交易用的沙丁鱼只可用于交易，不可以用于食用。同样，可转债最好在转股之前卖掉，而不是真用可转债来转股套利。通常，投资可转债，仅仅是债券加看涨期权。转股之后的可转债仅仅是股票。一旦上市公司不断提示转股，不转股会停止交易和被强制赎回，那么，最好的办法是卖掉可转债，买入价格更低，转股不划算，估计也没人愿意转股的廉价可转债。当然，你真要转股的话也可以，算计好折溢价，或许你能套利，但我觉得，大量的可转债持有者转股，他们会抛售股票，继续买入可转债，再开始转化为股票，再抛售股票买入折价的可转债。这意味着，一旦可转债相对于正股折价，等于会引进海量的做空。有些可转债甚至发行了几十亿元，这些可转债抛售的话，你想象以下，正股的股价撑得住吗？