本文数据分享：【腾讯文档】腾讯递延收入
熟悉腾讯的投资者基本都知道，类似于房地产行业的合同负债（预收款），腾讯的游戏收入也有这样的一块蓄水池-递延收入。
一、递延收入是什么
根据腾讯年报中的说明，递延收入实际是一种合同负债，即预先从客户手中收到的钱，但暂时还不能确认为收入的那部分。
具体来说，主要包括虚拟道具，未摊销的预付代币或充值卡以及于未来期间须向若干投资公司提供的网络流量与其他支持，以及向客户提供的客户忠诚奖励；
对于腾讯来说，递延收入中的大头无疑是客户在其游戏中充值的所得。
二、递延收入是如何确认的
为何明明已经收到了客户支付的现金，但却还不能立刻确认为收入呢？
这要首先从会计上规定的收入确认原则说起，收入的确认需要满足以下两个条件：
1）已经完成了履约义务：具体为已经完成了根据合同需要完成的履约义务，或者是已经转移了商品的控制权；
2）经济利益很有可能流入：具体为已经收到了货款，或者在未来大概率能收到货款；
1.先看一个一般情况下商品销售的情况，要何时才能确认收入：
A、B点：尚未完成履约义务（假设在B点时，商品已经制造完成了，保存在厂家的仓库中，如果失火的情况下，那这个损失无疑需由厂家承担，需重新为客户生产产品），所以还不能确定收入；
C点：大多数情况下，在此时就可以确定收入了；
D、E点：为何不需要等到此时？因为根据权责发生制，在商品交割/提供服务时就已经收到现金或是大概率能收到货款。
2.再来看腾讯的游戏道具销售
时点1：顾客花了100元购买了腾讯游戏中的相应价值的代币（如钻石），此时腾讯尚未完成履约义务，当然还不能确认为收入；对于收到的这100元钱，腾讯就会将其在报表中记录为递延收入；
时点2：顾客这这100元代币买了价值100元的游戏虚拟道具，是否此时就可以将这100元的递延收入全额确认为收入了呢？
答案是还不一定，要看顾客购买的虚拟道具的类型，大体来说可以分为以下两类：
1）即时道具（烟花类）：这类道具的特点是在购买时就被使用掉了，比如购买后就点燃的烟花，或者是购买时就被使用掉了的药水等；对于这类道具，在此时就可以确认收入了。
2）期限道具（坐骑类）：这类道具的特点是购买后有一定的使用期限的，又可以分为两类：
一种是在游戏中明确规定了使用期限的，比如一个使用期限为一年的坐骑，那么将在规定期限的周期内分期来确认收入；
另一种是游戏中没有明确规定使用期限的永久类道具，比如购买的一把屠龙刀，那么一般需要游戏公司来判断玩家的生命期以及游戏的生命期，取其中较短者，然后再在此周期内分期来确认收入；
时点3：道具的使用期限结束，到此时所有的递延收入都应被确认为收入；
所以，递延收入一般是在时点2和时点3之间，由游戏公司根据自己历史数据的一些判断，来分期确认为收入；既然是判断，就不可避免会有大量主观的成分在，不同游戏公司可能会有不同的确认标准。
根据@互联网怪盗团 大神在他的文章中写的：“虽然腾讯官方从来没有披露过任何游戏道具的具体摊销周期，但是我们有理由推断：腾讯的游戏道具收入摊销政策很可能比大部分竞争对手更保守，甚至是全市场最保守的。”
三、腾讯的递延收入
从增速对比来看，在过往的绝大多数的年份中，“递延收入增速”和“营业收入（网络游戏）增速”是保持同步变化的，同升同降；
而从“递延收入/营业收入（网络游戏）”的占比来看，过往几年中，“递延收入”的增速是快于“营业收入（网络游戏）”的增速的：
从2015年末时的42.64%，于2019年末到达峰值59.53%，之后缓步下滑至2021年末的53%，但仍大大高于期初时的占比；
相比于其他互联网公司来说，应该说腾讯利润是被推迟或是低估了的，同时也可以合理地认为其报表利润的含金量更高。
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