周末我为啥反复强调周期股，从哲学的层面讲，周期思维贯穿万事万物，生活中我们处处感受得到。日月有阴晴圆缺，天地有四季更替，人一周上五天班，周周轮回，月月年年不断。但是在股市上，大多数人却视这些朴素的道理而不顾，要不坚信树能涨到天上去，要不坚信一个业绩正在改善且创历史新高的的行业会跌倒泥土里。
我喜欢从全局和长视角研究市场，因为个股的基本面没有啥可说的，多看看企业的年报，找一些券商研报看看，或者在雪球上抄抄大V的作业，基本面就一清二楚，这些只需要愿意付出时间和精力，就都可以搞得清，且企业的基本面短时间不会发生很大变化。但是市场总是瞬息万变，股价也经常与企业基本面发生背离。是什么造成了这种情况的发生，从微观角度看，是每一个交易者情绪博弈的集合形成了市场，这点昨天已经说过。从宏观的角度，是周期的力量形成了市场当前的局面。今天简单说一说大A股的周期。
大A真正的周期约是15年左右，为什么这么说？上海证券交易所成立于1990年12月19日，深圳证券交易所成立于1990年12月1日。在2005年-2007年，我国开始了自有股票市场以来第一次波澜壮阔的大牛市，上证指数从2005年6月最低点998涨到2007年10月的最高点6124点，光指数就涨了5倍还多，个股涨幅10倍以上不计其数。为什么05-07年有这么大牛市，我试概括为2点因素：
1、资本市场内在运行规律的要求。就像女人的生理周期一样，按月来，不用管为什么。1990-2005年很多人说这才一次大牛市，能说明什么问题呢，其实并不是才一次，本次大牛市已经开始了，从2005年到2000年两次牛市的低点刚好相差15年，当然说2019年年1月指数更低，两次相差14年也行，因为这个15年是一个大概的数字。目前市场上有两个典型代表的周期股，一个是中远海控，一个是中国石油，都是07年业绩最好时套人无数。目前海控已经从去年低点涨了10倍，股价超过2015年高点，未来的一年超过07年高点没有问题，具体预测可以看看我之前文章。中国石油刚刚启动，目前还没超过15年高点，超过15年高点没有啥问题，能不能到07年高点现在看还有点难。周期股都是一家人，如果你认可了其中一个的逻辑，那么也就认可了所有周期股的逻辑。
2、周期股业绩的极大繁荣。这是支撑股价上涨的核心驱动力。2005年-2007年，上一轮的周期股业绩非常好，事后大家总结是那几年正好是中国大搞基建，经济高速增长，大宗品需求快速增长价格上涨。那这次呢，不是正在发生同样的事情吗？全球疫情影响下，很多国际定价的大宗商品供给困难，价格快速上涨，对于国内定价的钢铁煤炭，碳中和背景下各种限产，价格也不断攀升，而且受益于国内疫情管控较好，各行各业已经正常运转，尤其是可以出口国外的，销售更是快速增加，中国经济快速恢复，近2年内我判断都会高速增长，即使明年有今年高基数的拖累，我也预计将会超出各个机构的预测。有人会反驳说，当前的情况是需求没变，供给减少，与2007年不同，全球再也没有中国那个时代的大基建需求了，这次不可持续。这完全是犯了教条主义的错误，历史总会形似，但绝不雷同。即使07年的大宗商品牛市，这种需求一直持续了吗，并没有，但不影响07年周期股的繁荣。
目前，各个方面的表现都指向间隔15年的大牛市正在路上，周期的力量势不可挡。至于2015年的牛市，只是本轮牛市和07年牛市大周期之间的一个小周期，是一次超跌之后情绪的集中爆发，仔细复盘15年牛市，领涨的大多数是小市值的主题股，没有什么业绩支撑，过后一地鸡毛，业绩都被证伪。很多机构事后将15年牛市解读为市场风格的转换，其实这是一个大周期之间的小周期，小周期轮动到的都是大周期业绩不好涨幅较小的平庸股票。