今天我也是闲来无事，把市场最热门的两家公司（融创中国与中国平安）拿出来聊一聊，顺带把万科也卷了进来。本人才疏学浅的，所有言论纯属个人观点，若有说的不对或者有偏差的地方，希望大家多多包含，也欢迎前来讨论、多多指正。
下面开始正文
我们分析公司主要有三个纬度：好行业、好公司、好价格。
首先说说这个“好行业”，大家都知道这两个行业都属于15~20万亿级别的大赛道，而且未来仍有很大上升空间。
然而在两个大赛道中，保险行业截止2018年末前十强占全国总保险份额的70.8%，前五占比50%，前三占比近40%，老大占18%的份额，而且龙头公司市值已经上万亿了；
而地产前十强市占率才28%，前五市占率19%，前三只有13%，老大仅占5%，龙头公司市值才2000多亿。
从上述两组数据中就可以看出两个行业都是十万以上级别的大赛道，但是行业龙头市占率确是有很大的差距，那么未来谁更有可能快速增长呢？
当然，中国保险从深度与密度来看，与发达国家也仍然有很大的上升空间。
个人结论：两者都是好行，只是地产空间要稍大一些。
再来说一说第二个纬度――“好公司”。
为了更好的说明情况，我分别以地产行业的中国融创和保险行业的中国平安作为例子（文中所有的言论，都是作者拍脑袋拍出来的，切勿当真）。
有人问为什么地产用融创而不用万科作为代表，这个问题很好，为了这个问题，我还特意做了一张表格，如下
由上图可以看出，近五年万科的销售和利润增长都是比较保守的，而且市值五年只增长了1倍多一点。而融创则是一路高歌猛进，销售和利润都快速增长，市值5年涨了11倍多。还有现在融创的拿地力度还在高增长，也就是未来的销售也将继续保持高增长，销售高增长，也就是利润高增长，而万科这几年的拿地与销售增长的节奏都逐渐放缓了。
因此，地产行业我选择了融创而非万科，原因正是如上所述。
好了，说到这里我们再说回平安和融创。
从商业模式上来说，都是属于垄断，平安属于品牌垄断。
地产行业是地域垄断，而且地产行业还属于本土垄断，外国竞争者是进去不了的，就是进入也发展不大，因为地产行业原材料是土地，而土地的供货方是政府，是国家。
从成长性来看，平安过去五年的净利润从2015年的542亿增长到2019年的1494亿，五年涨了2.7倍，复合增长22.4%，股价从2015年的24元附近涨到2019年最高90元，五年股价涨了3.7倍，复合增长30.2%。
融创的净利润过去五年从2015年的33亿增长到2019年的260亿，五年涨了7.8 倍，复合增长51%。股价也从2015年的3元附近涨到2019年最好49元，五年涨了16.3倍，复合增长74%。目前因受美股的影响，被市场错杀到了35港元附近，利润增长50%，静态估值还在5倍左右，从这次下跌中我看到的不是恐慌，而是百年一遇的历史机遇。
从上述的历史数据中，我们可以看出平安与融创都是好公司，利润都在大幅的增长，都是属于业绩推着股价走的优秀公司。但是从具体来看，融创的增长要比平安更加有力，而且估值要比平安更加便宜。
个人结论：两者都是垄断生意，都是好公司，成长性中国平安要稍偏中性一点。
说到便宜，我们再来看看第三个纬度――“估值”。
中国平安2019年净利润1494亿，现在市值1.26万亿，静态市盈率8.4倍，如果未来三年复合增长还维持过去的增长20%左右，那么三年后的动态估值保守点5倍左右。
融创2019年净利润260亿，现在市值1629亿（截止4月3日收盘），静态市盈率6.2倍。而且融创今年销售5500多亿，也就是说未来2年的报表利润将达到500多亿，利润翻倍，也就是2年后的动态估值3倍，3年回本。
从估值来看，其实这两个公司都是属于低估的优秀公司，如果说谁更低估，我想大家心里都各自有一本账吧。
个人结论：两者都是属于相当低估的，而融创要更低估一些。
还有一个纬度，就是相对于各自行业大盘的市场占有率。中国平安目前的市占率是15%多，年利润近1500亿，市值上万亿，未来利润增长将在15%~20%；
而融创的市占率仅有3%，年利润260亿，市值才1600多亿，以现在的销售增来看，未来利润增长在30%~50%左右。
这么一看，未来谁的空间更大一些呢？这个问题留着大家自己思考吧。
一句话总结：我们要在黄金堆中挑黄金！
$万科A(SZ000002)$$中国平安(SH601318)$$融创中国(01918)$
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永HENG的心2022-07-22 15:19继续当你的大众吧，挺好
虎唬虎2022-07-22 15:06你居然质疑大v人家说20%就是20%。人家要满仓，你就坐一边看热闹好了。
虎唬虎2022-07-22 15:05两年前，能在几千只股票中，选中融创，绝对是牛人，真正理解了投资的本质，此人将来将大有可为。未来的中国首富非楼主莫属。
清风66952022-07-06 13:09学习了 谢谢
宓悦2021-09-27 10:10割肉有两种。一种是主动割。疼，却是自愿的，就像下围棋，为了大局，不得已放弃小利。还有一种是被动割，就是屎到屁股门，不得不拉，那就不管什么地方什么场合，是否斯文是否儒雅，什么后果，都顾不上了。
在房地产这个畸形市场，很难想象在二十年高速暴涨的红利期。各家房企却都是微利。有人说钱都让卖地的挣了，房企只能喝汤。但是就有那么一家李氏房企，在吃尽了房价上涨红利，然后拍拍屁股走人了。人家是怎么做的？
很简单，拿一块地，先盖成房子，捂着过十年，等价涨上天再卖。有人说不对啊，禁止捂盘惜售啊。可以变通一下，先招租嘛，等租够十年，再精装一下，顺便给提价增加点砝码。
那为什么其他的房企不这么做啊？因为贪啊，买一块地的钱，加上杠杆就能买十块地，这种好事谁不干？四海龙王来了，虾兵蟹将来了，小鱼小虾来了，最后连虾皮贝尖鱼子酱都来了，在这片红海里，大家备齐子弹用足杠杆争抢着拿地，谁拿的少谁吃亏，甭管多高的价先拿了再说。一轮轮的抢又造成价格猛涨，然而谁还管价格，反正拿了地盖了房就能出手，出手了就稳赚，傻子才不上呢。
然而银行是有风控的，到点得还。刚性还款前提下。房企们，只得盖好了赶紧出手，甚至没盖好，就先预售期房，回款了赶紧给人家还了。虽然知道再等等还能涨，但谁也等不起，而且利息都把利润吃的差不多了，趁还能赚点赶紧出手，拿了钱再投入下一轮抢地大战。就这样在这二十年的大牛市里，房企们进进出出，拼了老命挣钱，却错过了整个大牛市，手续费倒没少交。听起来倒挺像散户炒股的。这还没完，出来混总是要还的，牛市虽然你没吃着肉，但毕竟牛市来过了，而世间万物否极泰来，泰极否来。牛市过了一定是熊市，靠这种玩法赚钱的人还能玩得下去吗？
这时我们的两大主角登场了，一位是王老板，一位是许老板。王老板是江湖的一哥，坐拥无数内外优质资源，且善于对外资产配置。将他国文娱企业买了个遍。嗅觉灵敏的他感知风向逆转，凭借江湖关系打探各种消息，最终确定了自己的判断:此时的风向是降杠杆。
暴风雪还未吹到，但整个办公室却像预见了不详的征兆，空气阴郁凝重。他点起一支烟，使劲吸了一口，却无心下咽，手微颤着，任凭带着热气的烟灰砸在手上，又像无形的云弥漫在视线中。从不抽完整根烟的他，却由着那团微弱的红点，若隐若现嗞嗞地吞噬完每一丝烟叶。决定是困难的，但决定又是事关生死不得不做。
吐出他国资产，向自己竞争对手出让核心资产。曾经白花花掏银子砸下来的，却像卖破烂出手了。自己都懒得再多看一眼，明明是再转头就存不住纵横的老泪。壮士不仅断腕，只要要不了命的都要断，直到顺应了风向。他不是螃蟹，既没有足够的腿，断了也不能再生。但为了活，只能断，必须断。自己从老大的地位栽下来，从前十的榜单被踢出来，现在前百的榜单也是若隐若现……
而后起之秀许老板，才不管什么风向，别人恐惧我贪婪，蒙着头加足马力上足杠杆搞生产。很快就跻身一线，并稳坐老大位置。暴富的和暴亏的其实是一拨人，成就他的素质也必然成为毁掉他的原罪。
这天在办公室运筹帷幄指点江山的他，隐约感到那个结果就要来了。虽然办公室有他设下的秘密逃生通道，他却不想放手这栋由他命名的帝国大厦。以前都是请请客送送礼，什么事不是一顿酒能解决的。虽然知道这次可能不一样，但是还是心存一丝侥幸，也许这次还能过去。他坐在老板椅上，助理递上现磨的咖啡，他抿了一口，不知是浓香还是苦涩。突然，他的嗓子眼被一股热腾腾咸腥味占据，来不及喊助手拿垃圾桶，一口鲜血喷出。助手下了一跳，尖尖的高跟鞋乱转着，身体却不听使唤僵在那里，几秒后才缓过神来，抽出几张纸巾，在桌上慌乱擦着。老许摆了摆手，她怔了一下，好像要说什么。“已经来不及了”老许慢慢站起身，用纸巾简单擦拭两下，显然这满桌子的鲜血是不会被这么两下对付过去的。他好像也预感到早晚要出事。“就没有其他办法吗”带着点哭腔，她是许老板的贴身助理，是她看着他起大楼，看着他迎宾客，现在又要眼睁睁看着他楼塌了。“他们要的不仅是我的帝国，还要我……要我不存在”。他又尝了一口咖啡，暗淡的血色，与鲜亮的咖啡交融成一幅诡异的图画仿佛再昭示某种不详的结果。
嗵嗵嗵几声急促的脚步声，来者不少也更不善。而那杯咖啡好像起了安眠药的作用，让他慵懒地歪在真皮的老板椅上，仿佛下面发生的与他无关了……
若干年后人们提起当初的老王总是一脸嘲讽，“有钱的没有一个好人，这就是报应”“这就有点钱烧的，吃进去的都得吐出来。”“富不过三代，这刚一代就玩完了”。而同样是老许却赚足了同情——毕竟谁还不会给死人一点怜悯呢。而此时半拉身子骨的老王却在偷笑，身在国外的老李一声唏嘘……网页链接
世纪大道20002020-12-01 19:09地产有地域的限制，而且属于工程建设类。保险则没有，所以保险龙头容易集中。
契机202001252020-08-05 22:57谢谢！是我的老师