#为什么很难跑赢标普500# 一直以来，美股市场上都存在“主动基金很难跑赢指数基金”的说法，“专业选手”跑不过大盘司空见惯。巴菲特就曾在2008年与美国对冲基金进行的十年赌约，赌主动型基金跑不赢标普500指数，最终轻松获胜。
调查也显示，在过去的十年里，标普500指数的年回报率是13.35%，仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。
在过去的60年间也是如此，1945-1975年，标普500指数年化收益率11.3%，同期主动基金平均收益率9.7%。1985-2015年，标普500指数年化收益率11.2%，同期主动基金收益率9.6%。
这种现象或将继续维持。标普道琼斯指数公司曾得出结论，10年后，85%的大型基金经理表现将逊于标准普尔500指数，15年后，则将有92%的经理表现不佳。
那么问题来了，按理说基金经理更加专业，投资主动型基金是更具收益性的选择。为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象？
跑赢标普500指数为什么这么难？
普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$ 投资美股是不是最好的选择？
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全部讨论
山有木兮卿有义2021-06-09 15:35#为什么很难跑赢标普500#指数从其诞生的那一时代开始，就注定了至少一半的人跑不赢指数。目前世界各国的主要指数，大部分都是成份股的加权平均，我们先不说复杂的加权平均，假设是算术平均来计算。比如一个指数包含100只个股，假设这100只个股在指数中是等权重的，那么不论指数涨多少，就会有50只个股跑赢指数，50只个股跑输指数。在加权平均指数里，由于有一些个股的权重比较大，这样的规则设计，会使更多个股跑不赢指数。很多人，只要买的不是那跑赢指数的那部分个股，就注定了他的投资跑不赢指数。
孤独的卡珊德拉2021-06-09 15:33因为基金本就没那么神奇，也跟散户一赚二平七赔的情况是一样的。别说跑赢指数，只有少量的基金能赚钱都很正常，大部分都会亏。
与大地对话2021-06-09 15:33市场的有效程度越来越高，资源向大公司越来越集中，美国企业整体而言质量比较高，市场定价错误少，所以很难有超额收益。
小小胖小孩2021-06-09 15:33#为什么很难跑赢标普500#
标普500则更注重各不同行业的比重，致力于挑选各行业的“领头羊”企业。无论是从编制方法还是历史表现来看，标普500算得上是非常优秀的指数，这是主动型基金难以跑赢它的一个原因。
500指数近十年的收益率为228.87%，远超沪深300的76.73%。成份股基本以各行业龙头为主，比如大家耳熟能详的 $特斯拉(TSLA)$$苹果(AAPL)$ 等等～2020年年报显示，标普500指数前十大成份股中，净利润最高为苹果，达到574.11亿美元。截至2021年6月3日，苹果公司近一年涨跌幅为52.93%，涨跌幅最高的是特斯拉，达到238.19%！
总结成一句话，看好美股，看好标普500。作为境内唯一标普500ETF他是我们投资者投资美股的最好的选择。一方面国内券商和场外都能买，另一方面作为优质指数，他的投资风险也是要远小于个股的。
嬌生慣養2021-06-09 15:32#为什么很难跑赢标普500#
1，标普500指数成分股则很注重各不同行业的比重，致力于挑选各行业的龙头企业。
2，美股已经走了很多年的长牛行情
3，标普500指数成分股都是优质公司，其主要分布在技术硬件、信息技术软件、银行、生物制药及汽车等领域，各成份股基本以各行业龙头为主，很多都是世界级的企业，市场在全球，赚取全世界的钱。
4，美国作为全球金融中心的地位没有改变，美元的国际地位没有改变
5，美国股市作为一个有着两百多年的成熟市场，在制度方面非常完善，对上市公司有着非常严格的信息披露要求，同时对违法行为的惩治力度大形成了较高的违法成本
6，美国的大量养老金，其他公募，私募的资产在股票市场的配置比较比国内要高很多。作为普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$ 投资美股就是最好的选择
deadpool8zl2021-06-09 15:32#为什么很难跑赢标普500#
标普500以业绩作为比较基准，但不同于沪深300指数单纯用市值加权，标普500更注重不同行业的比重，定期进行指数成分和权重的调整。这样看，标普500其实可以看成经过优化的多因子策略，从历史表现上看无论年化收益率还是夏普比率都十分优秀。其次，随着美国指数基金、量化基金的流行，美股市场的参与者以机构为主，面对更强大的交易对手，基金经理的信息优势和分析优势被大大削弱，挖掘α的难度也相应提升。如果换到A股长期震荡的市场和更简单的牌局（散户为主），可以看到公募基金近几年的表现是远远跑赢指数的。
欢乐趣雪晴云淡2021-06-09 15:31就连基金跑赢标普500都比较难，因为标普500本身已然非常优秀，在这个基础上提高收益并不容易。另外随着市场的成熟及科技的进步，主动型基金经理的信息优势和分析优势越来越不明显，当然也越来越难以取得超额收益。对于普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$ 投资美股的确是最好的选择@踏雪飞鸿1973 @牧童渔师 @行者灵慧
半夏的倒挂金钟2021-06-09 15:31龙头效应，强者恒强。
夜里的诗人2021-06-09 15:30#为什么很难跑赢标普500#因为标普500指数是由全美市场市值最大的500家公司编制而成，覆盖了美国经济主要行业中500家代表性的公司。他不会错过任何一次行情，而主动基金由于风险偏好容易出现时间上的盈利不均衡，不能扑捉到所有市场机会，所以拉长时间来看，主动基金跑不赢标普500指数。普通投资者借道$标普500ETF(SH513500)$ 才是投资美股的最佳选择。