证券市场周刊

证券市场周刊

《证券市场周刊》是中国最早面向资本市场的专业财经杂志,是中国证监会指定披露上市公司信息的唯一刊物。20年来,《证券市场周刊》立足证券业,面向财经领域,集新闻、权威性、专业性于一身,秉承“深度、高度、真相、真知”的理念,引导机构与成熟投资人正确解读经济形势、政策观点与企业价值,最终实现投资收益最大化。推进了中国资本市场的规范发展,促进中国金融体系和监管与国际接轨。

他的全部讨论
捷安高科:隐藏在应收账款账龄和营业成本变更背后的信披“硬伤”

2018年,因应收账款账龄和营业成本变更,捷安高科资产负债表和利润表多个科目发生变更,招股书对此只字未提;更匪夷所思的是,其营业成本变更金额和存货变更金额一致,但对应的产品类型却无法匹配——捷安高科招股书数据矛盾背后的信披“硬伤”昭然若揭。 本刊研究员 刘俊梅/文 1月17日,在创业板...查看全文

聚合顺:主营业务毛利率远低于同业均值 潜在经营风险凸显

聚合顺2016-2018年营收净利的高增长掩盖不住其2016-2019年上半年主营业务毛利率远低于同业均值的尴尬;同时,在招股书亮眼数据逐渐“褪色”之际,采购集中度偏高、客户频繁更换欠稳定、偿债风险加剧等因素的叠加,凸显聚合顺潜在经营风险。 烛影煌煌/文 曾一度挂牌新三板,却在不到一年时间便火速...查看全文

猪肉供给紧缺难有实质改变 行情高度取决于消费

中粮期货研究院 熊宽/文 一、未来生猪市场展望 2019年少母猪,2020年少猪肉,供给端收缩已成定局,猪价保持30元/千克以上高位运行,上方高度取决于消费。 从4月生猪市场运行来看,下游消费提振不明显,屠宰场亏损压价、消费低位的制约因素一直未有实质性缓解。近期非瘟有所抬头,不健康猪冲击市...查看全文

三诺生物并购“余患”未除

海外投资未达预期甚至持续亏损,近三分之一利润来源于政府补助和增值税退税,且新冠检测产品仍具有较大不确定性……三诺生物面临挑战。 本刊记者 薛宇/文 2019年,三诺生物(300298.SZ)实现营业收入17.78亿元,同比增长14.69%;归属于上市公司股东的净利润2.51亿元,同比下滑19.25%。 2019年,三...查看全文

闻泰科技的资本盛宴

各路资本狂欢过后,公司负债累累,只能通过不断定增来“补血”。 本刊记者 吴新竹/文 闻泰科技(600745.SH)2020年一季度实现营业收入113.40亿元,扣非归属净利润6.52亿元,而经营活动产生的现金流量净额仅为-2458万元,且与营收规模相近的历史季度相比,期末存货激增,账务状况不容乐观。 近年...查看全文

10年期国债低点已现

美国疫情有喜有忧,全球疫情二季度结束的概率在加大,前期支撑债市收益率下行的核心逻辑即面临转变。 赵婧/文 4月10年期国债曾两次冲高,收益率下行至2.5%以下。一次是超额存款准备金利率下调(4月7日),另一次是海外央行买盘带动(4月23日)。但这两次冲高持续时间均不长,4月30日和5月6日10年...查看全文

公募REITs开闸

大力推动公募REITs的初衷是好的,但各方参与的积极性有待观察。 本刊记者 易强/文 4月30日,证监会官网发布通告,就《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(下称“《指引》”)公开征求意见,同日公布的还有证监会与国家发改委在4月24日联合拟定的《关于推进基础设施领域不动产投资信托...查看全文

华软科技巧避“借壳”

精密的股权结构设计能帮助华软科技收购案绕过“借壳”红线么? 本刊记者 王东岳/文 4月24日,华软科技(002453.SZ)发布重大资产重组草案,拟以13.6亿元收购北京奥得赛化学股份有限公司(下称“奥得赛化学”)100%股权。 草案披露,本次收购构成重大资产重组,但本次交易的相关指标未达到重组上...查看全文

新业务增速放缓掣肘保险股成长性

代理人渠道转型叠加疫情的负面冲击,对保险业的最大影响在于新业务价值的增长能否恢复常态。市场担忧的是,新业务增速的放缓可能导致新单增量不能弥补价值率降低带来的缺口,从而引发对保险股成长性的担忧。 本刊特约作者 方斐/文 截至4月底,中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险公布了2020...查看全文

华胜天成:愿为他人做嫁衣?

上市公司长期依赖投资收益与研发高比例资本化维系业绩,并在联营公司经营状况逐步好转时将其股权低价出售。 本刊记者 胡楠/文 华胜天成(600410.SH) 于4月22日发布2019年年报,公司当年实现利润总额2.18亿元,同比增长189.03%,继2018年巨幅亏损之后扭亏为盈,并基本恢复到亏损前利润水平。 但...查看全文

“高利贷”指控坐实后,逾期贷款猛增:捷信资产恶化会否失控?

捷信2019年的逾期贷款增速明显提高,为捷信提供融资支持的各方是否依然安枕? Rock/文 4月28日,中国债券信息网披露了《捷信消费金融有限公司金融债券2019年度报告》(下称“2019年年报”)。报告显示,截至2019年年底,捷信消费金融公司(下称“捷信”)的逾期贷款合计90.21亿元,同比增加13.77...查看全文

晶科科技:国内领先的光伏电站投资运营商

晶科科技通过自行开发建造、收购等方式,在全国范围内投资开发光伏发电项目,行业地位和市场竞争力不断提升。 晶科电力科技股份有限公司(下称“晶科科技”,601778.SH)是一家清洁能源服务商,主营业务主要包括光伏电站运营、光伏电站转让和光伏电站EPC等。 晶科科技是国内排名居前的光伏电站运...查看全文

敏芯股份科创板上会审议突遭取消 恶意诉讼或实质侵权有待厘清

敏芯股份接二连三的专利诉讼引起监管层的关注,上交所在问询中多次提及专利诉讼相关问题,终致上会前夕突遭取消审议。敏芯股份表示,作为行业新兴竞争者,使传统竞争对手充满危机感,无法避免传统竞争对手以扼杀竞争、阻碍发行人IPO为主要目的提起的诉讼。 本刊记者 吴加伦/文 4月30日,科创板上...查看全文

天士力生物加强创新药管线,冲刺科创板

上交所发布的《科创板企业上市推荐指引》要求保荐机构重点推荐生物医药等六领域企业,央行近日也发布报告表示将加大对医药企业研发投入的金融支持力度。国家政策对生物医药企业的支持,令投资者有信心看好生物医药企业在资本市场的前景。 准备申请科创板上市的天士力生物响应国家政策指向,依托自...查看全文

牵手行动:湖北子弟 白衣天使子弟

往期公益课程 更多精彩课程敬请期待!!查看全文

中国金融业迎接“后Libor时代”的硬仗

Libor改革“大限”将至,中国金融业要在对此话事权不足的情况下尽快熟悉境外市场,做好资负管理,适应监管新规,相关转换工作难度不小。 本刊特约作者 戎志平/文 伦敦银行间同业拆放利率(Libor)在“操纵事件”曝光以来,因为形成机制以主观报价而非真实成交为基础,其作为金融市场基准利率的地...查看全文

华侨城A:中间商赚差价

华侨城A一边急速扩张拿地,一边不断溢价卖出盈利,加之委托贷款获得的巨额利息,公司做了一手“中介”好生意。 本刊记者 杨现华/文 即便依靠出售子公司股权带动投资收益增速近乎翻倍,华侨城A(000069.SZ)的业绩还是低于预期了。加之继续缩水的分红率,正所谓期望有多大,失望就有多大。 虽然略...查看全文

长春高新高增长美化成分大

长春高新2020年一季度的高增长,主要来自于研发资本化以及并表效应,报表美化成分大。 本刊记者 杜鹏/文 新冠肺炎疫情下,长春高新(000661.SZ)仍然交出了一份靓丽的成绩单,2020年一季度净利润增幅达到48.59%。然而,在仔细分析之后不难发现,长春高新的高增长主要来自于研发资本化以及并表效...查看全文

创业板 注册制启幕

创业板注册制改革正式启动,注册制改革进入存量市场。 本刊特约作者 李思源/文 从科创板到创业板,从增量到存量,中国资本市场注册制改革再向前迈进一大步。 4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》(下称“《总体方案》”),标志着创业板...查看全文

券商股如何跨越周期性

在监管的推动下,资本市场正发生深刻变化,行业马太效应愈演愈烈。由于券商股与股市共振的周期紧密相关,加上大自营投资、信用业务等资金类业务放大周期性。对券商而言,如何跨越股市周期、监管周期获取制度红利尤为关键。 本刊特约作者 刘链/文 近期,证券监管方面的动作频频,如近日证监会印发...查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142