回复@tbgo: 如果说增速的话，UCloud增速也不弱啊。2020前三季度，UCloud同比增长52.87%；单季同比增长94.79%。而且这是建立在产品多元、客户多元的基础上。金山云只做CDN，上规模是很快，但业内也都知道，CDN吸多了容易中毒，金山云持续亏损就是很好的例证。
未来云计算的更大市场还是在政府和传统领域，混合云、私有云、PaaS产品和面向传统用户的解决方案是否全面，是否能在细分市场持续运营下去，才是长久发展的关键。这方面，我更看好UCloud的产品和市场策略。//@tbgo:回复@公子豹:这篇分析有点刻舟求剑的问题。
1 LAAS业务是资本密集型业务，规模就是重要的竞争优势，作为独立云，规模的差异资本市场给与估值差异合理。
2 云分发剔除来比其他业务收入做估值，这个逻辑也很奇怪。金山云起家就是在视频压缩和解码方面有核心技术优势，抓住了短视频和直播这些业务场景做起来，这是直面阿里，腾讯和网宿竞争下拿下来的市场。可以独立估值，但把这块收入拿掉和ucloud比估值有点从结果倒推论据的嫌疑。
3 关联交易不是看静态和历史，金山现在这个占比现状是否证明了金山云可以完全独立发展的能力。且小米系发展本身也是金山云持续增长重要隐性背书，我反而认为是加分点。

中立云服务在各个巨头竞争环境下占住脚跟确实不容易，也很难直接推演。我认为最重要需要关注的部分还是速度，是否可以在这个市场中拿到一个足够份额，在合理的毛利变化推演下。