尹生

尹生

只关心一年以后可能发生的事情,只对互联网感兴趣,观点纯属个人兴趣和想象,且本人炒股很烂,切莫轻信,否则如有损失概不负责。希望进一步交流的,可以关注本人的微信公号“尹生价值观”,但对那些不看文章就瞎喷、对人不对事的人,本人信奉“不争论即拉黑”原则。

尹生回复的提问

我是一名互联网从业者,也是腾讯控股股票长期持有者。前段时间看到吴晓波老师一个访谈视频上提到:“随着区块链技术的推广,随着物联网技术的推广,十年以后,这种中心化的互联网技术很可能被解构掉,这种互联网寡头形成的中心能力,很可能被解构掉,所以进入到一个去中心化的,万...查看全文

尹生的热门讨论
阿里等于0.82个亚马逊,腾讯等于0.78个FB

摘要:截至昨天,阿里巴巴的市值为3914亿美元,已经相当于亚马逊的82.2%,腾讯市值为3827亿美元,相当于Facebook的77.6%,而微博170亿美元的市值则远超过了Twitter的118亿美元。如果哪一天阿里、腾讯的市值也超过亚马逊和Facebook,你也不用大惊小怪。 尽管从收入和用户来源上看,阿里巴巴、腾讯...查看全文

腾讯每天收入超7亿,但这个成绩只能打70分

摘要:对一个连接者而言,最合适的收入模式,可能包括基础设施服务费(比如云服务、支付)和连接服务费(往往体现为广告收入),而最体现连接效率的,也是这两个部分。因此,广告就不仅仅是一个收入问题,而是衡量腾讯作为连接者的重要能力的问题。 在过去的这个季度腾讯的收入增长了61%,达到652...查看全文

如果有一天你不得不在苹果和微信间二选一,你会站在哪一边?

摘要:微信与苹果就微信订阅号赞赏功能冲突的背后,站着腾讯的“微信版App Store”图谋——小程序。但在最终摊牌之前,两家公司都会积蓄各自的用户价值规模与不可替代性,以及战略的备份机制。 可能间接是迫于苹果的压力(但苹果官方申明这是为了规则的统一性),微信官方昨天宣布取消iOS版微信公...查看全文

那些我写过的靠谱和不靠谱的分析,及7个让分析靠谱的原则

摘要:在专注分析互联网行业公司价值近4年、写出176篇靠谱和不靠谱的互联网公司价值分析文章后,尹生价值观总结了7个让分析更靠谱的原则,遵循这些原则,你也能迅速成为一个相对靠谱的互联网行业分析者。 自从2013年4月22日发出第一篇微信公号(公号:尹生价值观)文章以来,已经过去将近4年,期...查看全文

腾讯市值可能在三年内突破一万亿美元

摘要:能否真正建立起恶补技术短板的机制和方法,以及尽快探索出对连接者而言最有效的商业模式,就成为决定腾讯未来几年是否有机会跻身万亿美元市值公司行列的关键因素。尹生认为,它在三年内市值超过万亿美元的概率目前提高到7成。 在过去的一个季度,腾讯营收和盈利指标都获得了预期中的高增长...查看全文

如何理解“小米估值2000亿美元”这个“梗”?

题图:多面性,马克笔作品,由画家徐徐授权尹生价值观独家使用。 摘要:对手机屏幕的“掌控”所带来的确定性要远比纯粹的内容和服务品牌来得低,因此通常纯运营性的互联网公司的估值水平要比基于生命周期较短的软件(比如游戏)或硬件品牌的公司高得多。这是未来的小米投资者必须清醒认识到的。 ...查看全文

我们想要一个怎样的腾讯和中国互联网?

摘要:王者荣耀或成为腾讯乃至中国互联网的分水岭,一次重新认识自己并制定目标的机会,或者由盛转衰的分水岭。你必须做得比用户和法律要求的更多,因为你创建了一个新世界,并从中获益,你必须帮助整个社会学会如何治理它,如果你不主动做,社会就会接管过去。 7年以后,腾讯大概从王者荣耀遭遇...查看全文

尹生年度互联网价值观察:社会共治、技术驱动,以及AT现实

题图:多面性,马克笔作品,由画家徐徐授权尹生价值观独家使用。 摘要:4大年度主题——中国互联网VS美国互联网、社会共治、技术驱动和AT,12家/组年度公司点评——腾讯、阿里、百度、京东、网易、今日头条/微博、新美大/摩拜/滴滴、小米、360、趣店/众安/阅文、陌陌、迅雷,呈现一幅当前中国互联...查看全文

阿里又一个季度增长超50%,但下个季度开始压力要来了

摘要:真正的挑战可能会在第二季度到来,在并表因素消失、以及高基数的双重压力下,阿里的增长就会重新回到正常的状态,乐观的情况下也许仍然能够保持40%以上的增长,但在相对不那么乐观的情况下,则可能回到40%甚至35%以下。在过去的第四季度,阿里再次证明了其生态强大的变现弹性——营收同比增...查看全文

陌陌业绩增长两倍股价却暴跌20%,互联网公司到底什么最重要?

摘要:陌陌投资人用20%的暴跌,回报200%以上的营收和利润增长,这再次说明,决定一家互联网公司价值的,是其构建未来行业地位的能力,而非当前赚了多少钱,而在这方面,陌陌给出的信心显然还不够。 尽管一个季度营收增长了215%,净利润增长了295%,但在财报发布当天,陌陌的股价却暴跌了20%。而早...查看全文

谁也阻挡不了中国互联网的今日头条化

摘要:迅速今日头条化的中国互联网背后,并非今日头条本身有多厉害,而是用户的时间越来越被内容所占据,而内容中自有黄金屋。互联网商业史表明,谁远离了用户,谁就将被潮流抛弃。 在过去的几天中,中国互联网三大超级玩家举办了一场今日头条化的狂欢发布会: 阿里巴巴旗下的支付宝,在宣布放弃...查看全文

两年吸金数亿美元,共享单车是块什么饼?

摘要:摩拜与OfO面对的变量一点不比滴滴少,那些目前积极的变量也可能在某个时间之后走向反面,比如政府管理部门,此外,微信小程序的消解力量也不容小觑。要想笑到最后,就必须在资本以及其他利益相关者决定收割之前,拥有足够的应对不确定性的触手。 共享单车摩拜和OfO眼下的融资和市场拉锯战,...查看全文

从逼近破发到重新站上500亿美元,京东做对了什么

摘要:京东能重新站上500亿美元,需要感谢沃尔玛、腾讯和亚马逊这三家公司的加持,接下来,京东必须在多个领域证明自己。 在时隔近两年后,京东的市值在昨天美股收盘时再次站上500亿美元。 上一次站上这一高度是2015年6月份,但那之后的一年中,由于大势的影响,以及投资人因京东迟迟不能建立稳定...查看全文

网易的千亿美元市值大计

摘要:网易跻身千亿美元公司行列的机会:在泛娱乐领域的深耕,在电商领域谋得可持续性的重要地位。它有在这两个领域成功的基础,即在中国它可能是仅次于腾讯的互联网社区生态运营商,也有市场结构性机会,即用户价值从性价比、品质、物流等,升级到个人价值主张。 预计在未来一到两年内,中国至少...查看全文

$陌陌(MOMO)$ 年内月活跃用户估计可以超过1亿,那之上需要观望,毕竟直播目前还不是基本需求,且对手林立。欢聚时代的变现水平具有一定参考意义,年内陌陌的变现水平可能会超过欢聚时代。一年内比较安全的目标市值看到70~80亿美元。查看全文

BAT之后,不是JAT,而是SAT

摘要:京东市值超过百度在未来的几天是大概率事件,它也许标志着BAT时代的形式上结束,但不会有一个叫JAT(京东、阿里和腾讯)的时代的开始,如果仍存在一个叫XAT的时代,那就是SAT(社会、阿里和腾讯)时代。 昨天一整天,很多人将京东市值超过百度作为一个标志性事件,欢呼雀跃,认为这将意味着...查看全文

今日头条式的“Low”还有解吗?

摘要:今日头条会拉低整个社会的智商、品味进而是文明水平吗?如果是,一个互联网企业家和创业者是否应该背负一定的价值观选择责任——为这个世界变得不那么“Low”尽一份力,即便会因此失去部分生意,就像谷歌在相当程度上坚持的“不做恶”原则那样? 这是我关于今日头条现象系列分析的第二篇,...查看全文

今日头条值几十亿还是数百亿美元,取决于这5个问题

摘要:对今日头条而言,对下面一些问题的思考和应对,可能会决定它最终是一家几十亿美元的中小型独角兽,还是有机会参与到数百亿美元巨头俱乐部内部的座次之争中。 就在昨天,又有一家互联网公司跳进今日头条化的漩涡中——暴风科技,暴风创始人冯鑫认为,信息流可能是暴风这样的非第一梯队公司保...查看全文

贾跃亭和乐视模式的“遗产”

摘要:对那些曾经以“乐视模式”为对标对象的公司而言,这注定是一个尴尬而痛苦的时刻。但无论是以何种角色出现,贾跃亭和他的乐视模式都将是中国互联网发展史上值得审慎对待的一页,在中立严肃地审视贾和他的乐视模式的“遗产”之前,一些重要的教训很难被真正吸取。 在孙宏斌宣称“贾跃亭辞职是...查看全文

阿里又一个季度增长超50%,但下个季度开始压力要来了

摘要:真正的挑战可能会在第二季度到来,在并表因素消失、以及高基数的双重压力下,阿里的增长就会重新回到正常的状态,乐观的情况下也许仍然能够保持40%以上的增长,但在相对不那么乐观的情况下,则可能回到40%甚至35%以下。 在过去的第四季度,阿里再次证明了其生态强大的变现弹性——营收同比...查看全文

他的全部讨论

回复@investrategy: 中国模式所以可行,几个因素缺一不可:巨大的人口基数、快速发展的经济和个人可支配收入、完善的基础设施、较高的城市化水平、文化的同一性、在各自崛起过程中缺乏真正强有力的对手等,东南亚和印度在上述多个领域都不同于AT崛起过程中的中国,而且牵涉文化和市场开放,必须和...查看全文

如何理解“小米估值2000亿美元”这个“梗”?

题图:多面性,马克笔作品,由画家徐徐授权尹生价值观独家使用。 摘要:对手机屏幕的“掌控”所带来的确定性要远比纯粹的内容和服务品牌来得低,因此通常纯运营性的互联网公司的估值水平要比基于生命周期较短的软件(比如游戏)或硬件品牌的公司高得多。这是未来的小米投资者必须清醒认识到的。 ...查看全文

尹生年度互联网价值观察:社会共治、技术驱动,以及AT现实

题图:多面性,马克笔作品,由画家徐徐授权尹生价值观独家使用。 摘要:4大年度主题——中国互联网VS美国互联网、社会共治、技术驱动和AT,12家/组年度公司点评——腾讯、阿里、百度、京东、网易、今日头条/微博、新美大/摩拜/滴滴、小米、360、趣店/众安/阅文、陌陌、迅雷,呈现一幅当前中国互联...查看全文

从永辉到唯品会都证明:京东和阿里的战争,已是腾讯和阿里的战争

摘要:一文理清永辉和唯品会战略投资案背后的京东、腾讯、阿里关系,以及有关这些关系未来走向的暗示。 在外界已经持续很久的普遍预期下,京东终于和唯品会走到了一起,不过是和腾讯一起:根据协议,腾讯和京东一共向唯品会投资8.63亿美元,分别获得唯品会7%和5.5%的股份。 而就在几天前,腾讯刚...查看全文

$收购价值(ZH1067823)$ 收购价值组合终于出现第一支部分兑现收购价值的标的了(唯品会)。查看全文

$谷歌C(GOOG)$ 美国取消网络中立原则是个影响深远的大事件:中短期看,此举可能令网络运营商拥有更强的连接权议价,让大型互联网公司受损,但如果它们将这个权利用得太多,却可能加快谷歌、Facebook等巨头部署自己的网络,以延伸其连接权,从而使运营商长期被边缘化,或者让它们的弱势竞争者成为被...查看全文

收购福克斯能否治愈迪士尼的互联网不适应症?

摘要:对迪士尼而言,互联网模式的冲击不仅仅是渠道变化那么简单,而是涉及到内容生产、分发以及盈利模式的重大改变。最大的障碍可能来自传统思考和行为模式的约束,而最大的挑战是能否打开一扇真正能深入互联网世界的大门,重建公司面向用户、合作伙伴的吸引力和影响力中心,以及新的价值枢纽。 ...查看全文

$迅雷(XNET)$ 尽管之前我曾认为迅雷进入了不确定性最高的阶段,但没想到风险是以这样的姿势落地。这么大的事发生,固然暴露了公司治理的混乱(至少是历史欠账太多),但尚可弥补,让人担忧的是,重要股东雷军和创始人邹胜龙个人至今都没有正式表过态,考虑到迅雷业务中的风险因素,以及迅雷在整个...查看全文

美科技股又暴跌,正是布局2018好时机

摘要:布局2018年的科技股时需要考虑三个因素,一是移动互联网用户红利的减弱,二是加息引发的估值水平调整,三是基础设施变化引发的行业版图重构,避免上偏离航向的船。 昨天美国主要科技公司的股票再次遭遇暴跌——在道琼斯上涨0.44%、标普500微跌0.04%的情况下,以创新和科技股为主的纳斯达克...查看全文

$陌陌(MOMO)$ 月活跃用户环比增速由上个季度7%下降到3%多一点,预计12月份的月活跃用户可能无法达到我之前预期的1亿。如果没有更通用的热点功能,做大用户规模可能越来越难。而在这个用户规模上,要想守住地位不被弱化,必须在某个基本价值上建立足够强大的壁垒(但直播能否担当这样的重任?),同...查看全文

居然不少人是这样看问题的:我认为腾讯的广告连接能力需要加强,就等于主张微信应该满屏广告!那就再说一遍:仅靠增加广告数量、或增加的广告不是用户所需,这恰恰是广告粗放阶段的表现,真正的牛逼,是通过更少的广告增加或用户体验伤害,赚到更多的钱。查看全文

$猎豹移动(CMCM)$ 不管最终财报如何,整体确定性有所提高是肯定的:最近一系列资本动作表面傅盛的行业判断力还在,巨头的国际化压力提高了猎豹用户的价值(从战略和广告),游戏业务可能成为中短期的业绩动能,并借此改善用户入口地位,至于用户生命周期的问题,尽管会长期存在,但预期已经够差,...查看全文

如何看待迅雷股价5个月上涨5倍?

摘要:过去一个月,迅雷股价已累计上涨1.9倍,7月以来上涨更是将近5倍,还有比这更刺激的吗?不过目前已处于总体不确定性最高的一个阶段,在不确定性重新走向下降通道前,它必须降低用户和股价中的“炒币”成分,增加“炒梦”(重构未来基础设施之梦)成分。 “迅雷不及掩耳之势”一词现在可以用...查看全文

感觉很多人时间不够用,划个重点:“广告就不仅仅是一个收入问题,而是衡量腾讯作为连接者的重要能力的问题,包括连接的广度、深度和效率。与广告的令人担忧相比,腾讯在与连接基础设施相关的云服务和支付上却继续表现良好。”FB在连接的广度和效率上胜过腾讯,但腾讯在连接深度上做得不错,广度和...查看全文

腾讯每天收入超7亿,但这个成绩只能打70分

摘要:对一个连接者而言,最合适的收入模式,可能包括基础设施服务费(比如云服务、支付)和连接服务费(往往体现为广告收入),而最体现连接效率的,也是这两个部分。因此,广告就不仅仅是一个收入问题,而是衡量腾讯作为连接者的重要能力的问题。 在过去的这个季度腾讯的收入增长了61%,达到652...查看全文

$京东(JD)$ 营收同比首次低于40%,活跃用户增长较快,看来流量合作计划效果不错,但这些用户有多少成为长期用户还不得而知。下个季度营收增长指引也低于40%,盈利是否以市场份额为代价换来?在规模继续走低情况下,只能通过差异化的、可溢价的服务,用户运营,管理效率的提升,以及减少价格战、牺...查看全文

$阿里巴巴(BABA)$ 阿里大文娱想走出好局面,流量思维是行不通的,必须有一个强大的、用户认可的重娱乐入口,以此为基础进行产业上下游纵深,UC流量再大,也扮演不了这个角色,它从工具到信息流转变已经够有挑战性了,这个角色眼下看非优酷不可,不如将优酷装进阿里影业,而UC不妨死磕今日头条的轻...查看全文

$Snap Inc.(SNAP)$ 腾讯仅仅参股帮不了Snap太多,Snap现在既要继续提高、巩固行业地位,又必须疲于应付资本市场的业绩压力,这时需要有来自外部的大钱、信心和长期战略支持,而这个10%并不能解决这些,除非腾讯接下来继续提高持股甚至收购。查看全文

5月份写这篇文章的同时,在雪球上专门为腾讯建了个组合,当时腾讯已经3000多亿美元市值,已经“太高了”,半年过去发现……看来在一个相对更具有确定性的地方趴着不折腾,确实是个比较轻松有效的策略。 查看图片查看全文

$特斯拉(TSLA)$ 放眼长远,短期亏损和Model 3都不是事,对于一个创新的制造系统而言,这是初期必然要经历的,我更关心的是,特斯拉的品牌是否继续受欢迎以及是否能够继续享受品牌溢价,是否有足够规模和广度的充电设施和服务系统,特别是后者,纯电动车如果想真正实现规模化、进入大众时代,充电网...查看全文

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