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回复@启扬投资: 万科，茅台，在2007年都是PE 100倍左右.华侨城A当时最高PE 168倍。显然，我从来没有说过华侨城A 要回到PE 168倍的意思。现在万科PE 8-12倍，茅台PE 20-30倍（大概范围）。 我给华侨城A预期范围 PE 5-7倍。您需要告诉我的是：这个估值范围，您觉得是高了，还是低了。最好是再说说自己的理由。谢谢！//@启扬投资:回复@明天的幸福今天修:你知道2007年万科、茅台是多少倍市盈率吗？不能单纯自己比，还得跟白马们一起比啊。
引用：
2019-09-09 12:25
$华侨城A(SZ000069)$ 短期投资逻辑：
（1）估值水平历史回顾：
a）2007年大牛市，市场估值水平最高 PE 168倍，大牛市破灭，2008年，回到估值水平大概 PE 20倍。
b）2009年小牛市，市场估值水平 PE 66倍，小牛市破灭，2010年，回到估值水平大概 PE 20倍。
c）2010年-2014年（熊...

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希玛拉雅2019-09-09 16:53

还是新城好。

明天的幸福今天修2019-09-09 15:52

在A股，这个分红率回报率，还可以

xdY_hs19802019-09-09 15:50

你不看好也要实事求是吧，增速稳定在20%+，这叫增速低？23%多比率的分红，股息四个多点，这叫分红少？你咋不上天呢

将心向明月2019-09-09 15:26

说的好，没有大幅超预期的可能

明天的幸福今天修2019-09-09 15:06

是的，按道理按常识，不应该是这个估值。起码得PE 10-20倍。不过，从2014年到现在，市场给的估值一直较低。我们也不用太跟市场较劲。不过现在估值范围给出PE 5-7倍的,总还是说得过去的。

明天的幸福今天修2019-09-09 15:02

长期来看，华侨城A肯定不如茅台，平安等白马。不过，我在这里也只是讨论，华侨城A的“短期”投资机会，我拍脑子分析得出：在短期内（8个月内），可能实现7%-60%左右的正收益率。取个中间值33%，短期内这个收益率如果能够实现，也算一个不错的短期投资机会。当然，没有绝对的事情，市场是不可预测的，尤其是短期市场。这里只是给出一个个人的观点，和大家探讨交流而已。

理性投资投机2019-09-09 14:59

20%增速只能匹配五六倍的市盈率？

财经答案2019-09-09 14:52

我的意思是华侨城的利润虽然也在增长，但增速与万科、茅台、平安等相比太慢了，所以华侨城的股价还没有涨回2007年，而万科茅台都不知道涨了多少倍了（股价与净利全都涨了N倍）。也因此，判断华侨城未来将大涨将翻身，也只是某些人的想像。它或许“安全”，但如您所分析，２０％左右的增速，加上分红率低，也许只配有五六倍的PE。一句话，存在的就是合理的，华侨城没有大幅超出预期的可能。