多业务布局的阿里巴巴,应该如何估值?估值多少才合理?

1999成立的阿里巴巴,如今是占据中国网购市场超六成份额、在生活服务、娱乐、支付、 云计算行业均保持强竞争力地位的互联网巨头。正因为如此,相比于单业务公司,阿里的估值要复杂的多。

在9月份举行的投资者日活动中,阿里巴巴官方根据给出官方版本的估值框架参考,分别以C端业务和B端业务估值:

你觉得阿里巴巴应如何估值?估值多少才合理?

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精彩评论

大水李11-16 08:14

如果从技术革命新浪潮的大时代说,
fb,苹果,谷歌,腾讯,阿里。都是不能卖的股票

明大教主11-15 12:49

阿里主要是电商、阿里云、移动支付三大块,其他方面如高德等创新业务也比较具有想象空间。单纯一个集团旗下估值不能简答按照每一个业务加合来计算,像中国平安将汽车之家、$平安好医生(01833)$ 、金融壹账通分拆上市反而对整体估值更有帮助。
    阿里是一个外延广阔的企业,布局涉及到生活的方方面面,还是让市场来给它定价更合理。

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假装90后11-22 10:13

联合韭菜收割机

欢乐baby11-19 19:11

做一个直观的比较:除去云计算板块,亚马逊剩余的业务估值是5000亿美元左右,按亚马逊亿活跃买家计,每位活跃买家对应的估值是1250美元。阿里巴巴全球年度活跃买家是8.6亿,按照每位活跃买家对应1250美元估值算,现在阿里巴巴明显被低估。当然了,估值还要看成长性、份额、外部环境等因素,但阿里的年度活跃用户增速依然非常可观,近两年增长了亿还要多,这也侧面证明电商已经没有人口红利的说法显失公允。

第二,这个8.6亿的基数还在保持快速增长,而且长得非常高效。阿里投资者日上披露了一个数据,获客成本越来越低,这就是生态协同的直观效果,互相拉动、互相造血。这不光带来效率提升,还意味着消费者在阿里生态内使用的服务不是一项、而是多项,而且可能越来越多。这里的想象空间是远大于单一平台的。

第三,这些年度活跃买家是实实在在创造利润的,这一点其他的电商都没有。这些因素加起来可以看出,阿里目前的PE-TTM30左右,确实被显著低估了。

kansdeng11-18 17:18

阿里的增速扣除了买买买之后,还有多少是自己内生增长的?

欧宝娱乐11-17 18:04

阿里巴巴回归中国,杠杆自然少不了。

赤道的冬天11-16 18:14

要说清楚阿里巴巴集团的价值,个人觉得最好用Sum-of-the-Parts的方法(意为把所有不同板块的资产分别估值然后相加),因为毕竟阿里旗下各块业务的区别还是蛮大的。
阿里巴巴集团(下称“集团”或“集团公司”)旗下拥有淘宝,天猫,,阿里金融,阿里云和雅虎中国等子公司。而其盈利主要来自于淘宝,天猫(其支付宝业务在2011年被移出集团,但在支付宝上市前每年支付宝盈利的49.9%归集团公司所有)。