#为什么很难跑赢标普500# 一直以来，美股市场上都存在“主动基金很难跑赢指数基金”的说法，“专业选手”跑不过大盘司空见惯。巴菲特就曾在2008年与美国对冲基金进行的十年赌约，赌主动型基金跑不赢标普500指数，最终轻松获胜。
调查也显示，在过去的十年里，标普500指数的年回报率是13.35%，仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。
在过去的60年间也是如此，1945-1975年，标普500指数年化收益率11.3%，同期主动基金平均收益率9.7%。1985-2015年，标普500指数年化收益率11.2%，同期主动基金收益率9.6%。
这种现象或将继续维持。标普道琼斯指数公司曾得出结论，10年后，85%的大型基金经理表现将逊于标准普尔500指数，15年后，则将有92%的经理表现不佳。
那么问题来了，按理说基金经理更加专业，投资主动型基金是更具收益性的选择。为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象？
跑赢标普500指数为什么这么难？
普通投资者借道 $标普500ETF(SH513500)$ 投资美股是不是最好的选择？
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精彩讨论
中金财富证券2021-06-09 17:00#为什么很难跑赢标普500#
为什么会出现“美股主动基金跑不赢标普500指数”的现象？
标普500是指标准普尔500指数，由普尔先生于1860年创立。该指数的成分股覆盖的所有公司，都是在美国主要交易所，如纽约证券交易所、纳斯达克交易所的上市公司。和道琼斯指数相比，标普500所包含的公司范围更广。
标普500采取的是较为先进的指数编制方法，成分公司一旦不符合标准就会被剔除，这也一直让标普500指数成为了美国籍500强公司的代表。这些公司中包含$苹果(AAPL)$ 、微软、谷歌、亚马逊、耐克、星巴克等等我们耳熟能详的优秀公司。
通过数据我们可以得知，标普500指数的年回报率是13.35%，仅有22%的主动型基金的年回报率超过了这个数字。由此可见，剩下的78%的主动型基金是跑输标普500指数的。最直观的答案就是，基金经理的水平并不高。过去美国经历过了08年次贷危机，和去年开始的疫情等大危机影响，很多企业面对较大的冲击，是很缺乏相对应的抗风险能力的。能穿越周期，穿越市场大波动的企业，也正是只有标普500指数中这些大型优质企业。
由此我们也可联想到，巴菲特先生的年华收益率是在22%左右，为什么他又能大幅跑赢标普500呢？由此最直观的答案就是，巴菲特的水平比大部分基金经理的水平高很多。我们通过巴菲特每年的公司报告可以看到他重仓的公司，不难发现，他持有的企业，都在标普500指数里，只是他的更为集中，持股可以算是这500家企业中最为优秀的几家，赚钱能力最强的几家。
跑赢标普500指数为什么这么难？
客观来讲，标普500聚集了美国籍最优秀的500家企业，投资要打败这500家企业，看似确实很难。但可能对于跑赢的那22%主动型基金来说，包括巴菲特，他们可能觉得跑赢标普500指数会很简单。借此，我们再来思考一下巴菲特的投资理念，优质的企业，长期持有，就是这么简单，只是多数人并做不到。
再来说说第三个问题，普通投资者借道$标普500ETF(SH513500)$ ，到底是不是投资美股的最好选择?
首先，对于大部分普通投资者而言，是！
投资美股，当然是想要投资美国最优秀的企业。我们上面说到了，标普500指数的成分股包含范围比道琼斯指数还要广，包含的500家企业是美国籍最优秀的500家企业。标普500的年化回报率更是达到了13.35%，所以对于普通投资者来说，借道标普500etf是很好的投资美股的途径。
大鱼儿quh2021-06-09 15:59#为什么很难跑赢标普500#
标准普尔500指数（简称“标普500”），相信资深投资者都知道，其在美股的地位相当于A股的沪深300指数。简单来说标普500指数是由美国经济中主要行业的500家代表性上市公司组成，代表了美国股市80%以上的市值，所以又被称为美国市场走向的晴雨表。
行业分布均衡，信息技术居首
沪深300占比最多的是金融行业，其次是工业和能源，三者合计占比超过60%。而标普500指数中，信息技术占比29%位居第一略高于其它行业，可选消费、医疗保健、金融、工业等行业均衡分布。具备周期性因素影响更小，走势更加平稳的特点。
小文ovq2021-06-09 15:29#为什么很难跑赢标普500#
标普500ETF跟踪的是标普500指数，该指数是国际市场公认的美股风向标，它覆盖美国500家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，占美国股票市场总市值的75%，包括苹果、谷歌、可口可乐、星巴克、宝洁、耐克等一大批中国投资人耳熟能详的跨国公司。
它是全市场理想的代表性指数。因此，想要投资美国市场，标普500指数是非常好的选择！
恛菿蒝點_2021-06-09 15:27#为什么很难跑赢标普500#
这是因为不同于沪深300指数单纯采用市值加权编制，标普500则更注重各不同行业的比重，致力于挑选各行业的“领头羊”企业。无论是从编制方法还是历史表现来看，标普500算得上是非常优秀的指数，这是主动型基金难以跑赢它的一个原因。
500指数近十年的收益率为228.87%，远超沪深300的76.73%。成份股基本以各行业龙头为主，比如大家耳熟能详的 $特斯拉(TSLA)$$苹果(AAPL)$ 等等～2020年年报显示，标普500指数前十大成份股中，净利润最高为苹果，达到574.11亿美元。截至2021年6月3日，苹果公司近一年涨跌幅为52.93%，涨跌幅最高的是特斯拉，达到238.19%！
总结成一句话，看好美股，看好标普500。作为境内唯一标普500ETF他是我们投资者投资美股的最好的选择。一方面国内券商和场外都能买，另一方面作为优质指数，他的投资风险也是要远小于个股的。
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中金财富证券2021-08-05 14:27欢迎多探讨
中金财富证券2021-08-05 14:27希望能对大家投资有帮助
股海摸金0072021-06-13 21:39有分析师表示，下半年美国10年期国债收益率仍将会升至1.7%至2%区间，这很可能对下半年收益率的波动性提供支持。除了基本面以外，债券收益率与风险资产之间的关系、夏季有更多缩小资产购买规模讨论的空间以及通胀是过渡性还是结构性风险也将为下半年债券收益率的波动性提供支持。美国不收紧流动性，标普500还会继续刷新高，普通投资者不敢买不敢重仓不敢all in，那只能跑输标普500指数了！#为什么很难跑赢标普500#
如水万象2021-06-11 13:56#为什么很难跑赢标普500#
原因如下：
最重要的原因：标普500指数的涨跌环节没有人的参与，主动型基金的基金经理能够在同一个基金上干多长时间，10年？20年？30年？只要有人参与的基金都免不了受到市场行情的波动而采取买卖的行为，而这种行为在标普500指数里是不存在的。理论上标普500的寿命是超过人的寿命的。所以时间周期越拉的厂，主动型基金越干不过他，因为你的基金经理熬不过这个冷冰冰的指数。
当然了还有指数标准，选择，以及美国股市大行情等其他因素，但这些因素都是相当客观存在的，对每一个基金都是公平的，而标普500理论上很少需要人的参与去决定买卖（抛开指数编制，个股调进调出等行为）
东方资本理财2021-06-11 10:53一直在调整
美妙的荷兰郁金香2021-06-11 09:23因为耐力，资金规模越大，动的越慢。这是道，是自然规律，不是人能决定的
兀n兀2021-06-10 23:23就是规模而已。
不懂美国基金就别说话，居然有人从管理费上分析
扶摇天际2021-06-10 19:49#为什么很难跑赢标普500#
首先，我们知道，标普500常用作业绩比较基准，类似于国内的沪深300指数。但不同于沪深300指数单纯采用市值加权编制，标普500则更注重各不同行业的比重，致力于挑选各行业的“领头羊”企业。无论是从编制方法还是历史表现来看，标普500算得上是非常优秀的指数，这是主动型基金难以跑赢它的一个原因。
另外，通常我们把主动型基金跑赢基准部分的收益称为超额收益，这部分收益主要来源于基金经理的信息优势和分析优势。
信息优势即是基金经理有能力有渠道去获取不被大多数人知道的信息，与交易对手间形成信息不对称。然而，美国股市作为一个有着两百多年的成熟市场在制度方面日趋完善，对上市公司有着非常严格的信息披露要求，同时对违法行为的惩治力度大形成了较高的违法成本，因此美股股市的有效性比国内更加的强，当信息披露后会迅速、完整地被所有参与者得知并反映在股票价格上，这使得基金经理信息优势越来越弱。
分析优势指的是基金经理相对于普通散户掌握更多的专业知识、有更多的从业经验，这就对散户存在“智商压榨”，能够从散户手里获得超额收益。然而，随着指数基金的流行、美国的养老金制度的推行，越来越多的美国人民选择将钱交给机构打理而不是自己瞎操作自己买卖股票。当基金经理面对的对手从手无缚鸡之力的散户变为有着同样专业能力的同行甚至是AI算法时，基金经理的分析优势也就荡然无存了。
综上，标普500本身已然非常优秀，在这个基础上提高收益并不容易。另外随着市场的成熟及科技的进步，主动型基金经理的信息优势和分析优势越来越不明显，当然也越来越难以取得超额收益。
一个稳健的投资者2021-06-10 16:40主动基金很难跑赢指数基金的原因？
一只主动权益类基金的管理费大约在1.5%~2%左右，而指数基金的管理费约0.5%左右，仅这一项差距就意味着主动权益类基金需要至少多跑赢指数基金1%以上收益，才能在实际收益率水平上与指数基金持平。
同时，由于开放式基金必须预留一些流动性以应对申购赎回，因而哪怕是仓位水平较高的股票型基金也无法真正做到满仓操作，90%以上权益类仓位对于一只基金而言已经属于绝对的高仓位，这就意味着，基金持仓中还需要获取到更多的超额收益才行。算下来，要想达到指数基金的收益水平，权益类基金大概要多赚将近2%的收益才行。
指数在编制时经历严格的数据筛选，并且还会定期调整成分股，这本身就保证了指数成分股的客观质量。而主动型基金的选股个人色彩较重，优秀的基金经理可能能够获得更好的超额收益。但并不是每个基金经理都有这样的能力的，部分基金经理依靠持股的高度集中和风险暴露来获取超额收益，长期来看反而未必能跑赢指数。
一路都在赢2021-06-10 15:26#为什么很难跑赢标普500#
美股200多年了，属于成熟市场，所以指数基金的编制也是最优秀的。
美股标普500成分股可以说是最优秀的公司了，这样的组合，你是主动基金经理你也要选择，但是你不可能研究这么多个股，所以你的组合里有可能暴雷。