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5/13日（周一），光纤制造商$亨通光电(SH600487)$遭遇财务质疑后开盘即跌停。根据新浪财经的质疑，亨通光电疑似将定增募集的资金定向预付给关联公司，造成上市公司预付款连年大增。不仅如此，上市公司的大股东亨通集团也卷入了其中，公司背后的资产谜团疑云重重。
亨通光电从14到17年底股价上涨了超过10倍，曾经是市场上备受追捧的明星成长股。而在这轮大跌之后，股价从17年底至今已然腰斩。
除亨通光电之外，近期还有$欧菲光(SZ002456)$，$康美药业(SH600518)$等前期的明星成长股因财务问题股价大跌，再早之前还有$*ST康得(SZ002450)$，神雾双雄，$三聚环保(SZ300072)$，$东方园林(SZ002310)$等明星公司跌下神坛。
对于明星成长股当前遭遇的困境，你怎么看？在以后的投资中应该如何避免踩雷？
能赚钱你和股东伸手干嘛？
能赚钱你和银行伸手干嘛？
能赚钱你发什么债券？
能赚钱你给股东分了多少？
什么？杠杆为抢市场，抢先机，为加速发展。
我信你个鬼！
有那么多资产负债表稳健，分红稳健，业务稳健，管理稳健的公司我不去买，而去相信你？
你个糟老头子坏的很
上个月看到亨通刚发了转债，又准备要定增，心说不好，先卖了一部分，今天剩余的跌停板上出了，持有亨通两年多，算上后面加仓的部分竟然是亏的。给自己记录一笔，不看好的票还是要出的坚决果断！
雷如此之多本质上是因为经济下滑，但经济本来是有规律的，有上升也有下滑的。只是中国wto叠加人口红利使得中国很多年难以体会下滑，现在wto十五年到期以后西方对中国入世承诺不兑现相当不满，以及中国小动作太多，设置了太多的暗门槛，比如消防检查，拖延审批，找莫名其妙的理由不给批等等。所有这些因素集中在现在发酵了。同时还有一个最大的因素，是和政治相关的，就的有一个人修改了先发，让外界在怀疑是不是在把中国培养成一个强大的专制敌人。最后这个因素如果不能改变，中国未来会相当长期内经济受到不利影响，要知道市场的重要性就看看俄国，没有了市场任你再做多少产品没人要有个毛用。
关于如何避雷，我去年到今年踩了相当多的白马雷，可说是用银子砸出了些经验，这里分享给大家。
1，业务简单不杂，在行业内前三。业务太杂必然分散精力，经济形式不好的时候怕是很难过，不要相信业务多了就抗风险能力增加，刚好相反。做精一样比做会十样抗风险强的多。
2，需求比较不受大形式影响，像手机这种，大形式不好我可以缓缓再消费就不太好，海天不用担心你不吃酱油。
3，最重要的是财报要健康，这点很重要，太对大多数人包括我来说也可以说是最难，你想啊，专业人士造假我们业余如何判断出来？但把住几个关，应该会好很多，现金流/净利润，这个长年比值大于1，表示其赢利能赚到账上，不会像很多雷那样看看赚钱，却只是报表赚了，账上是没有赚的，钱没有到手上，都变成应收了。流动比长年平均要大于1，最好大于1.5，表示偿债能力有保障，不会在形势不好的时候说倒就倒。
质疑与否先放到一边，既然说到成长股，我觉得该首先分清成长的来源和能否持续。
亨通光电毛利率不高，并不是一个很好做的生意。这两年业绩提升来源于产品的价格上涨和量的增长，但是在持续涨价和上量之后，又因为市场的热门预期导致股价也一直不便宜，我觉得根本没有买入逻辑的～
以比较高的价格买在行业景气的高点，赔钱是大概率的事，这与敢不敢买入成长股无关。
我们选成长股其实陷入一个误区，就是片面的追求营收和利润的高速增长而没有注意其现金流的匹配情况。初创企业成长阶段现金流紧张是正常的，但如果一个已经有一定业务规模的“龙头企业”（比如乐视，康美）还不赚钱（没有自由现金流）那就值得怀疑了。从实业的角度，做企业归根结底是为什么?不就是...