储能,2022年可以躺赢的万亿赛道

作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的炒肝

在去年的最后一个月里,储能电站建设成功、并网的消息络绎不绝。前有三峡集团首个独立储能电站首期项目成功并网,后有中国华能建成全球首座百兆瓦级分散控制储能电站,能满足约1000户家庭一个月用电,相当于减少煤炭消费约3万吨。

在示范项目纷纷落地的同时,产业政策也在频繁出台。以几天前庙堂发布的《电力并网运行管理规定》为例,给新能源大规模并网提供了充足的保障,间接也给储能填了一把柴火。

摘自雪球,储能板块2021年下半年涨幅情况

一个行业大家是否看好,最直接的反应就是股价。储能板块指数近半年上涨幅度超过80%就是最好的证明。

在双碳的战略背景下,作为新能源大三角(光伏风能、特高压、储能)中必不可少的一环,储能貌似站在了0-1的拐点上。

之前我们团队的小伙伴已经详细介绍过我国储能的发展前景了,这是一条5年近20倍,10年近百倍的高景气赛道。今天我们就换一个视角,站在全球的角度,纵览下储能的发展情况,再看看其他国家的储能赛道上,玩家们有没有什么更新颖的玩法?

一、全球的储能市场,前景几何?

储能在电网系统中的重要性不言而喻了。在全球可再生能源比例持续提升的今天,用电需求的稳定性和可靠性时刻牵动着每一个人的心。储能技术的出现,一方面可提升可再生能源的消纳比例(暂时用不上的电,我给你储存起来),另一方面,快速响应电网的调峰、调频需要。

所以说,无论是发电侧、电网侧,还是用户侧,储能未来都大有可为。

储能在电网系统中的重要作用(中金研究院)

纵览全球的储能情况,截至去年年底,装机规模已经接近191GW(现在相比已经超过了)。这其中,电化学储能作为储能界的希望,同比增长49%,而锂离子储能又占据了电化学储能的大头,占比将近92%。所以后续我们抓大放小,主要讨论电化学储能。

此处想想宁德时代(300750)吹风多次的钠离子电池,是否有点似曾相识的味道?2022年,钠离子电池技术的主要应用依旧是储能。

全球储能市场装机规模情况(中国能源研究会)

如果把储能的产业链打开,可以发现电池组、电池管理系统和储能逆变器(直流变交流的装置)是储能系统的核心部件。电池组就占据了67%的成本。

电化学储能(东吴证券

就因为储能的成本绝大部分来源于上游电池组,也有不少专家唱衰储能:过高的上游成本,很难撑行业大规模爆发式增长,甚至可能演变为储能产业的巨大隐忧和风险点。尤其是今年已经起飞的锂价。但是笔者想说,今年是大宗牛年,锂随风起也正常。所谓周期,终有回归平静的那一天。

成本目前还未能实现平价,那就应了新能源圈那句老话:成本过高,补贴来凑。除此之外,还有政策对未来的畅想定调,未来四年,新增储能装机规模超过4GW,增速高达65%,也算是给广大的投资者吃了一颗定心丸。

2025年国内的储能市场规模(招商证券)

基于此,笔者预测,储能开启由规模效应带来的成本下降已经进入到了关键时刻。接下来的两年,是开启成本的良性循环,还是行业出现泡沫?产业玩家一定会给市场一个结果。

简单说完了国内,我们放眼全球。如果按照各国对储能装机规模进行对比,我国还是牢牢占据头把交椅(33%的市场份额),美国和欧洲紧随其后,吃掉了30%和23%的蛋糕。所以后面,我们主要看看海外的玩家,是如何将储能发展壮大的。

二、美国市场的储能发展,源动力在哪里?

在战略上重视敌人,在战术上藐视敌人,看看美国的储能市场,也许对我们有一定的借鉴意义。

美国的储能装机主要集中在加州(超过一半),而且和我国一样,电化学储能是主要的增长动力,同比增长了207%。而且锂离子电池储能占据了电化学的90%以上。从结构上来说,两国非常相似。

那么驱动美国储能市场发展的动因是什么呢?主要有这么几点:

1. 美国2006年的时候出台了一个联邦投资税收抵免(我们简称它为税收优惠)政策,最高可以抵减30%的前期投资额,推动了新能源配置储能。成本过高是储能赛道人尽皆知的事情,为此,两个月前美国能源部发布了一个叫长时储能攻关的计划,宣布争取在10年内将储能时长超过10小时的系统成本降低90%以上,并资助116亿美元用于技术降本。也可以看出灯塔国真的是下了狠心要降本。

2. 美国的电力市场化机制也相对成熟,成熟的电力市场体系为储能参与市场竞争获得经济性创造了良好的条件(下图是美国电力的市场化体系,发电和售电市场化,输配电受监管,笔者就不一一展开了聊了,与我国关键的差异在于,国外的售电环节已经相对成熟)。

美国电力市场(东方证券

3. 美国电力供应不稳定的特点导致储能成为刚需。一场大雪就导致数天停电的消息可谓屡见不鲜,电网系统跨州和跨区联系薄弱,所以顶层也开始了公用事业储能大规模规划。

上文也讲过,储能系统能在发电侧、电网侧和用户侧配备,美国是按照表前(发电侧、电网侧)和表后(用户侧)划分的。表前市场,储能主要应用有调峰、调频、存储过剩的可再生能源发电,表后市场主要安装在用户和工商业端。从全球的装机情况来看,相较于中国侧重表前,美国等发达国家表前/后装机量较均衡。

海外储能新增装机量-按场景(中金研究院)

三、竞争态势如何演变?

为了给投资者更好的参考,笔者简单介绍一下储能系统的竞争格局。从目前来看,储能系统竞争格局未定,上游的电池玩家、逆变器玩家、电站玩家均进入储能系统竞争。而且,储能产业链中大部分厂商都具备系统集成的能力。系统集成的门槛并不是那么高。

2020年,国内储能系统出货量CR5仅26%,集中度很低。说白了,各路玩家正处于抢市场的阶段,其中阳光电源(300274)占据国内和海外头把交椅,但两个市场的出货量均没有超过10%。所以,未来鹿死谁手,值得期待。

2020年中国储能系统竞争格局(出货量MW)

最后,笔者想说,对于储能产业来说,其本质是绿色能源对传统能源的替代中的一环,整个行业最核心的矛盾,是成本之高。但是我们回想一下新能源中的光伏、风电、新能源车,哪个产业发展的早期,没有一段成本过高的阵痛呢?

或许,我们更应该把视野放在技术本身的成熟度上,等到储能技术真正成熟的那一天,一切问题都将迎刃而解。

2022年,储能行业依旧值得长期布局。再次强调,5年20倍,10年百倍。这种躺赢的机会,哪找?

注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

 #2021投资总结#   #储能#   #新能源#  

 $比亚迪(SZ002594)$   $宁德时代(SZ300750)$   $阳光电源(SZ300274)$  

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精彩评论

一生a所爱01-03 08:18

储能成本巨大,看不清其盈利模式

笑long01-03 05:18

行业机会巨大,企业就不好说了

fthorse01-03 00:20

可惜没有好标的

十月的天01-02 23:31

南都电源?

全部评论

西门化雪04-20 19:14

市场不是无限的!市场饱和后卖给谁去?

已经没机会了04-20 12:06

现在看就是个笑话

墨子熊04-17 12:29

等待时机

Bigdiao02-13 21:47

跌的你六亲不认,还几把天天吹水。

高润诚02-07 16:28

怎么躺赢呢 ?制造业竞争非常激烈 22年储能 逆变器缺芯仍然会制约产能 我也一直持有阳光 理性一点更好