败,新会计准则,成也会是新会计准则。看半年报如何把去年计入的亏损补回来
1.股东结构没有变化。 财政部63.5% ,华平5%左右,其余是人寿和远洋。
2.中报审计中“非标意见”,在年报中没有。
3. 利息支出约640亿。与中报公布数据等比增长。
4. 总资产17000亿,减少1000亿。归母公司权益约1200亿,与上年持平 少数股东权益减少约100亿,永续债减少30亿。
资本充足率约13.85%,上年约13%,杠杆率10:1,对应信达6.6:1。
5. 净利15亿, 中报6亿,分红率30%。
6. 重组类收益率年化 8.9%, 上年10%左右。对应信达 8.4%, 上年8.6%。
处置类IRR: 15% 上年11%,同比提升,这个是亮点。 对应信达13%, 17%,同比下降。
不良主业,资产规模略增,收益有增加。 符合“稳的部分更加巩固”。
7. 当年收购不良资产成本约2100亿,500亿处置类,1600亿重组类。 上年4000亿左右。 市场占比30%左右,上年50%-60%。
8. 拨备总额达到590亿。对应上年440亿。当年计提200亿减值准备,其中50亿核销掉,剩下150亿做储备。 对应信达拨备总额230亿左右,当年计提80亿。
对应9000亿不按公允价值计量的资产,拨备率约6.6%。
9. 华融证券、华融国际等资管业务亏损严重,的确接近“生死存亡”。报表损失110亿,加上消耗的历年资管拨备约40亿,其他利润冲抵等,几笔业务亏损额估算在150到200亿之间。
按新会计准则,资管类金融资产计入按公允价值计量,上年要补齐成本价和市场价的历年差额。
10. 湘江银行,拨备2.73%, ROE约12%, ROA约0.8%,经营质量平庸。
11.融资租赁, 拨备2.43%, ROE10%左右
12. 所得税约60亿,上年100亿。
13. 当前市值550-600亿左右。