%,所以对于普通投资者来说,借道标普500etf是很好的投资美股的途径。

努力赚钱pay2021-06-09 15:56

#为什么很难跑赢标普500# 

标普 500 指数由世界权威金融分析机构标准普尔公司于 1957 年开始编制,是记录美国 500家代表性好的上市公司的股票指数。标普 500 的选样标准非常严格,由指数编制委员会通过多项标准进行选取。该指数采样面广、代表性强、精确度高、连续性好,能过很好地反映市场走势,是良好的股指期货标的。
标准普尔500指数覆盖的所有公司,都是在美国主要交易所,如纽约证券交易所、纳斯达克交易的上市公司。可以理解,标普500指数在美国的质地上有点类似于中国的沪深300指数。
当然,标普500指数成分股也是会调整的,在必要时进行临时调整,如公司并购等事件导致个别股票不再符合入选要求,宣布调样后一至五日实施。
调整的目的,就是把不行的公司剔除掉,然后调入新崛起的公司,新纳入指数,并在一定程度上让指数更能代表美国主流企业的发展状况,综合来看,能纳入标普500指数的公司在美国都是相对不错的上市企业。
所以,大家也不必担心标普500指数成分股中一些末尾公司变差之后会大幅拖累指数表现。

大鱼儿quh2021-06-09 15:59

#为什么很难跑赢标普500# 

标准普尔500指数(简称“标普500”),相信资深投资者都知道,其在美股的地位相当于A股的沪深300指数。简单来说标普500指数是由美国经济中主要行业的500家代表性上市公司组成,代表了美国股市80%以上的市值,所以又被称为美国市场走向的晴雨表。
行业分布均衡,信息技术居首
沪深300占比最多的是金融行业,其次是工业和能源,三者合计占比超过60%。而标普500指数中,信息技术占比29%位居第一略高于其它行业,可选消费、医疗保健、金融、工业等行业均衡分布。具备周期性因素影响更小,走势更加平稳的特点。

小文ovq2021-06-09 15:29

#为什么很难跑赢标普500#

标普500ETF跟踪的是标普500指数,该指数是国际市场公认的美股风向标,它覆盖美国500家代表性上市公司,集中在市场的大盘股,占美国股票市场总市值的75%,包括苹果、谷歌、可口可乐、星巴克、宝洁、耐克等一大批中国投资人耳熟能详的跨国公司。
它是全市场理想的代表性指数。因此,想要投资美国市场,标普500指数是非常好的选择!

恛菿蒝點_2021-06-09 15:27

#为什么很难跑赢标普500#
这是因为不同于沪深300指数单纯采用市值加权编制,标普500则更注重各不同行业的比重,致力于挑选各行业的“领头羊”企业。无论是从编制方法还是历史表现来看,标普500算得上是非常优秀的指数,这是主动型基金难以跑赢它的一个原因。
500指数近十年的收益率为228.87%,远超沪深300的76.73%。成份股基本以各行业龙头为主,比如大家耳熟能详的 $特斯拉(TSLA)$$苹果(AAPL)$  等等~2020年年报显示,标普500指数前十大成份股中,净利润最高为苹果,达到574.11亿美元。截至2021年6月3日,苹果公司近一年涨跌幅为52.93%,涨跌幅最高的是特斯拉,达到238.19%!
总结成一句话,看好美股,看好标普500。作为境内唯一标普500ETF他是我们投资者投资美股的最好的选择。一方面国内券商和场外都能买,另一方面作为优质指数,他的投资风险也是要远小于个股的。
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