适合大盘股的估值方法(不看是你的损失)


——节选《相对红利收益——普通股投资收益及增值》

关于RDY公式:

相对红利收益率RDY=个股分红收益率 / 市场指数红利收益率

市场指数红利收益率=公布的指数年度收益水平(指数红利) / 现时市场指数

个股红利收益率=个股红利 / 股价

RDY提供相对价值指数,帮助你发现低价股或者昂贵股,它是一种有效的价值发现工具。


备注:

(1)过去70年间,股市的平均回报率为11%,其中40%来自红利收入。

(2)RDY并提供有关时机选择的信息,只说明是否被低估或者高估。

(3)对RDY投资人而言,造成股价上升的原因并不重要。

关键:在于他们能在股票被受冷落时勇敢买入,并等待其价值回归

(4)具体讲,运用RDY投资法,综合股票资本溢价红利收入能给投资者带来超过市场平均150至200个基础点的回报,与此同时,其长期风险远低于市场水平

(5)红利收益率高过5%的个股在一个6%红利收益率的市场中并不值得关注,相反当市场的红利收益率跌至1.4%某行业中5%的绝对红利收益率则极富吸引力

(6)由于RDY投资法依靠当期红利以及红利收益率指导投资,使用者无需未来的红利水平进行预测

/*红利贴现模型:DDMS投资法的运用者试图预测股票未来的红利流量,为此,他们必须首先确定公司的利润水平,这基本上是无法做到的事!*/


PS:我简单说下在A股运用,首先我们选择一个指数,我比较懒惰,所以随机选择一个50ETF指数。因为分红基本上还算稳定。


根据最近5年,指数分红,每一份大概0.05左右(为了好算给我偷懒就取值0.05)。过去最近3次大底的最低值的报价分别是1.4、1.87、2.25

所以对应3次的指数红利收益率分别是:

0.05/1.4=3.6%

0.05/1.87=2.67%

0.05/2.25=2.22%

根据上述相对红利收益率RDY=个股分红收益率 / 市场指数红利收益率取值200%以上买入算,其实大概就是个股在这个大底时候,红利收益率达到7%~5%的时候买入。

而闭着眼看除了银行几乎都在5%分红左右,还有部分消费类股票可以达到这个红利收益率。例如前几年十几元的双汇等等。

注意上面第五点的这一条:红利收益率高过5%的个股在一个6%红利收益率的市场中并不值得关注,相反当市场的红利收益率跌至1.4%某行业中5%的绝对红利收益率则极富吸引力。几乎就是银行业的写照。

至于卖出,举例说明,如果按照这个估值卖出,50ETF的现在指数红利收益率=0.05/2.82=1.77%用农行为例,如果按照这个相对红利收益率RDY=个股分红收益率 / 市场指数红利收益率取值120%卖出算,那么120%=农行红利收益率/1.77%,那么农行的红利收益率=1.77*120%=0.021,而农行根据年报显示,一股分红就是0.1739元,那么农行收益率=农行每股分红/股票价格。所以卖出价格=农行每股分红/农行收益率=0.1739/0.021=8.28元。而且随着50ETF指数不断上涨,农行的卖出价也会有所提高。

当然,我本人觉得,这个公式用来找低估买入的行业个股还是好用的,卖出价不应该照搬。还有这个方法只适合大盘股!这个方法只适合大盘股!这个方法只适合大盘股!重要的事总要交代3次!因为中小公司需要发展,肯定会留存大量资金去把公司发大来做。

敬请关注微信公众号:

书中要点

涵盖近200本经典专业书籍的要点讲解,包括,股票、理财、商业、财务分析、个人成长等方面。

更精彩的内容、更实用的知识、各大师的智慧,等着你!

雪球转发:0回复:0喜欢:2