读书笔— 债券当期收益率、到期收益率YTM以及excel公式IRR

1)

当期收益率,是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。

假设某投资者按960元的价格购买了面值1000元、票面利率为10%、剩余期限6年的债券,那么该投资者的当期收益率为

1000*10%/960=10.42%

3)

到期收益率YTM(yield to maturity ),又称内部收益率,是可以使投资者购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当期市价的贴现率。到期收益率隐含两个重要假设:一是持有者持有至到期,二是利息再投资收益率不变。

假设某投资者按960元的价格购买了面值1000元、票面利率为10%、剩余期限6年的债券,那么该投资者的当期收益率y的计算公式如下:

1000*10%/(1+y)

+1000*10%/(1+y)^2

+1000*10%/(1+y)^3

+1000*10%/(1+y)^4

+1000*10%/(1+y)^5

+1000*10%/(1+y)^6

+1000/(1+y)^6

=960

3)

使用Excel函数IRR计算到期收益率。

在A1里面输入-960(注意是负数),A2输入100(1年的利息),A3、A4、A5、A6也分别都输入100,A7输入1100(最后一年的利息和本金),然后用IRR函数,输入:=irr(a1:a6),显示结果为11%

4)

债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则当期收益率越接近到期收益率;

债券市场价格越偏离债券面值,期限越短,则当期收益率越偏离到期收益率;

无论当期收益率与到期收益率近似程度如何,当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

@今日话题 $企债ETF(SH511210)$ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$

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全部评论

指数投资的阿语人2018-11-13 05:19

学习

刻意练习好奇2018-11-08 09:10

输入公式应该是 =irr(A1:A7)