我的投资思想之五:研究企业需要多深?

发布于: 修改于: 雪球转发:0回复:0喜欢:2

投资艺术具有一种并不广为人知的性质。普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力,就可以取得一种可靠(即使并不壮观)的成果;但是,要想提高这一可轻易获得的成果,却需要付出大量的努力和非同小可的智慧。

——本杰明.格雷厄姆


对企业进行深入研究,并选择其中有潜力的股票的投资方法,我认为有两个难以克服的障碍:

1、人会犯错误。

2、即使对未来的判断无误,当前的市场价格也许已经充分体现了你的这种预测。企业过去的业绩已经众所周知,企业的未来业绩,如果可以预测的话,也已经被人们仔细考虑过了。

如果你能在市场整体出现错误时作出准确预测,并且投入大量资金,那么你肯定能够大赚一笔。但是可以预见的是,具有这样眼光和勇气的人,一定凤毛麟角!

我认为对普通人而言,正确的选股态度应该是避免陷入严重的错误,能够保证本金安全,同时又不必多花时间和精力。

一般来说,就是低估、分散、不深研

低估:低市盈率(多年平均数据)、低市净率、高股息率、低负债率、自由现金流良好等等

分散:资金分配到不同行业,每个行业不超过资金总量的20%。资金分散到20-30只股票,每只股票不超过资金总量的5%。

不深研:看重定量分析,而不是定性分析,承认自己能力不足,定量分析人人都会,定性分析准确的人很少。

我认为真正可以提高的方向,不在股票,而是在另外的5成仓位的低风险投资领域。通过广泛阅读,扩大视野,重点放在学习低风险投资,尝试研究复杂,新的投资工具。在稳妥的情况下,利用别人的不熟悉和不了解,获取低风险套利的机会。

@白日流星