高估,高估,高估。重要的事情说三遍。同期的蓝月亮更是可怕至极
泡泡玛特成立于2010年,是国内最大、增速最快的潮流玩具公司,近两年营收复合增速超226%。发展近十年来,围绕艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达以及潮玩文化推广与培育四个领域,POP MART泡泡玛特旨在用“创造潮流,传递美好”的品牌文化构建了覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台。
招股书显示,泡泡玛特2017-2019三个年度总收入分别为1.58亿元、5.15亿元和16.83亿元,近两年营收复合增速高达226%;2017年-2019年净利润分别为156.9万元、9952.1万元和4.51亿元。
那么问题来了,泡泡玛特暗盘大涨87%,打新每手盈利超6500!市值超千亿!你认为高估了还是低估了?
低估。一是,它所处的赛道很模糊,小到只是盲盒,大到是潮玩,是年轻人的精神消费。随着时间推移,这个赛道的外延内涵都在变化,包裹进来的内容也越来越多。二是,对泡泡玛特而言,它自身的势能和组织能力在不断增强,能做的事情也会越来越多。
在十年的发展里,最早泡泡玛特想做万代一样的杂货铺,之后是学习乐高,迪士尼,围绕 IP 做商业开发和价值转化,如今,它想做的则是「中国的泡泡玛特」。这是藏在盲盒生意之下,泡泡玛特的野心。