2020年第一季度,各行各业受到了疫情的影响,而芯片行业销售额、利润逆势上涨,归属母公司所有者净利润涨幅达到323.24%。
这是一个爆发式的增长速度。对于这类高成长企业,处于景气周期不能够看市盈率,如果按照市盈率进行估值,兆易创新153倍市盈率,盈利收益率0.65%,这是没有丝毫价值的。
而利用市盈率估值前提条件就是股票持续稳定盈利,同等盈利条件下的比较才有意义。
对于高成长指数应该采用彼得林奇使用的估值指标,PEG。这个指标等于市盈率除以企业未来盈利增长率。
按照WIND的盈利预测,兆易创新2020年利润增长率预计74.13%,PEG大致在1.3,如果按照这个估算的话目前的估值并不高。倘若未来盈利增长率维持在180%,那么现在的兆易创新是低估的。
对于这类高成长企业,投资的难点在于未来的盈利,如果一旦盈利跟不上,利润变成负增长,那么就陷入增长陷阱,会遭遇大跌。这和传统的价值投资是不同的,所以格雷厄姆、巴菲特都尽量远离科技股票。
如果投资者经验丰富,可以选择科技股票作为卫星配置,选择人工智能指数低吸。如果投资者刚接触基金定投,可以直接放弃这类不确定性较大的科技股票和指数。切记,任何利润都来自低吸,如果不投资,任何时候都别追涨,否则最终只会为别人埋单。
不用什么钱都去挣,投资说先是搞清楚相关投资品种的风险,其次当风险发生的时候如何应对。风控第一,挣钱第二。