关键词：震荡下跌
指数高开低走，午后在科技股带动下一度翻红，但再次回落，两市成交额较上一交易日略有缩量。盘面上，冬季煤储需求叠加运输偏紧，煤价上涨带动煤炭板块全天逆势走高，机场航运、银行等板块涨幅居前；农林牧渔、纺织服装、生物制品等板块跌幅居前。
（数据来源：WIND）
市场观点
疫情和美国选情扰动市场情绪
近期，全球资本市场波动加大，影响因素主要有海外疫情和美国选举两方面。从新增比例数来看，欧洲新冠肺炎疫情二次爆发，新增病例数仍处于上行趋势中，英国重新加码防疫限制措施，全球复苏预期逻辑受到冲击。另一方面，美国大选即将正式拉开帷幕。民调数据显示，目前特朗普支持率仍落后拜登6.9个百分点，但市场普遍预期特朗普有望通过辩论实现支持率的反超。
经济复苏循序渐进，关注顺周期品种
虽然欧洲疫情出现反复，但受益于良好的疫情管控措施以及较强的防护意识，国内的经济活动仍在有序恢复，预计当前经济复苏势头仍将延续。考虑到经济逐步复苏以及货币政策回归常态宽松，建议关注受益于经济复苏的可选消费、周期成长两条主线。
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要闻点评
1、外媒26日晚间消息称，美国政府已经对中国芯片制造企业中芯国际实施出口限制。28日中芯国际发布公告回应称，公司将继续与美国商务部合作，并强调：“中芯国际只为民用和商用的终端用户提供产品及服务。本公司和中国军方毫无关系，也没有为任何军用终端用户生产。”
中芯国际被制裁的消息再次传出，其真实性有待验证，预计美国大选前中美在科技、外交等领域的摩擦将扰动市场情绪。
2、统计发现，共有38家电子行业上市公司披露了2020年三季报业绩预告，业绩预喜公司共有23家，占比60.53%。23家业绩预喜公司中，9家公司2020年前三季度净利润有望同比翻番
虽然受到疫情冲击，电子有望延续景气度提升态势有望延续。
投资风向
周期
建材在基建赶工的背景下逐步回暖，美元宽松预期下黄金板块中期有较确定性机会，同时有色金属供需存在缺口，有较强涨价预期。整体周期板块投资价值凸现。
十四五非石化能源规划比例预计提升，光伏板块高景气情况有望进一步提高，前期由于事故、洪涝等原因停产的龙头企业亦有望复工，板块整体估值合理，公募正积极加仓。
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