2022年,潜伏“冠军基”还是“耐力基”?

 #雪球星计划公募达人#  Q:不同市场风格下,基金组合如何才能赚更多?

持有一只基金能赚多赚少,有时候真的不能两全其美。如果追逐“冠军基”,尽管赌对风口会赚得更多,但是一旦赌错,大幅亏钱的概率同样也很大;如果持有“耐力基”,尽管大概率能跑赢市场,但是短期收益率也不会特别靓丽。

有时候选基就是这么矛盾,有没有两全其美的方法吗?当然有啰,那就是基金组合既配置“(潜力)冠军基”,同时还配置“耐力基”。那么,我们又该如何识别呢?

昨晚,司令看到申万宏源的一份研究报告,对2010-2021年以来的年度“冠军基”做了些分析,发现具备以下明显特征:当市场主线不明朗时,比如2010年和2021年,基金经理配置“特质股”能赚更多;当市场抱团消费股时,比如2011-2012年,基金经理配置“市场看好股”能赚更多;当市场偏向TMT科技风格时,比如2013-2016年,基金经理配置“特质股”同样能赚更多;当市场抱团白马股时,比如2018-2020年,基金经理配置“市场看好股”同样也能赚更多。

总而言之,当市场有明确投资主线时,配置抱团股更多的基金业绩更好;而当市场主线并不明确时,特质股将为基金贡献主要的收益。

那么,什么叫做“特质股”呢?可以分为两类,一种是“基金公司特别看好的股票”,还有一种是“基金经理特别看好的股票”。

由此可见,基金经理的配置风格大致又可以分成三类策略:

1、配置全市场看好股票的占比高。投资的股票整体为全市场看好的股票,以白马股为主,布局时点比会别人早,且长期持有。司令把基金经理管理的此类产品,归为“耐力基”。

2、配置基金公司的特质股占比高。属于某基金公司特别看好的股票(池),从基金经理特点来看,多为投研负责人或明星基金经理。同样也归为“耐力基”。

3、配置基金经理的特质股占比高。集中配置处于市场风口的行业(高景气度策略),或者在市场整体关注度都还比较低的时候提前配置个股(逆向投资策略)。两种情况都容易出现黑马基金经理,所以司令把这类产品归为“(潜力)冠军基”。

从中,我们或许已经找到了提高基金组合收益率,且还能相对更好控制组合回撤的方法,那就是既配置“(潜力)冠军基”,又配置“耐力基”。到底有哪些基金经理,配置“全市场偏好股票的占比高”的特点突出呢?又有哪些“配置基金公司特质股占比高”和“配置基金经理特质股占比高”风格较为突出呢?

“耐力基”:配置全市场股票占比高

从“全市场股票配置占比高”风格挑选出来的“耐力基”,供大家参考。按照行业配置风格可以分为:

1)均衡成长:中欧明睿新起点混合

2)均衡稳健:汇添富价值精选混合

3)消费+科技+医药:银华瑞泰灵活配置混合华安新丝路主题股票鹏华优势企业股票民生加银景气行业混合

4)消费+医药:广发大盘成长混合汇添富消费行业混合鹏华养老产业股票

5)科技:前海开源人工智能主题混合

6)消费+医药+金融地产:华安策略优选混合

7)消费:景顺长城内需增长贰号混合、易方达消费行业股票长城品牌优选混合

“耐力基”:配置基金公司特质股占比高

从“基金公司股票(池)配置占比高”风格挑选出来的“耐力基”,截至2021年12月7日,按照任职以来年化收益表现排名,依次是:景顺长城能源基建混合(鲍无可)、诺安成长混合(蔡嵩松)、国泰大健康股票(徐治彪)、国投瑞银新兴产业混合(孙文龙)、大成睿享混合(徐彦)、信达澳银新能源产业股票(冯明远)、中欧养老产业混合(王健);

汇丰晋信智造先锋股票(陆彬)、博道睿见一年持有期混合(史伟)、交银成长混合(王少成)、国富中小盘股票(赵晓东)、融通行业景气混合(邹曦)、申万菱信新经济混合(付娟)、海富通精选混合(黄峰)、万家和谐增长混合(莫海波)。以上15位基金经理,任职以来年化回报率均超过30%。

“冠军基”:配置基金经理特质股占比高

想要抓住行业风口赚钱机会的小伙伴们,接着来看看基金经理特质股配置突出的“(潜力)冠军基”,按照近一年(截至2021/12/7,A类份额)收益率排序,依次是:华夏行业景气混合(钟帅)、广发多因子混合(唐晓斌)、农银新能源主题灵活配置混合(赵诣)、万家新机遇龙头企业混合(束金伟)、建信中小盘先锋股票(周智硕)、交银趋势优先混合(杨金金)、万家瑞隆混合(刘洋)、宝盈新兴产业混合(陈金伟)、诺安先锋混合(杨谷)、华夏智胜价值成长股票(孙蒙)、广发睿毅领先混合(林英睿)、工银创新动力股票(杨鑫鑫)。

好了,想要应对震荡分化市场,除了行业均衡配置以外,大家还可以通过以上3类配置风格产品进行“打包”组合,提升组合整体收益率的同时,还能获得相对更好的回撤控制。

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雪球创作者中心2021-12-17 16:36

#雪球星计划公募达人# 我刚打赏了这篇帖子 ¥26.66,也推荐给你。