从中证500收益率和国债收益率角度看当下的投资机会

今天在《聪明的投资者》里看到一段话:把股票收益率和债券收益率进行比较,1948年到1972年二者的数据完全颠倒了,前一个年份,股票的收益是债券的2倍,现在债券的收益已经是股票的2倍,甚至更多,结论是此时的股市估值缺乏吸引力。(在这个时间区间,标普完成了一轮超级大牛市)。

我们把这些数据对应到我们的市场,一轮惨痛的熊市下来,到底走到了什么地步,我用一张表格做了总结。

黄线代表中证500的收益率,计算方法为中证500加权市盈率的倒数,也就是EP,等权的数据也大体相当,没有大的出入。数据来源lxr。为什么选择中证500,因为他非常有代表性,剔除了纯大盘股和小盘股,体量也很合适。

目前中证500的收益率水平已经在6%附近,而10年期国债的收益水平在3附近,500的收益水平已经接近国债收益的2倍,对长线布局资金来说,孰优孰劣一目了然。

现在的投资机会,属于A股历史上最好的几次机会之一。统计结果是这样的,抛开2018年惨痛的下跌不说,07年-17年底,这震荡的10年,只有1/10的时间黄线能上穿蓝线,而此次熊市,已经跌到股市债市收益率最大差距。

长期来看,股市的收益率应高于债券,现在这个点位,是未来几年最能体现股市收益率的机会,也是A股几年一遇的大机会。在股市收益率是债券2倍时拿住筹码,才能在债券收益是股票收益2倍时完成收割。

现在的市场不愠不火,甚至仍然有下跌的可能,我们可以忽略这些短期的波动,安心持仓,锻炼好身体,静待花开。

@今日话题 $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $500低波(SH512260)$ 

雪球转发:1回复:2喜欢:4

全部评论

仟万之路2019-03-13 10:06

更新一个截至昨天的月度数据,将中证500替换成了中证全指剔除亏损公司的最新图:
回调随时可能来,甚至不小,但长期投资者只需要拿稳即可,未来空间更大。


$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $东方财富(SZ300059)$