$华侨城A(SZ000069)$ 短期投资逻辑：
（1）估值水平历史回顾：
a）2007年大牛市，市场估值水平最高 PE 168倍，大牛市破灭，2008年，回到估值水平大概 PE 20倍。
b）2009年小牛市，市场估值水平 PE 66倍，小牛市破灭，2010年，回到估值水平大概 PE 20倍。
c）2010年-2014年（熊市），估值一路向下，2014年2月份，估值水平 最低 PE 6.12倍。
d）2015年疯牛，2015年6月份，最高估值水平PE 21倍。
e）2015年疯牛破灭，2015年-2019年，一直处于估值水平不断下降的趋势中，在2018年10月份，最低PE 4.79倍。在2019年4月1日，最高PE 7.38倍。
（2）历年业绩（亿元）
2006年 5.5 ， 2007年 7.5 ， 2008年 14.33 ，2009年 17.06，
2010年 30.39，2011年 31.77，2012年 38.5，2013年 44.08,
2014年 47.74, 2015年 46.41(负增长)，2016年 68.88，
2017年 86.43，2018年 106
（3）2019年9月9日，市场估值水平PE 5.61倍，市值589亿。
（4）预测：2019年业绩水平增长 20%-30% 。105*1.2=126亿， 105*1.3=136亿
2020年估值水平 PE 5-7倍
126 对应市值630亿-882亿 盈亏区间：6.9%-49.74%
136 对应市值680亿-952亿 盈亏区间：15.4%-61.6%
（5）2019年年报披露时间2020年4月份之前，时间周期少于8个月。8个月后，股价不可测，业绩到时见分晓。（亮点：8个月时间，按照以上预期盈亏范围来看，最差情况也能录得6.9%的正收益。折合年回报率10.35%，也还不赖）
（6）潜在风险：
a）业绩雷，2019年业绩增长不及预期，甚至负增长。
b）估值雷，估值水平连市盈率5倍也守不住，继续往下。
c）业绩，估值双雷，戴维斯双杀。
（本人持有$华侨城A(SZ000069)$ ，以上是在屁股决定脑袋的立场上，一些历史数据罗列和一拍脑门的推测，仅供大家交流探讨，不构成任何投资建议！）
全部讨论
xdY_hs19802019-09-09 15:50你不看好也要实事求是吧，增速稳定在20%+，这叫增速低？23%多比率的分红，股息四个多点，这叫分红少？你咋不上天呢
财经答案2019-09-09 15:40很多地产股50%的增速也只有五六倍的市盈率啊，尤其是分红少的。华侨城增速低分红少，高不到哪里去。
将心向明月2019-09-09 15:26说的好，没有大幅超预期的可能
明天的幸福今天修2019-09-09 15:25$华侨城A(SZ000069)$
近10年看，年复利增长22%，实现2018年106亿的业绩。
近5年看，年复利增长19%，实现2018年106亿的业绩。
近3年看，年复利增长32%，实现2018年106亿的业绩。
结合历史数据，预期2019年业绩增长率20-30%。（也结合当前公司基本面）
（当然，这只是一个预估，没法保证不出现不及预期的小概率事件）
明天的幸福今天修2019-09-09 15:06是的，按道理按常识，不应该是这个估值。起码得PE 10-20倍。不过，从2014年到现在，市场给的估值一直较低。我们也不用太跟市场较劲。不过现在估值范围给出PE 5-7倍的,总还是说得过去的。
明天的幸福今天修2019-09-09 15:02长期来看，华侨城A肯定不如茅台，平安等白马。不过，我在这里也只是讨论，华侨城A的“短期”投资机会，我拍脑子分析得出：在短期内（8个月内），可能实现7%-60%左右的正收益率。取个中间值33%，短期内这个收益率如果能够实现，也算一个不错的短期投资机会。当然，没有绝对的事情，市场是不可预测的，尤其是短期市场。这里只是给出一个个人的观点，和大家探讨交流而已。
理性投资投机2019-09-09 14:5920%增速只能匹配五六倍的市盈率？
明天的幸福今天修2019-09-09 14:45万科，茅台，在2007年都是PE 100倍左右.华侨城A当时最高PE 168倍。显然，我从来没有说过华侨城A 要回到PE 168倍的意思。现在万科PE 8-12倍，茅台PE 20-30倍（大概范围）。 我给华侨城A预期范围 PE 5-7倍。您需要告诉我的是：这个估值范围，您觉得是高了，还是低了。最好是再说说自己的理由。谢谢！
财经答案2019-09-09 14:24你知道2007年万科、茅台是多少倍市盈率吗？不能单纯自己比，还得跟白马们一起比啊。