今天下午，和很多球友参加了 @雪球私募 组织的走进前海进化论的活动。进化论和希瓦是我们球友非常喜欢的两家私募。区别于梁总的快意恩仇，一平总给人的感觉一直是温文尔雅。
一：四大基金经理路演：
首先上来做交流的是硬核基金极客—唐总。
唐总主要讲了一下自己看好的方向：云计算+半导体+互联网。A+H+美，多市场投资。之前唐总是消费电子的行业研究员，后来成为基金经理。半导体行业属于成长性和周期性共震的一个行业，而且从设备到制造到芯片一直是强者恒强，龙头集聚。相比于海外半导体公司，A股标的普遍都是高增长和高估值并存。随着最近芯片的缺失，未来五年整个半导体行业都会获得更快的增长。唐总举到了高通的例子，非常形象。其次，互联网行业，虽然人口红利已经消失，但是粘性始终在增加。比如港股某短视频龙头，通过广告+直播的变现模式来获得利润。
第二位做分享的是卢总。雪球网友 @StarringLu ，之前网上一直都关注，年轻有为。卢总侧重于传统行业。看好的方向在于：物业+教育+物流。首先一上来，卢总拿厦门本地的某上市房企做了案例，讲了最近几年，受益于：城市化提升+人均住房面积增加+老旧小区的更新，这个公司获得了不错的涨幅。卢总里边着重强调一点是：虽然是上市国企，但管理层利益和小股东利益完全一致。企业非常优秀，但是进击能力非常强，最后获得了不错的收益。其次是物业股，之前粗浅的看过物业股，但一直对物业股有所偏见。卢总投资物业股的量上有三大驱动力：母公司导入+招拍挂外拓+并购。同时，行业规模非常大，而且集中度非常低，像我了解到的万科已经定位成城市服务商。这一part的案例是某港股房地产公司。公司老总在上市时就认为：上市五年后能做到10倍的业绩。（实际上物业股也是一种Saas，我的理解）。
第三位做分享的是张总。张总是偏市场派的投资风格，非常强调安全边际。遵循自下而上的选股逻辑，张总毕业于暨南大学，有着丰富的A股、港股交易经验，对于指数方面的判断做得非常好，期望以后在市场方面像张总学习。
最后到我们的一平总。一平总上来是自我介绍：15岁就开始接触股票，获得了“世华杯”首届全国大学生模拟炒股大赛股票个人组冠军，08年在朋友建议下研究港股，借此赚到了自己的第一桶金。和雪球众多骨灰级用户一样，一平总非常喜欢在雪球社区分享他们对市场、行业、公司等的投资见解，并且个性鲜明观点犀利，获得我们很多球友的认可。其次，一平总举了港股中国建材的例子。07-08年从3.5港币到1港币到最高24港币的故事。同时一平总着重强调了一下进化论的优势：基本面+市场面做匹配，价值派+成长派全部都做，这也是我认为进化论做到百亿规模的核心原因，我们看到太多的基金公司在某年或者某几年业绩特别好，但过后几年业绩非常差，这时基金经理要仔细反思一下，你自己是不是只是赚到了风格的钱，是不是只是趋势的钱。多市场+多基金经理+多策略，这可能是前海进化论的核心成功密码。
休息五分钟后，来到了圆桌讨论环节。雪球主持人抛出三个问题：
第一，2021年怎么办？
张总：PE合理中小盘股，赚预期差难度比较大。
一平总：成长白马向上空间不大。具体办法：找到顶级中的顶级公司，高速赛道的超高速增长公司来抵御波动。其次，同样挖掘小盘股。下调合理预期+其他衍生品套利。
卢总：港股机会较多。
唐总：注意美国十年期国债，白马股大概率会回调。
第二：对哪些行业感兴趣？（不同基金经理不一样）
云计算：万物上云，公有云+私有云增速非常快，注意核心标的。
半导体：技术决定所有，龙头集聚。
物流行业：成长性快，龙头行业有发展机会。
物业公司：第三方物业导入+控制成本+提高增值服务。
投资的本质是投人，方丈讲过买私募有三大遴选条件：长期净值+业绩归因+人格认知。我认为一平总和整个进化论在做的事情是：更加体系化、智能化的梳理投研体系，多市场、多策略获得更大的业绩回报。中间一平总反复强调的其实是团队，是整个team。
因为要想长期赚钱，短期靠的是个人，长期一定是能打的团队。
祝愿进化论走的又快又稳又好，感谢雪球私募的活动。
@进化论一平 @进化论资产 @StarringLu @雪球私募