最近我把我的佛系投资文章重新分类整理，内容上会大致分不定期发布的佛系投资理念文章，以及每个季度定期发布的我的投资组合名单(这篇文章是我每个季度的定期股票配置报告)。在投资内容上，我会写一些投资新手都能看懂的投资理念文章，也会写一些深度的关于行业或者具体股票的文章，在投资标的上，除了股票以外，我也会涉及到比如债券、保险和期权等更多投资工具。另外，为了秉承佛系投资的理念，我会做到毫无保留把我的投资体系分享给大家，也会希望和大家一起讨论投资方法和策略，一起进步和成长。
最近一个季度股票板块轮动有两个特点1）中小创业板走势明显强过主板。银行和地产行业遭到政策打压，货币政策方面难以全面放松，政府希望银行让利从而减少中小企业融资成本，以及继续控制楼价严防炒楼，使得资金能回流实业，因此小股票明显跑赢大盘。2）优质白马股继续大涨创新高，部分白马股比如海天味业603288和恒瑞医药600276快涨到市梦率了，然而版块内部分化非常严重，政府对银行、地产和医药等板块的打压，加快了行业的整合，使得行业龙头更为受益，比如银行板块招商银行PE明显高于其他银行，医药股的恒瑞医药PE明显高于其他医药股，其他银行和医药股走势较为落后。
我的资产配置继续采取了优化后的三个板块轮动方案，三个板块分别是1）估值吸引白马池2）估值合理白马池3）高质量增长股票池，具体股票名单见文章最后。前两个板块是我的投资核心，为什么我要按照估值来分白马股呢，价值投资其实很简单，大部分人都知道应该怎么做，第一买低估值股票，第二选有护城河的行业，这些股票提供了足够的安全边际。比如目前银行、地产和医药等行业由于受到行业打压而低估，为什么会受到打压呢，也就是这样行业赚钱能力过于强了，甚至影响其他行业获利了，而这些行业都是打不死的小强，行业龙头甚至还受益于行业整合，而公司业绩也丝毫没有受到政策的负面影响，未来随着政策的放松，它们的估值会提升，在目前低估点位买入长期持有，提供了很好的安全边际，下跌空间有限而上涨空间巨大。
对于没有专业股票知识的投资者，我强烈建议以长期投资低估值白马股的方式为主，而不是短炒题材股票。也就是买入我第一个选股池：估值吸引有安全边际的白马股的股票，可以越跌越买，长期持股。虽然短期的题材股票暴涨让人诱惑，但是对于没有专业知识的投资者来说，很容易错过卖点，而这些题材股长期表现通常都很差，长期持有风险巨大。
目前有部分行业比如食品饮料和白酒等行业估值昂贵，股票还是好股票，但是如果过高的PE买入，就会透支股票未来的上涨空间。我的策略是对于PE高于40倍的股票应谨慎，不投资PE超过50倍的股票，我知道这样会错过不少牛股，但是我的目标是佛系投资，不以盈利最大化为目的，在这个季度里，我剔除了中国国旅601888、晨光文具603899、长春高新000661三只股票，因为目前估值过高，但这些股票还在我的观察名单中。
我的第三个板块是高增长质量股票池，我会在每个季度公布完业绩后，找出最近一个季度业绩暴增，股票持续创历史新高，PE在50倍以下，且业绩增长质量也不错的股票(满足10分钟给你的股票排雷条件，有1到2条不满足可以适当放宽）。我的持股周期大概一个季度，这个选股池股票通常在短期表现非常强势，很多个股逆势大涨，我也会选择及时止盈，因为很多板块的业绩大涨是无法持续的，比如化工和猪肉股，我会选择在行业PE最低盈利最高的时候卖掉股票，这个选股池是我的投资组合超额收益的来源之一。
我最近也我在给我的资产组合做减法，由于我个人时间精力有限，无法做到每只股票深入研究，但是我会至少对我的前两个选股池股票：也就是白马股做深入研究。我之前环游世界两年多，对我的投资广度有很大的帮助，在结束旅行后，我会把更多精力放在投资深度上，把我的个人能力圈缩减到金融、地产、医药和消费等行业，甚至缩减到只有金融行业，甚至缩减到个股只有中国平安。的确，如果你能把中国平安研究非常透彻，那么你基本上对整个金融行业都有很深刻的认识。
大家也看到虽然我A股选股池有近20只股票，港股和美股还有近20只股票，但是不代表我每一只股票都要投资，也不代表我每一只投资比例都是一样的，目前我的重仓股票在金融股和医药股上面，金融股重仓中国平安601318和招商银行600036，医药股重仓华东医药000963和石药集团(港股01093)，重要原因就是估值吸引，另外一些低估行业；比如地产和汽车，我在考虑加仓和逐步建仓，其他估值合理白马股继续保持基本的配置，对于高估值的白马股做减仓或者清仓操作。对于选股池三的高增长质量股票池，我不强求一定要买，而是看准了机会，合适就做一个中短线，要是不合适也不强求，选股池三并不是我的投资重点，未来我的重点继续在我的选股池一和选股池二中。
最后送上我的三个选股池股票
选股池1：估值吸引白马池 (长期持有，超配股票)
招商银行600036
美的集团000333
保利地产600048
海螺水泥 600585
潍柴动力000338
华东医药000963
选股池2：估值合理白马池(长期持有，标配股票)
伊利股份600887
五粮液000858
中航光电002179
联美控股600167
沪电股份 002463
立讯精密002475
选股池3：高增长质量股票池(短期持有)
视源股份003816
乐普医疗300003
圣农发展002299
光弘科技300735
艾迪精密603638
我的A股和港股的雪球组合$佛系A股组合(ZH899529)$ $佛系港股组合(ZH917351)$，不为做到最大化的收益，但求长期稳定的投资收益。
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