【悬赏】丸美股份和珀莱雅上市以来屡创新高,如何看化妆品行业长期投资价值?

昨晚,淘宝双十一预售直播开启,头部大V李佳琪直播间观看人数超千万,一晚上带货的所有化妆品都被一扫而光。

从2019年第三季度的消费数据可以看出,可选消费持续回落,一般消费乏善可陈,唯有“一般消费-零售日用品”和“可选消费-化妆品”数据依然坚挺。

化妆品购买力的持续强势,也反映在丸美股份和珀莱雅的股价上,从上市以来,这些化妆品概念鲜有回调,屡创新高。

那么问题来了,为何化妆品消费持续火爆?化妆品行业的长期投资价值如何?$丸美股份(SH603983)$ $珀莱雅(SH603605)$

#化妆品行业投资价值#

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精彩评论

不败的意志10-21 17:25

真是散户一研究基本面主力就发笑。
立个flag,未来三年(大股东解禁后)这两个股的股价会大幅下挫(个人看起码高点位置腰斩,除非牛市来了撑住估值,但现价我是看不到继续大幅上涨的基本面支持,只有消费概念和筹码博弈)
作为十年护肤品从业者,珀莱雅上市就开始关注,但是前期的洗盘筹码收集导致的跌跌不休,搞的不敢买(当时作为纯护肤品企业第一股,不知道市场给的估值在哪里)
当丸美上市时,因为珀莱雅受追捧,所以特意留意了丸美(丸美基本面比珀莱雅要好)。当时想着丸美要是开板后能像珀莱雅一样先杀估值,将会是一个很好的买点,现实结果是:因为毛衣问题,悲观预期。消费股疯狂受追捧,丸美开板就跌了一点点,不但没有杀估值,甚至连筹码都不洗,一路被资金买买买上去了。
更可笑的是丸美股份市值居然超过了家化(虽然平安在家化的管理层很平庸,但家化瘦死的骆驼比马大。那比丸美珀莱雅之流还是要壮的多)
这里善意的奉劝一些,不要入戏太真。珀莱雅丸美的估值已经上天了,跑的时候一定要坚决,并且不要回头。
不相信的朋友可以回想一下,大家平日里能接触到的国产护肤品有哪些?国内目前护肤品第一是百雀羚(论护肤品回款和零售额),还有一个伽蓝的自然堂,加上家化。丸美和珀莱雅在国产护肤里前三都进不了。又不是行业龙头,虽然龙头没上市。丸美珀莱雅值得你们给这么高的估值吗?
身边认识的在珀莱雅上班的大区经理,珀莱雅的代理商都看不明白,不敢买。。我们小散能看明白吗
再一个千万不要相信所谓的数据,财报。可以讲珀莱雅的财报肯定是粉饰过的,根本没那么高的增速。这两年国产护肤品总销售额不下滑就不错了(线上+线下),为什么只提线上?因为线下是下滑的。线上增长是因为线上收割线下的红利。之前线下培育的消费群体因为线上价格便宜,选择了线上消费。类似茅台跨过经销商,品牌方自己在网上直接销售。因为之前有代理商,经销商这两个经销商赚差价。所以品牌方及时用给代理商的折扣价出货也是赚的盆满钵满。但是持续性呢?所以现在的现状是护肤品作为非必需品,受经济不好影响,会有所减少。部分品牌方渴泽而渔,跨过代理商经销商,现在的人头被线上收割完毕后,就没有了增量。目前国内多品牌经营还没有成功的案例。别听珀莱雅集团优资莱怎么样,丸美旗下的春季怎么样,除了主力品牌,这些子品牌没有一个做起来的。包括家化之前出的一花一木差不多都算是出师未捷身先死。
珀莱雅丸美不过是避险情绪下,消费风口上的猪。就当筹码炒就好,千万别当真。亦或我个人对市场估值不懂。但基本面就是这个基本面。
另外当市场热衷的时候就是该撤退的时候了。我记得3-4月份,市场上氢能源的消息满天飞,整天中日友好的,又是丰田老板来北京加强合作,又是国内各种利好消息?最近呢?股价呢?上次还有一个想借华为搭载鸿蒙系统手机上市出货的,立刻被华为否了
我这翻话估计很多持有者不爱听,更是动了很多人的利益。好言难劝想死鬼。 这些话送给有缘人吧

躺赢君10-21 15:44

最近正好在带一个珀莱雅招股书学习班。化妆品之所以如此火爆,首先由其本身行业属性决定。“美丽”是人类的根本需求。而化妆品又以女性为主要目标客户,女性消费往往更感性,就容易有更高的溢价。
但这不足以说明国产品牌近几年的火爆。国产品牌近几年飞速增长的原因其中一个是国内化妆品市场存在巨大的进口替代空间。根据珀莱雅的招股书显示,目前其他主流的化妆品消费国,如欧美、日韩,都是以本国化妆品品牌为主。基本占到全国市场的70%以上。而我国可能只有不到30%,所以本土化做得更好,性价比更高的国产品牌近几年飞速抢占国外大牌化妆品品牌的份额。现在国人也不是迷信外国大牌了。一来国产品牌强势崛起,二来人们消费也更理性。
除此之外,化妆品也受益于这几年快速崛起的小红书、抖音等美妆博主带货的销售方式。像彩妆这种更适合做视频带货的产品,去年市场销售规模翻了一倍。这如果没有新渠道的推进,单靠需求本身的增长是不可能实现的。
另外随着国人可支配收入的提高,人均GDP的提高,消费升级是这几年到未来很多年的大趋势。人们在解决了基本的衣食住行之后,就会想要提高生活质量,为弹性需求付费。
而美丽又是其中非常重要的一种升级需求。
多方因素叠加,自然增长迅速啦。
对于珀莱雅以及化妆品行业的详细分析,可以看我的雪球专栏文章《网页链接》。$珀莱雅(SH603605)$ $上证指数(SH000001)$ $海康威视(SZ002415)$ @今日话题

点亮心灵的灯10-21 16:00

$上海家化(SH600315)$ 原来属于上海滩老牌的化妆品企业,比如我们老一辈人印象深刻的友谊牌雪花膏,美加净护手霜等。建国后因为是改为了国有体制,很多品牌就分散到上海各家日化企业了,比如美加净品牌的化妆品属于上海家化,而牙膏就不属于。这期间,上海家化有一个王牌产品,六神花露水,这个主要是驱蚊吧,也有止痒效果,于是六神系列又出来沐浴露(记忆中家化的海鸥的洗发膏也挺好)。这个时候,上海家化的掌门人葛文耀想把家化从日化企业转型到化妆品企业,当时主推的佰草集还是不错的。但他没有推动上海的国有企业化妆品品牌整合,而是又想把上海家化打造成时尚奢饰品企业,打起了做大海鸥手表的主意,于是积极引进了平安集团这个大股东。但是平安集团属于盯住利益就进来吃肉的那种大股东,战略定位和葛文耀不一样,争执之下,葛文耀的一些“把柄”被揪住,然后葛文耀就被清理出局了。之后,家化的两任掌门人虽然想主打化妆品,但很难改变家化的日化基因。虽说真的成为中国的宝洁也很不错,但是毕竟实力有差距。什么都想要,就什么都要不到,结果就让上海家化错失五年的黄金发展期,给了丸美和珀莱雅机会。

财迷大小姐10-21 16:53

从市场空间来看,未来市场空间巨大。首先,我国美妆市场的国货市占率较低,仅有26%,远低于日本韩国的50%+。
其次,爱美之心,人皆有之!根据麦肯锡的调查数据,44%的消费者愿意在化妆品上进行消费升级,位居所有品类第一。
另外,有穿越牛熊的特质。这是因为,

1、化妆品这种东西,一旦用上,除非赶上破产,只会越投入越多,越买越贵。
2,成本低,受上下游原材料的影响小,所以,不怎么受经济周期影响。
3,它本身有对冲性。经济好,财富效应强,当然买买买。经济形势不好,会受益于口红效应,通过这种单价不高的消费,提升自己的幸福满足感。
目前国内龙头看好丸美股份,卡位眼部护理,细分赛道相对保湿、美白类目进入壁垒高。定位高端,净利润业内最高。财务数据健康,现金流充沛。
2011-2018年,公司营业收入由6.1亿元增长至15.8亿元,复合年均增长率14.4%;归属净利润由1.7亿元增长至4.2亿元,复合年均增长率13.9%。

Xuqianear10-21 16:28

1.国产护肤品的崛起,例如故宫彩妆
2.更多品牌选择美妆博主做为推广手段,例如李佳琪的大热
3.短视频的快速发展,美妆产业特别适合用视频形式展现,例如淘宝直播啊等等……
4.消费群体也开始向男性蔓延…看到小红书里有护肤意识的男生越来越多啦…
每年双十一美妆总是销量最坚挺的品类…经济不好的时候买口红…经济好的时候还是会买口红美妆做为女生最基本的消费诉求…还是很看好诶

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吴昊p2s11-06 22:36

觉得这个赛道好,请问投资哪个靠谱一些?

k莫莫11-02 18:52

哈哈哈,没错

李彩虹11-02 14:03

强势

Henry--du10-31 15:05

家化也有35倍的估值,目前看丸美和珀莱雅估值确实有些高,如果能降一些,还是有价值的,毕竟这个赛道是一个好赛道~

耐心4q810-26 18:44

贸易战结束后,大量的世界
名牌化妆品进来,尤其是韩国的化妆品进来,国产品牌会考验的!