详解二季度公募基金持仓:四大行业占据半壁江山,创业板权重明显提升

本文转自:国泰君安证券研究(公众号ID: gtjaresearch)

原作者:国君研究基金团队 已获作者有条件授权


市场风格轮动剧烈,如何才能把握核心资产?公募基金持仓无疑是重要指标之一。

截止7月底,公募基金中报已经披露完成,二季度公募基金的持仓变化也随之浮出水面。

国泰君安基金团队通过对2000多家公募基金二季度资产配置数据的统计分析,给我们指出了以下几个特点,希望能够对投资者进一步把脉市场有所帮助。

1、大类行业配置上,集中度进一步提升,医药生物、电子、食品饮料、计算机占比超过50%。

2、板块配置上,上证50的配置减少,创业板的配置增加。

3、风格配置上,偏股型基金明显增加,目前股票仓位已经达到2019年年底水平。


01

四大行业

占据半壁江山

从行业配置方面来看,公募基金重仓行业集中度进一步提升。

其中,公募基金重仓股中前四大行业分别是:

1、医药生物(18.2%)

2、电子(14.4%)

3、食品饮料(14.3%)

4、计算机(6.3%)


以上四大行业合集占比53.1%,超过半壁江山。

医药、电子、食品饮料、计算机

四大行业占比超过50%

数据来源:国泰君安证券研究、Wind


具体来看,医药生物、电子、食品饮料三个行业超配最多。

公募基金各行业超额配置情况

医药生物超配最多

数据来源:国泰君安证券研究、Wind


食品饮料、房地产、非银行金融则开始减仓。

超配的变化

食品饮料、房地产、非银行金融开始减仓

数据来源:国泰君安证券研究、Wind


02

创业板权重

明显提升

板块配置方面,公募基金重仓股对上证50的配置有所减少,对中小盘的配置开始增加。

与2020年1季报相比,上证50的绝对配置比例减少了4.3%,中证500增加了0.9%,中证1000配置增加了1.3%,创业板配置增加了2.9%。

重仓股在各大指数上权重分布

上证50减少,创业板、中证100、中证500增加

数据来源:国泰君安证券研究、Wind


03

股票仓位上升明显

在风格配置上,偏股型基金上升明显。

股票仓位提升较多

偏股型提升3%,股票型提升1.9%

数据来源:国泰君安证券研究、Wind。单位%


04

附:各行业配置变化

最后,我们统计各个行业过去10年公募基金的配置情况,与市场流通市值占比做比较,分析历史超配的情况。

1、与一季度相比,正向变化前五的行业为:

医药生物 1.7%

电气设备 1.4%

电子 1.1%

休闲服务 1.0%

化工 0.9%

其中,医药行业、电子行业超配比例迅速上升,电子行业超额配置已经突破历史高点。

资料来源:Wind,国泰君安证券研究


2、与一季度相比,负向变化前六大行业是:

非银金融-1.1%

房地产-1.0%

食品饮料-1.0%

农林牧渔-0.9%

通信-0.8%

银行-0.8%

资料来源:Wind,国泰君安证券研究


3、与市场权重相比,相对配置较多的行业有:

医药生物 9.2%

电子 7.2%

食品饮料 5.3%

传媒 2.1%

计算机 1.9%

电气设备 1.5%

家用电器 1.2%

资料来源:Wind,国泰君安证券研究


4、与市场权重相比,相对市场配置较小的行业有:

银行-7.7%

采掘-2.7%

公用事业-2.6%

非银金融-2.3%

化工-2.1%

交通运输-1.6%

建筑装饰-1.6%

汽车-1.5%

资料来源:Wind,国泰君安证券研究


最后,本报告结论基于历史数据信息的统计规律,未来基金经理风格变化、基金经理变更、基金投资业绩波动超预期的情况也可能存在,报告阅读者需审慎参考报告结论。


*以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告《公募基金2020年2季度报告点评:行业集中度提升,四天王撑起半壁江山》及公开信息,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义,应以完整版报告内容为准。

朱人木(分析师) 证书编号 S0880519070001

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,本图文消息仅面向证券客户中的专业投资者,请勿对本图文消息进行任何形式的转发。因本资料暂时无法设置访问限制,若您并非专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,还请取消关注,请勿接收或使用本文中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意,非常感谢您的理解与配合!


(文章来源:国泰君安证券研究丨本资料仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险,选择需谨慎。)

雪球转发:0回复:1喜欢:0

全部评论

明大教主07-31 16:29

公募创业板权重股占比明显提升