特别悲观的看空医药板块的几个原因

其实医药板块从去年初就开始陆续被市场看空了,去年看空医药板块的根源是因为医保的大规模集采,大规模集采后很多医疗用药的价格就会被大规模的降价,医药暴利时代结束,未来除了创新药之后,所有的仿制药都不可能这么贵了。

很多人其实对药的概念不清楚,还会觉得这是阻碍医药进步。但是实际上医药确实非常贵,经常去药店就会发现,药价确实比想象中贵非常多。药店里面的药几乎99%都是仿制药,因为创新药几乎都是抗癌药,价格贵,销量少,药店一般不卖,但是对于这些已经公开化学分子式的仿制药居然还卖这么贵,比如抗感冒的药,几乎都含有对乙酰氨基酚,包括999感冒灵、快客等等,有效成分就是对乙酰氨基酚,实际制药成本极低,因此这款药属于大众化产品,销售量极高,但是随便一盒药还是需要20元以上,这不是高利润那是啥?仿制药卖得这么贵,还吹牛说制约创造性,我认为这完全就是本末倒置。大部分制药企业的估值都是非常高的,比如恒瑞医药

2020年底,恒瑞医药的估值甚至冲到了100倍估值,这不是泡沫,谁是泡沫呢?一家制药企业,市值高达5000亿的上市公司,估值100倍,本身就是完全不合理的估值,但是因为高速增长的净利润和营收,市场就给了他较高的估值,但是这种估值随着泡沫吹不下去就慢慢的估值恢复了,目前估值已经跌破50倍,但是还是偏高。

很明显2021年,恒瑞的业绩下坡路非常明显,虽然主要原因可能是集采,但是过去确实泡沫太大,区区数十亿的利润支撑5000亿市值确实不合理,因此高估值回归了。实际整个医药板块的估值在过去几年都是极其偏高的,葛兰的中欧医疗健康混合暴涨也是因为当年的行业推升的:

目前葛兰的中欧医疗健康混合基金已经从最高4.31跌到了现在的2.6256,已经快接近腰斩了,葛兰神话从此破灭,这也是医药板块从高估值开始价值回购的一个必然路子,所有高估值的板块都会有这一天的,关键在于这一天是从什么开始,任何人都没办法预测,只能说投资高估值高成长的行业,总有一天会砸到自己的手脚,具体什么时候就要自己的命了。

参考欧美,头部医药股的估值在30倍左右合理

世界头部医药企业辉瑞的动态市盈率只有15倍、强生只有21.14倍、罗氏只有32倍、默沙东28倍,因此国内的头部医药公司的合理估值应该也在30倍左右,所以恒瑞医药迈瑞医疗等等,合理的估值都必须在30倍以下,因此未来头部的医药公司估值没有回归,那么医药板块的暴跌就不会停止,目前恒瑞的估值是48.3倍,离30倍还有38%的跌幅,或者净利润还有61%的涨幅空间。

 $恒瑞医药(SH600276)$   $长春高新(SZ000661)$   $康龙化成(SZ300759)$  

 #葛兰医药投资连续踩雷,还能信任她吗?#   #医药#   #长春高新#  

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精彩评论

wy0000701-26 13:40

你为啥不早点看空?全部都腰斩了现在才说

豪赌大赢家01-26 13:44

事后诸葛!

20年百倍的小白01-26 19:16

国内医药市场的空间,是辉瑞、强生这些能比的吗?你这样对标,太简单粗暴了吧。国内创新药的空间比新能源大的多,生命健康始终是人的最大需求,新能源的估值能上去,医药也能上。至于医药为什么跌那么多 就是机构集中兑现前几年布局的收益而已,过度解读什么

xuhuoren01-26 16:14

来说说,新能源

我是乌拉泊01-26 15:01

机构只要能割韭菜,枉顾最基本的道理。例如,卖仿制药为主,凭啥营业收入年年高增长,难道老百姓年年得病率在高上升吗?不就是靠邪门歪道灰色的那一套嘛,这种企业能长久吗?例如,美年大健康的模式合理吗?但人家是机构的最爱。

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拾贰壹陆01-29 07:56

恒瑞没错,是那些号称高学历高智商,但是无脑推高泡沫的某兰的错,大家来想想是不是这个道理

冰剑xj201-29 06:13

那么为什么集采好几年了,到药店买药价还涨?

20年百倍的小白01-27 15:43

是的,你是亏钱的高手,我是赚钱的小白

teigunn01-27 12:50

马后炮说明见底了

灬寒江天外丶01-27 09:56

马后炮