「港股市場,只要有耐性,耐得悶,賺錢並不困難」

星期二, $中化化肥(00297)$ 發了通告,表明將會出售近百億的盐湖股份,我看了看中化化肥當時的市值,發覺市場在送錢,以當時的價格買入,簡直是買一送一,極度吸引,結果,我毫不猶豫,於星期三的AO價$1.47買入,當天中化化肥只高開5%,我認為莊家簡直是送錢,果然,要來的始終都避不開,其後,中化化肥只用了三日時間就爆升30%,成績相當不錯。

港股市場真的很耐人尋味,中化化肥持有近100億市值的盐湖股份並非是什麼新鮮事,但港股市場就是要等到別人賣資產才revalue,結果中化化肥只用了短短三個月,就升了80%,我不斷問自己,港股市場的投資者究竟是計死數,還是算死草?真心搞不懂。

其實,這次中化化肥是一個很好的案例去了解港股市場,它提醒我,只要有耐性,耐得悶,賺錢並不困難。港股實在太多優質而被低估的股份,例如, $大酒店(00045)$ ,它隨手賣一件資產,所得到的現金已超過現在的市值,只要有耐性等,升一兩倍是等閒之事。你可能會擔心嘉道理家族不會變賣資產,但風水輪流轉,未來的事,沒人知道,5年前,你也猜不到李嘉誠賣也千多億的中港資產。

雖然大酒店的潛在回報很難預測,但 $中国飞机租赁(01848)$ 的確定性就高很多,有數可計,中飛租目前只有56億市值,我先撇除所有飛機租賃業務,只看拆解業務。公司資料顯示,起初它持有48%的拆解中心,每年可拆10架機,預計每架的純利潤為1000萬,10架就是1億利潤,市場上沒有拆解業務的股份,我當市場俾20倍PE only ,那起初拆解業務都值20億,它持有48%,那它最少值得擁有10億市值。

不過,拆解中心二期已在建設中,幾年後,它目標一年拆50架,預計純利潤為5億,以20倍PE計算,拆解業務最少值100億,1848持有48%,到時候,只是拆解業務已經僳值50億,現價買入,等於買一送一,當中還未計多年來的派息收入

當然,最後要戴上頭盔,上文前提只需要瀋博士照進度 meet target ,而不是空口說白話。

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