$欧普康视(SZ300595)$
公司形态比较特殊。
公司本身属于中高速稳健增长的标的，过去5年的复合净利润增速在30~40%之间。
要点：
1. 公司的角膜塑形镜增长速度很快，渗透率未达到峰值。
2. 阿托品产品目前全球没有获批用于近视防控。美国，中国临床刚刚开始/阿托品属于毒性很强的制剂，临床需要很长的时间来观察。/塑形镜有独特优势。佩戴 OK 镜后第 2-3 天不用戴眼镜，青少年觉得好用， 口碑传播效果很好/阿托品和 OK 镜联用，也在论证/其他手段比如多焦软镜，也有延缓近视加深的功能但国内没有批文出来。 每种手段都不能普适，而且公司都有关注。
3. 医院是主渠道。原来做省会城市医院，现在往下走，到 3 线及以下的城市。 业务开展一般是建立联系后邀请医院相关的主任、医生来公司访问、培训、 进行技术交流，建立信任了开始开展业务。/
4.未来空间测算： 我们中国8到18岁孩子数量大概是1.8亿，得近视的大概一个亿，按日本戴OK镜的市场渗透率10%、镜片出厂价按照1800元一副计算，会有1000万人口*1800元=180亿产值；市场渗透率若为5%，会有90亿产值。目前市场渗透率仅为1%左右，整个行业大概为18亿左右的产值。
5. 膜塑形镜的市场准入需要得到政府的批准，新进入者进入非常难。现在的市场是垄断竞争市场的状态，近几年来一直是八家进行竞争，欧普康视是国内唯一的品牌。今年的4月4号，爱博诺德的普诺瞳上市，但还未形成产能。
6. 出厂价走势：，欧普康视出厂价2014年685 / 2015年732 / 2016年768 / 2017年790 / 2018年926。
估值判断：
公司的行业赛道都很好，成长性优异，确定性较高，所以历史估值中枢在40~60倍。2018年净利润2.16亿，今年预计在3亿，对应估值在45倍，趋于合理。有消费属性的个股不适合做突破，而适合在估值合理偏下方低吸。
（参考与鸣谢：大湾区价投俱乐部，敏行投资）