$新希望(SZ000876)$ 新希望三季报养猪利润拆分

经过和公司的反复确认,下面这张图应该数据比较接近:

总体来说PPW目前的养殖成本并没有说的那么优秀。

新希望目前的母猪一共有三种:
1)自家祖代扩繁的二元母猪 2)外购二元母猪 3)三元回交母猪

以上3中成本由低到高,生产效率由高到低。

目前自育肥商品猪都是拿自家的二元母猪放在设施最完善的猪场养出来的,所以成本能做到14.5元/公斤。

而卖出的仔猪大多是由外购母猪与三元回交母猪在设施尚未完善的猪场得来的,分摊下来成本奇高,正常仔猪成本在450~500,而新希望高达920。

好在这些问题会随着猪场投产逐步投产,公司通过自主扩繁获得更多的母猪替代外购二元母猪与三元回交母猪而得到解决。

相比牧原,新希望是一张高弹性牌,目前与牧原的成本控制能力相比依然相差不小的距离。

顺便按照这个情况来预测一下Q4的养猪利润:

假设外卖仔猪成本从920降低到850,假设自产育肥猪成本从14.5降低到14.2。

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精彩评论

周周8st10-18 10:33

今年80-90亿,同比增加60%-80%,对应股价涨幅合理。明年自有猪2500万出栏,增加5倍,利润要看猪价了。如果年均猪价20一公斤,或者更低这些,除去开办费用,能做到头均利润400,养猪100亿利润,加其它保守20亿,同比约50%的增长。后年4000万出栏,得看猪价了,这两年利润还是可以了。如果像18年最低谷,牧原头均50元利润,公司最低谷可能利润5,60亿。景气时可高达150-200亿,股价最低时差不多就是刘总定增22左右的价格,也难怪人家这么有信心22元定增。牧原的利润高峰可能在今年,新希望高峰在明年。这些都不考虑未来饲料,屠宰,食品的发展,逻辑上讲养殖集中,有利饲料。企业比较放心,农业工业化市场还是很大。

大圣---盈利模式10-18 09:34

$新希望(SZ000876)$ $正邦科技(SZ002157)$ $温氏股份(SZ300498)$ 新希望就两大本事,一个吹牛,另外一个撒谎。

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周周8st10-20 16:12

现在这个价格上下波动很正常,已被资金抛弃。

john_dong10-19 23:27

这数据基本靠谱

智明玫瑰人生10-19 14:58

综合各种信息这个分拆和解释目前看最有可能。自产育肥的全成本在14.5左右与公开信息有出入,三季报出来后公司应该会有业绩说明。尤其是仔猪成本要看是否是阶段性原因还是会较长时间存在。如果与低效母猪有关,新希望现在15%的三元母猪明年底应该置换掉一半

舔屏一狼10-19 12:30

这人专门来黑的

活着很美10-18 23:05

显得人家有学问嘛