$天下图控股(00402)$ 天下图10月8日电话会议纪要:全产业链布局 明年收入将剧增

作者:程成

10月8日,我们组织了关于天下图控股的电话会议,邀请了董事长关鸿亮先生做客,讲述公司最新发展情况和未来的展望。会议内容如下:

关总简要介绍:

(一)、业务:天下图去年7月在香港借壳上市,在国内是领先的地理信息服务商:(1)、地理信息数据获取,公司在该块能力最强、手段最丰富;(2)、数据处理人数不是最多,但是手段最先进;(3)数据应用,公司在国土规划、农业、水利、电力、石油天然气行业有很强的优势。

(二)、业绩:公司每年一直保持40%-50%的增长速率,加上国务院的政策支持,公司业绩会更加出色。

(三)、拓展:公司关注移动互联网方面的应用,与BAT都有合作,未来也会进行更加深层次的拓展于合作。

问答环节:

1、公司航拍的具体应用行业是怎样应用的?

(一)国土规划、农业方面:国家正在为农民的农田制作“土地权属确认证”,如果用传统的手段效率低;如果用卫星手段,误差在10米左右。公司一方面可以获得精确的图像信息,另一方面,公司通过数据处理,将其做成厘米级误差的精确坐标。有利于未来土地流转改革的进行,国家在四川(公司占据一半的市场)和山东已经开始推行。

(二)石油天然气管道应用:(1)管道铺设前,铺设路径最优化,需要应用公司的航拍路径(2)数据分析(3)监测、检修都需要应用公司的数据。中海油90%的相关业务都是公司制作的。

2、无人机航拍的数据用于哪些方面?

无人机对于公司是获取数据的一种工具,获得数据以后,将其做成图库。公司业务分为两大板块:(1)天下图库(2)天下图云应用。在做前者的时候,因为大飞机成本高,所以公司出动无人机获取数据。从作用上看:(1)数据更新(2)数据收集(3)用于评估

3、细分行业的市场份额大吗?

以农业为例,四川省一个县的项目金额约为4000万-5000万,整个省的投资规模将达到70亿-80亿,而扩大到全国规模将很大。在山东省、云南(50亿-60亿)省,公司也在积极开展项目。另外在电力系统,电力信息化每年投入200亿-300亿,而公司业务在其中扮演重要的角色,预计电力收入在千万级,明年将突破亿级。另外石油天然气行业也是公司关注的重点。

4、公司航拍数据的竞争力在哪?

公司是全国唯一一家国家批准的可以拥有航空数据所有权的企业,其余的只能是国家拥有,公司应用这些数据瞄准行业、移动互联网市场。

5、公司航拍和无人机牌照有什么冲突吗?

无人机的拍摄区域范围小,主要是三、四线城市和城乡结合部,大城市不允许无人机上天。和公司的航拍主要是一个差异化市场的关系。

6、公司民用市场的展望?

(1)面向移动互联网的业务(以街景、三维实景为主),今年会有上千万的收入,明年会剧烈增长。(2)企业客户,如大型国企、大型民企,规模已经超过一亿,收入也会较快速的增长。

7、如果说公司明年收入5亿元,而遥感行业市场份额100亿,公司能够占到5%吗?市场企业分布情况如何?

地理信息企业全国有2万家,而各个地方都有测绘局。国有的事业单位会与公司竞争与合作,如果技术难度低的让给国有企业、事业单位做;技术难度高,如航拍等由公司来做。另外,事业单位因为管制较严,在业务拓展方面动力不足。

8、公司业务相对于A股中的公司,业务有什么不同?

(1)北斗企业主要是获得点相关的服务,公司是以面为主要产品。(2)数字政通,主要是城市信息化管理,其是数据应用行业的分支(3)高德、四维图新主要依托数据做汽车、地图的应用。而公司主要是全产业链的布局,从数据采集到数据应用。

9、公司与中海达的区别?

中海达更加侧重硬件,主要是地理信息的采集设备、获取导航信息。另外,中海达在街景和公司有直接竞争,该公司通过检测车获取数据,但是相比于公司手段单一。中海达和公司都是百度众包的受众。

10、公司和未来互联网厂商的合作情况?

公司的强项在于数据资源,能够差异化的吸引客户。公司与腾讯、高德与电信合作都是因为对方看重这点。而BAT都正在或者准备和公司签署协议,主要是街景和三维地图的合作,未来也不排除股权方面的合作。

11、公司有无无人机2C的想法?

有的,公司无人机分部最近在做一些调整,会更多关注2C方面的发展。公司可能会更多的旅游、快递方面的应用。

12、公司的设备是租赁还是购买?

公司在传统的设备上已经不怎么投资了,而是更加关注新设备的投资。传统的设备可以通过租赁、项目合作来使用设备。

13、公司的人员结构如何?

销售人员只有20-30人,这是公司未来要大力拓展的;有100人是研发方面,另外200人负责数据获取,而街景有30-40人负责。

14、公司很多业务和政府合作,收款的结构、周期如何?

政府超过50万的业务都会招投标。政府预算审批下来大概在4-5月份,然后招标完成以后,项目就开始了。项目应收账款周期一般一至两年左右,对于现金流而言,1-9月份资金压力较大,但是9月份开始资金回流后,资金流会正常化。

15、公司外延的方向和重点关注?

外延会向着行业应用方面进展,而主要的关注点将是渠道。

16、公司的股权激励情况?

因为港股的股权激励的行权门槛不需要公布计划,对内依照每个部门的业务情况来实施。

17、公司矿的情况?

公司矿是历史遗留问题,其在账面上有价值,但是实质上不影响公司现金流。公司上半年已经剥离几千万,剩余1000万美元的价值。今年年底应该会留100万-200万港币的价值,未来将不会拖累公司的业务。

18、借壳时原投资者会不会对公司有影响?

基本没有影响。原投资者股权分散,且占总体比例相当少,不会对公司产生不利的影响。

19、公司与中航工业与四维集团的关系

都是历史股东,天下图与思维合资成立了天下图公司。公司现在最大的股东是中航工业,而与四维图新没有参股的关系。

20、公司为什么选择间接上市?

(1)直接上市程序多、关系复杂(2)中航集团推荐蒙古投资的壳(3)融资快、时间成本低

21、对于公司未来的融资需求,会不会导致管理层股东股权的稀释?

公司增发如果导致股权的稀释也是可以接受的,公司如果业绩发展的好,不会存在股权争夺的情况。(作者供职于国信通信)
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全部评论

防守反击4332014-12-11 12:40

怎么样老曾,考虑买入了吗

fordsmax2014-10-21 22:46

公司有12亿元的可转换票据,按照0.22元转股,相当于近50亿股。股本增加一倍,因此公司目前价格市值高达36亿元。

兰州法恩莎卫浴2014-10-14 09:22

这是什么情况,我来围观了呵呵

明日帅哥多2014-10-13 18:23

飘零雪 路过 帮 顶一下!!!

港股那些事2014-10-13 13:30

$天下图控股(00402)$ 10月8日电话会议纪要,公司是国内地理信息服务类标的,与BAT都有合作。