2021年年初光伏板块的大热也让我这个新韭菜一头扎了进来，作为一个雪球新用户，近期浏览了众多大佬的相关文章，讨论，以及一些基础知识。现在算是对这个行业有了一个初步认识，今天也大言不惭的分享一些自己的思考，希望各位大佬能批评指正。
1.以前以为光伏是个科技行业，现在认为更加准确的说光伏是一个制造业，更加具备制造业的行业特征。这个行业的技术基础几十年来没有根本性变化，就是光电转换。目前所做的技术改良全部是在降低各个环节的成本，降本是这个行业企业的核心竞争力。
2.纵观光伏全产业链，最终端的产品是电能，电能作为基础能源，是国家控制价格，再往上是电网，也是国家垄断，再往上是电站，电站这块竞争产品有火电、风电、水电、核能等。从终端产品的性质、国家控制力、同类竞争产品的价格，决定了光伏制造的终端组件，没有提价的可能，只有降价的可能。这样的产品特征决定了这个行业的竞争最终会是非常惨烈的，终端产品的毛利会非常低。
3.这也是为什么组件厂商两头受挤压，确实很惨，产品无法提价，只能降价，毛利率不超过15%，上游稍一波动，毛利率大幅下滑，费用再管理不好，亏损是大概率的。不知道市场有没有纯做组件的厂商，我感觉作为一个理性的经营者，纯做组件就是找死，本身组件的技术护城河很低，产能建设快，就算规模效应起来了，有资本别人也能很快切入，长远看，组件的毛利润会持续很低。
4.光伏前十几年的发展，主要是全球各国政府出钱养着，给补贴，其实都是半死不活，隆基之前所谓的各个光伏巨头都是外强中干，还喜欢借巨额债务扩大产能，无锡尚德就是此类。因为没有了补贴产业链终端压根就无法盈利，随时都可以挂掉，更何况巨额负债会加速死亡。所以光伏行业呈现出周期性的特点。
5.自从平价上网以后，光伏行业算是脱胎换股了，企业不至于因为不补贴就活不下去，市场化竞争下，会经营的企业的存活能力大大提高。
6.网上流传产业链专业化和垂直一体化之争，专业化需要各个环节的技术壁垒够深，产业链够长。从组件环节看，组件专业化是行不通的，大资本随时能切入，上游还能卡你脖子，但是你手里无牌可打。所以组件企业必须向上游延伸，通过增加产业链环节，提升利润率。反过来，竞争使得硅片电池片企业也得向组件端延伸，这样最终形成了市场上大部分参与者都是垂直一体化。
7.平价上网之前，这个市场的参与者其实是不可以上量的，因为终端没有真正盈利，你扩大的产能随时因为补贴降低或者取消，或者新的降本技术的出现全部作废，投入都打水漂，如果再有巨额债务，那只有等待破产了。平价上网之后，技术的改良虽然仍然可以继续降低成本，但是你扩大产能依靠规模效应，产品仍然能卖的出去，不至于死亡，破产的风险大大降低，这也是隆基这两年大规模扩产的原因。
8.进入平价上网后，因为可以上量了，所有企业都会扩产，供应过剩，因此价格战避免不了。谁能最终胜出，一看规模，二看成本。规模大了，能有更多子弹打仗，成本低了，价格掌握在你的手里，想打到多低就打到多低，想打多长时间就打多长时间，直到龙头企业市占率达到自己满意的占比，市场格局比较稳定，进入到少数几个寡头良性竞争的阶段。2021年将开始这个过程。
9.基于上述分析，光伏行业本质上是要看供给端，而不是看需求端，供给决定了需求。因此投资者不要被清洁能源未来的美好前景所迷惑，这个市场后面厮杀惨烈。
10.作为企业经营者，现在来看，也不要觉得哪一个技术可以颠覆龙头隆基，因为隆基的毛利在行业里太高了，规模也起来了，手里弹药充足，有充分的时间和资源来应对外部技术变革。另外就我了解的隆基发展史，隆基的成功是因为在生产过程中抓住了核心问题，怎么降低生产成本。这个生产成本不仅包括技术上的变革，更多是制造工艺的不断改进，生产过程中管理的优化，方方面面细节中的改善，才导致了他综合毛利率很高。其他很多企业我目前看经营还是比较粗糙的。
11.作为投资者，现在该不该买入光伏板块，我不知道，去年板块涨幅确实很大，现在大多数股票处于高位。就今明两年来说，行业将加速洗牌。很多企业增收不增利是常态，尤其是组件端企业，亏损也很有可能。今明两年是市场决出龙头的时间，最终我对行业格局的判断是一超再加其他企业，一超大概率是隆基，通过垂直一体化产业链内部让渡利润把组件毛利率压缩到10%以下，净利率处于盈亏平衡点，使组件企业退出市场或者不敢扩产，半死不活的活着。到时隆基组件市占率应该能到40-50%。其他企业是产业链各个环节上生产管理良好，互相抱团取暖的其他次优质企业。所以我觉得投资隆基确定性应该是最大的。未来股价的上涨逻辑在于龙头市占率的不断提高，净利润只是参考因素。