【悬赏】电商明星股三只松鼠今日上市,你认为其合理估值是多少?

今日,电商明星股三只松鼠正式登陆A股市场,股票代码300783,发行价14.68元。上市首日顶格涨停$N三只(SZ300783)$

三只松鼠成立于2012年,近几年业绩一直保持稳定增长。

据招股书显示,在过去的2016年、2017年、2018年,三只松鼠的营收分别为44.23亿元、55.54亿元、70.01亿元,净利润为2.36亿元、3.02亿元、3.04亿元。2019年一季度公司营收、净利润分别为28.68亿、2.49亿元,分别同比增长27.17%、6.95%。


休闲食品行业受益于国民消费水平的提高以及与电商模式的完美融合,而迅速发展,目前年均复合增长率达到16.7%。三只松鼠作为一只电商明星股,备受瞩目。新股上市,难免炒作,对比同行业的来伊份目前是18倍的市盈率。大家认为三只松鼠投资价值如何?合理的估值是多少呢?


$创业板指(SZ399006)$ $来伊份(SH603777)$ $绝味食品(SH603517)$

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精彩评论

O啊伟O07-12 12:08

12年才成立的新公司,比我儿子还小,等多十年八年吧,看它涨大一点有出息再考虑持股。

风大_雨大07-12 11:28

休闲坚果类根本无法形成垄断,也没有谁蒙眼能吃出坚果是三只松鼠的,倒是真有人蒙眼能从几种牛奶中喝出伊利来,投资价值有,但不建议追高,等过了上市之后的暴炒再考虑吧,顺便看看上市后业绩会不会变脸。

老刘说金融07-12 14:12

三只松鼠尽管属于轻资产运作,但三只松鼠的利润并不高。招股书显示 2016-2018 年度,公司毛利率分别为 30.20%、28.92%、28.25%,属于行业平均水平,营业收入分别为 44.2 亿、55.5 亿、70 亿,然而其净利润率却只有 4%-5%,造成这种反差的原因在于其高昂的营销费用上。三只松鼠包括推广费用在内的销售费用占总营收比例一直在 20% 左右,2016-2018 年期间推广费虽然占比呈下滑之势,但实际支出却是在不断增加,从 1.24 亿攀升至 1.45 亿,几乎是净利润的一半,包装费用在销售费用中的占比也一直在 12% 以上。食品安全问题这块是做食品产品最头痛的事,现在人群对于食品安全这块的意识也是很主观的 所以我给出的市盈率基本在15左右浮动

枳橘07-12 10:57

三只松鼠依赖线上渠道起家的,但是现在线上红利已经快到顶了,增速放缓,18倍的PE有点高...

K线决战APP07-12 11:57

最后一年感觉有点为了上市,疯狂冲业绩的感觉,毛利下降的太快了。
我听说有些公司为了上市都会大力花钱,就为了财报更好看。但是这个增长是不可持续的。最后还是要为这次疯狂增长买单的。

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我才是弟中弟07-17 12:08

对我觉得楼上三位数的都有道理,虽然毛利低但是很靠高周转可以重点关注收入的增。
三只松鼠确实一枝独秀,但是现在来看他的竞争对手远比OPPO vivo面临的要多。
新股真的由于pe高的原因很难无痛介入,,,

牛牛272807-16 21:07

15倍的市盈率那真的是没办法介入了,现在你看。感觉要等到猴年马月才能跌到这价

老刘说金融07-16 15:22

注重品牌,OPPOvivo手机的营销模式近几年都是广告连天,但是他们在极致上也下功夫,找到独具一致的功能

小康生活161807-15 23:37

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雨观潮07-15 11:33

从来没有买过他家的产品