短期看猪价,出栏数量,均重,成本等。中长期看管理,看行业集中度的提升。
$牧原股份(SZ002714)$ ;$天康生物(SZ002100)$ ;$正邦科技(SZ002157)$
以牧原为例更倾向于是依托60日线的10周线的反弹,技术反弹,5周线已经拐头向下,后续还有调整需求。同时炒股炒预期,今年春节比往年更早,目前已经12月份有一定的旺季预期。
从远期来看由于疫病频发,农村散户养殖的模式已大批量退出,未来$新希望(SZ000876)$ $牧原股份(SZ002714)$ 等规模化养猪的大企业市占率仍将提高,同时比照美国大农场模式,科技属性使得公司对家畜的动态、疫病情况、进食率都有比较系统的掌握,更有利于节省成本提高生产效率。
牧原今天会公布11月份数据吧?
温室双帮已出11月数据是很差的,这已经不能用留种来解释了,绯闻严重阿.
不过也好,连大型企业都这样了,那些散养小户的生猪存栏恐怕更差.
期待,优秀的牧原会出一个好数据,来提振生猪市场!
$牧原股份(SZ002714)$ 昨天看了《对话》节目,秦老板确实有儒商之风。也有大老板气质。他和其他两位对猪周期预测不一致,他认为2022年会是猪周期低谷到来,其他两家都很乐观,认为猪周期走向顶部的时间会拉长。我觉得真理往往掌握在少数人手里。认为猪周期延长是基于对绯闻疫苗的难以研发出来,猪瘟会影响十分深远。秦老板认为只要绯闻疫苗研发出来,立马会进入猪周期低谷。其他两家应对周期的办法是加强管理,秦老板的办法是规模化工业化人工智能高度集约化养猪,把人工降到最低,把防疫等级提升到最高,也必然有野心做成全国最大的养猪企业。
目前来看养猪企业的日子都不错,钞票花花地赚进来,也正吸引着大量的养猪人进场。等到猪周期低估到了,价格猛烈下降,行业会更加集中化趋势,马太效应会越来越明显。将来必定有一次猪行业大整合的经历。
有鉴于此,买入牧原是最安全,最持久,也是最抗风险的选择,就比如电器买格力,酒类买茅台,保险买平安,银行买招商,地产买万科。
目前的市值高不高?我觉得至少是合理吧。并不高估。因为按照牧原之前五年五倍的发展速度,我们以今年1100万头为起步点,五年后牧原可以发展到6000万头的规模,到那个时候,牧原的老旧猪舍基本改造完成,全国布局基本完成,养猪成本如秦老板所说可以降到9元一公斤,我们假设猪肉20元一公斤,毛利就是11一公斤,一只猪125公斤就是赚·1375元,毛利率55%,堪比酒类。6000万头就是毛利825亿。大家知道养猪又不证企业所得税,我们从静态的角度假设5年后某一天,牧原股份资本开支为零,研发费用和销售费用又很低可以忽略不计,牧原很有可能会有600-700亿的利润。
进入到下一个猪周期,又会杀死很低养猪个体户,专业户,甚至一些头部企业(经营不善的,现金流断裂的),牧原届时会成为行业猪价格的引领者,他既可以按照国家要求下杀价格惠民,也可以调控价格保持较高的利润率。总之,未来珠行业牧原会说了算。作为行业头部企业,自然会享受市场的溢价,我们按照20pe的估值,牧原未来有一天会价值1.2万亿-1.4万亿,每股价格会有555-657元。就以我94元的价格算,五年也可以5倍吧。
买牧原你会非常放心,因为他走的是高度专业化科学化集约化的高科技管理之路,人工智能的引入会让养猪黑天鹅事件降到最低。买入就可以安心睡大觉。
为什么要去捡便宜买牧原之外的养猪股呢?为什么不买招商你要买民生中信银行,为什么你平安不买要买太平和新华保险呢?这都是看着牧原市值想捡漏结果掉进 了坑。这几年捡烟蒂,捡行业第二的股票不赚钱的例子比比皆是。以相对低估或者合理的价格买入行业龙头,是价投最安全的选择。88年巴菲特买可口可乐时也15pe,4pb的价格。因为跟牧原一样未来的发展空间很大,现金流流入很强大,现金流折现后内含价值很高,相对现在的股价,折让非常之大,大于50%以上都不止,事实证明买入可口可乐十年十倍。牧原也具有五年五倍的潜力。
我现在唯一希望牧原被错杀,或者来点黑天鹅事件,我还想越跌越买,94,成本如果能在下降20%当然是最好不过了。没有机会也就算了,好在我也有发现牛股的能力,未来不差赚钱机会。
最核心的原因是11月猪产业板块随着生猪价格的大幅下调有了回调。但是猪价的下调是暂时性的,核心原因是中南五省活猪禁运政策出台(10月31日出台,11月30日执行)导致北方大量抛猪,从东北、华北等地生猪交易均重的下降也可窥端倪。进入12月份,政策利空因素不再,猪价已经开始反弹。随着腊肉季节和冬季的到来,需求增加;11月抛售又导致供给减少,猪价明显上行是极大概率事件。猪产业板块的反弹也是必然的。