3400点,还没想好怎么买?听听券商们怎么说

投资有门道,理财没烦恼!

周一周二(7月6日-7月7日)市场连续上涨,7月6日沪指涨超5%,创2018年3月以来新高,7月7日创业板走强,两市成交突破1.7万亿,创年内新高。很多投资者来咨询关于目前市场的配置问题,今天我们就和大家聊聊这个话题。


基金经理们对于后市的看法

在分析资产配置之前,我们可以先了解一下市场上面各位基金经理对于后市的看法。

近期,上海证券报发起了一项“2020年下半年投资展望”问卷调查,邀请了全行业权益类基金规模排名前50的公募机构的绩优基金经理参与。

在对下半年行情看法的问题上,有73.17%的基金经理选择了 “结构性行情”这一选项,选择“看多”的基金经理占21.95%,另有4.88%的基金经理持“中性”看法,无人看空下半年的市场。

而对于下半年中国宏观经济的走势,约有七成的基金经理给出的判断是“缓慢复苏”。对于2020年全年GDP增速,46.34%的基金经理预计在3-4%区间,29.27%的基金经理预计在2-3%区间。

在国内经济缓慢复苏的预期支撑下,叠加居民财富再配置的大趋势,A股成为基金经理们相当看好的大类资产之一。


下半年应如何配置

具体到板块配置上,从2020年中期研报来看,科技和大消费行业中的可选消费细分领域,仍然被多家券商一致看好:

1、科技

除了中信建投旗帜鲜明地认为“2020下半年科技行业相对不占优”之外,大多数券商仍然看好科技板块在2020年下半场的投资机会,认为叠加产业、疫情和政策三大因素,科技景气上行

2、消费

消费板块里,多家券商更为看好可选消费板块,原因是估值水平总体不高,再叠加行业景气周期向上、基金配置比例不高,投资性价比更好。从细分领域上看,更受关注的是汽车和家电。汽车是促内需的重要抓手,最新的供销数据也表明汽车行业正在曲折复苏;家电主要是因为量价齐升、3年周期拐点有望出现。

3、医药

而对于上半年独领风骚的医药行业,券商在未来投资机会上,则出现了意见的分歧:中金、中信和安信明确看好;但海通证券认为性价比不高;光大证券则认为,虽然疫情对于医药行业的支撑作用可能不会很快消失,但从涨幅和估值看,下半年医药行业的超额收益或将降低

4、金融

另一个券商分歧较大的地方,是近期投资者最为关心的金融等周期板块。大家都在问:市场是否会发生风格切换?金融周期现在还能不能买?   

银河证券的观点是,短期不建议追涨金融周期板块。中信建投则是坚定看好派,认为保险、券商、地产和银行仍然值得继续加配:证券板块率先上涨20%,虽然估值得到了一定程度的提升,但是在金融改革和资本市场做大做强的背景下,仍然具有上涨空间;保险板块在信用宽松和货币利率上行的背景下,投资机会仍然凸显;房地产行业估值水平仍然较低,但业绩会伴随着经济回升而提升。


其实,正如不能单纯因为一只股票或者基金跌了就卖出一样,我们也不能仅仅因为看到一只股票或者基金涨得太好就跟风买入。

在操作之前,我们还需要多想一层:这个产品的上涨/下跌的逻辑是什么?这个逻辑能够支撑它后续的表现吗?

想清楚了这个问题,那就尽早做决定,同样看好后续金融板块表现的,就避免一直犹豫观望,以免最后在行情的尾声才入场买在高点;如果认可低估值板块涨势不太可能持续太久的观点,那就坚定自己的选择,无需因短期的市场大涨、自己“踏空”了而感到烦恼。

至于要不要把手里的科技/消费基金换掉这个问题,从券商的观点看,科技和消费的中长期投资价值仍被看好。所以,也不必“嫌弃”这两类基金最近的表现不够金融周期强劲,不妨多给它们一点时间和耐心。

毕竟,想要赚完市场的每一分钱,那是不现实的,我们应该更理性地看待投资收益。


 #沪指站上3400点#    #券商股集体疯涨#   

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