船舶以及集装箱的购置成本

上一篇介绍ROIC的定义以及马士基历年ROIC以及已投资资本数据。

2022年上半年马士基的已投资资本接近500亿美元,ROIC为62.5%,这意味着在过去的12个月,马士基通过这500亿资产,税后盈利超过了300亿。

集运行业最主要的资产是船舶以及集装箱。这一篇介绍集运船舶以及集装箱的购置成本。

一、集运船舶下水需要多长时间以及花费多少?

中远海控年报中摘录数据作为示例。

1、2015年签订造船协议,4艘 19,000TEU 型船舶,协议船价共计 5.412 亿美元,支付合同造船进度款 2,706万美元。本次进度款为总款项的5%。


2、2016年支付合同造船进度款1,353 万美元。本次进度款为总款项的2.5%。


3、2017年支付合同造船进度款8,524 万美元。本次进度款为总款项的15.75%。


4、2018年支付合同造船进度款 3.1815 亿美元。本次进度款为总款项的58.79%。


5、2019年支付合同造船进度款 1.0149 亿美元。本次进度款为总款项的18.75%。


从付款进度来看,签订造船订单到付完全部款项历时5年,第4年付款占比最大,预计船舶在第4年下水,第5年支付最后的尾款。

二、打造一个集运船队呢?

2021年底,马士基自有集装箱船舶311艘,租赁船舶427艘,总计738艘,总运力430.5万标准箱。

打造这样一只船队需要投入多少?

马士基资产负债表资产类别下的“物业,厂房及设备”以及“使用权资产”这两项资产都提到了船舶以及集装箱的购置成本。

2021年末,归属于“物业,厂房及设备”的船舶以及集装箱的购置成本为478.04亿美元,归属于“使用权资产”的船舶以及集装箱的购置成本为61.36亿美元。两个数据加起来等于539.4亿美元。也就是说,马士基投入539.4亿美元打造出了现在的集运船队。


2020年中远海控年报中提到集装箱船队规模以及运力:”截至 2020 年底,公司经营的集装箱船队规模为 536 艘、3,073,684 标准箱,较 2019 年底增长3.6%,运力规模继续位列全球第三“

2021年中远海控年报中未提及集装箱船队规模:”截至报告期末,中远海控旗下自营集装箱船队运力超过 294 万标准箱,船队规模继续稳居行业第一梯队。”

大致推算,2021年底,中远海控船队规模在520艘左右,运力294万标准箱。

中远海控资产负债表资产类别下”固定资产“以及”使用权资产“这两项资产提到了船舶以及集装箱的账面原值。

2021年末,归属于”固定资产“的船舶的账面原值844亿元,集装箱的账面原值216亿元,归属于”使用权资产“的运输船舶的账面原值580.7亿。三个数据加起来等于1685.7亿元,年报中使用人民币:美元汇率为6.4639,折合账面原值为260.79亿美元。”固定资产“中船舶的账面原值与集装箱的账面原值的比值为100:26。


三、每标准箱运力所需购置成本?

马士基539.4亿美元购置成本,总运力430.5万标准箱,每标准箱运力购置成本为1.25万美元。

中远海控260.79亿美元账面原值,自营运力294万标准箱,每标准箱运力账面原值为0.89万美元。

中远海控2015年订购的4艘 19,000TEU 型船舶,协议船价共计 5.412 亿美元,每标准箱运力船舶价格0.712万美元。按照船舶的账面原值与集装箱的账面原值的100:26比例关系,每标准箱运力账面原值为0.712*1.26=0.90万美元

购置一个标准箱运力,多长时间后,可以实现现金流折现价值大于0?

且听下回分解。

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全部评论

刻意练习好奇08-14 21:08

要找数据,租船的价格,租期,收到的运费,支出的成本等等。

蜗牛也是牛72608-14 20:56

请问美西大概什么价位高价租船的新玩家会亏钱?

刻意练习好奇08-14 18:36

没错,如果要更精确的话,是按照买入时汇率计算。整理数据时偷懒,只用了2021年的汇率。

刻意练习好奇08-14 18:33

没有存货啊,有多少发多少。先想到想要解答的问题再去收集资料,在这个过程中可能会冒出其他问题,再整理资料,最后才会成文发出来。

胖胖龙要瘦08-14 12:59

021年末,归属于”固定资产“的船舶的账面原值844亿元,集装箱的账面原值216亿元,归属于”使用权资产“的运输船舶的账面原值580.7亿。三个数据加起来等于1685.7亿元,年报中使用人民币:美元汇率为6.4639,折合账面原值为260.79亿美元。”固定资产“中船舶的账面原值与集装箱的账面原值的比值为100:26

外币购入固定资产 应该按照买入时的汇率计算 后续价值不变 不随着汇率变动而变动