目前阶段计算2021年度业绩的意义已经不大，根据最新的盈利指标及行业发展趋势，预测2022年业绩可能更有指导意义。
隆基经营一向稳健，净利率非常优秀。根据最新三季报及过往两年信息：
在今年极其困难的行业环境下，2021年1-9月隆基依然实现了13.4%的净利率水平，2022年大概率组件环节盈利能力有所提升，硅片环节利润率会有所下降。
1）基于2019、2020年度隆基净利率分别为16.9%、15.7%以及2021年前三季度13.4%，假设2022年隆基整体净利率可以实现14%的水平（这个预测应该偏保守一些的）；
2）预计2022年全球组件出货量为220GW，假定隆基市占率27%，则全年组件出货量60GW，假定组件全年均价1.8元/W（含税），则不含税组件价格为1.593元/W，组件全年营收约950亿元；
3）全球硅片2022年需求量220GW，假定隆基硅片市占率45%（含自用），则硅片总出货99GW，扣除自用后外售约40GW，目前最新的外售硅片价格约0.916元/W（含税），假定2022年硅片平均价格下跌20%，则硅片均价0.733元/W，不含税价格0.65元/W，粗算硅片对外营收260亿元；
4）隆基硅片+组件总营收950亿+260亿=1210亿元，按14%净利率计算的归母净利润为170亿元；
5）假定隆基的BIPV及氢能、电站等业务净利润贡献10亿，则全年180亿元净利润
6）假定给予2022 PE45倍，则股价为150元/股。我理解在新能源大发展的背景下，隆基很难长期保持在PE40倍以下。 $隆基股份(SH601012)$ $宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$
后注：
几点说明：
1）关于2022年全球组件出货量。2021年预计全球160GW（中国50-55GW+国外105-110GW），2022年国内大概率80GW+（大基地+整县推进+保障性规模+竞价，中央的强力政策推进，绿电可不计入能耗等等），海外明年增速25%则接近140GW。
2）关于隆基组件市占率。隆基组件2019市占率19%，2021年中23%，2021年底25%（隆基40GW出货目标/全球组件出货量160GW），据此，预测2022年底实现27%的市占率，个人理解实现的难度不大；
3）关于净利率水平，新电池技术、BIPV及制氢装备陆续放量、2020下半年大量低价组件订单不再出现、上游主材及部分辅材陆续降价、海运费下降等等，都可以提升2022净利率水平；
4）关于估值水平，每个人都有自己的风险承受能力，买入和卖出时点对应的pe能让自己舒适就好。