一涵笔记

从618电商专家会看消费（二）

要点：
电商税对淘宝、拼多多上工厂型卖家影响小；
经销商破价销售影响品牌部分的广告收入；
全站推广【注：阿里学拼多多推出的给厂家和小商家使用的低门槛广告工具】现在贡献接近 10 个点的广告增量，当前产品渗透率还很低。
原文较长，分两篇发，上篇已经分享了阿里淘天（淘宝天...

央妈出手！当心理财和债券？

昨天这条消息让投资机构炸锅了：
7月1日，央行公告称，为维护债券市场稳健运行，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
简单说就是央行觉得国债价格涨得太多了，所以打算压低些国债价格。
其实行长之前就警告过债市的风险，不过只是停留在（沉稳而认真的）口头...

投资等待太无聊，来点甜点

段永平时常因为投资等待的过程太无聊，而做一些高胜率甜点，比如卖call、卖put。虽然咱大A这类产品较少，但偶尔也有一些能赚点饭钱甚至是羊腿钱的机会。
比如LOF基金套利，就是A股独有的甜点。
六七年前，我就已经开始教别人如何套利，没想到因为业余投资者（散户）最近几年老是无脑追买海...

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回复@Captain-船长: 敏感信息，不好透露的。我一般会结合三方数据、从头部商家那获得的反馈与经营数据、产品实际体验来判断“专家”是否靠谱。//@Captain-船长:回复@一涵笔记:什么背景的专家会？

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回复@山海无经: out啦，去年戴姗那一届核心KPI就是DAU，后来发现多了很多玩游戏和签到，不浏览商品更不消费的无效DAU。文中的KPI是权衡后的结果。当然，最重要的其实还是客户体验方面的指标，也是阿里即将要推行考核商家的“体验分”。//@山海无经:回复@旷怡投资:在阿里把GMV导向改为DAU（用户）导...

从618电商专家会看消费大盘

要点：
阿里淘天（淘宝天猫）集团618 增速达15%，全站推当前贡献了 10%的广告增量；
88vip 的退款率虽然有所提升，但整体退款率其实还是低于大盘；
618 美妆和小家电增速好，美妆增速超 20%；
全站推现在贡献接近 10 个点的广告增量，当前产品渗透率还很低。
原文较长，分两篇...

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回复@坦白的财经小彩虹: 跟PDD比呢//@坦白的财经小彩虹:回复@一涵笔记:退款容易了

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回复@开放的开源小开放: 准确说是股票提供的产品或服务的供不应求，抬高了股票利润，然后股价因为业绩上涨有了赚钱效应，人群追涨，开始形成泡沫。//@开放的开源小开放:回复@一涵笔记:票的本质就是供需关系只有形成羊群反应才会产生大的泡沫对吗

618电商大盘增长13.6%！京东低迷，阿里要变现？

最近星图数据统计的618数据，电商平台成交额比去年同期（同比）下降，引起自媒体广泛报道和大家关注。
其实星图数据没有统计淘宝的成交额，只统计了天猫的，所以数据自然存在问题。
目前看下来比较有参考价值的数据是易观发布的：
图上京东同比增长只有5.7%，符合内部618后京东内部士...

段永平：投资茅台背后的投资理念

段永平买入茅台的平均成本只有200元，是在茅台上赚了大钱的资深投资者。与之相比，很多人在茅台1000元，甚至500元的价格就早早卖出了茅台，其中不乏一些知名投资人。
为什么他们的收益有如此巨大的差异？因为段永平比这些人对茅台的理解更加入木三分。
近期茅台酒价及股价连续下跌，此时学...

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回复@潜伏者莱恩: 嗯嗯，我修改文章的时候被系统查重了，然后跳出了你的链接这文章是从哪里找到的呀？//@潜伏者莱恩:回复@一涵笔记:您整理的么，感谢分享

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发我的内容麻烦带下署名谢谢

段永平：对茅台未来的预测！

段永平买入茅台的平均成本只有200元，是在茅台上赚了大钱的资深投资者。与之相比，很多人在茅台1000元，甚至500元的价格就早早卖出了茅台，其中不乏一些知名投资人。
为什么他们的收益有如此巨大的差异？因为段永平比这些人对茅台的理解更加入木三分。
近期茅台酒价及股价连续下跌，此时学...

段永平：茅台的护城河与大家对品牌的误解

段永平买入茅台的平均成本只有200元，是在茅台上赚了大钱的资深投资者。与之相比，很多人在茅台1000元，甚至500元的价格就早早卖出了茅台，其中不乏一些知名投资人。
为什么他们的收益有如此巨大的差异？因为段永平比这些人对茅台的理解更加入木三分。
近期茅台酒价及股价连续下跌，此时学...

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回复@真理6号: 真金不怕火炼，今天的港股是检验公司质地的试金石//@真理6号:回复@一涵笔记:不幸的是遇到港股20年一遇的股灾，庆幸的是遇到20年一遇的价值投资机遇！

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周末看到的最有意思的股票，可见港股已经成为价值投资者的天堂，但却是那些投机者口中的地狱（言必称没有流动性）。
华晨中国是买股票就是买公司的一个好案例，投资者靠分红一年就能回本了，不用像茅台五粮液那样累计十年的分红才回本
$华晨中国(01114)$ $贵州茅台(SH600519)$ $五粮...

李开复：AI领域3-5家投资组合这样选！

现在，查理芒格曾称赞为最好的投资机构——红杉资本已经基本只关注AI方向的投资机会了。
那么AI领域有哪些投资对象值得我们关注呢？
曾在苹果、微软、谷歌都担任过重要职务的李开复博士，在2016年大家还在看移动互联网时，就很看好AI的投资机会，而且只推荐了一个投资对象——英伟达。

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回复@深圳梧桐山: 又做了波段，可能还是访谈里说的伊利不可替代性没那么强吧//@深圳梧桐山:回复@一涵笔记:24年Q1已经买回伊利啦

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回复@择好长投: 没错，重要的是有挑金子的眼光，给你点赞//@择好长投:回复@好是显而易见的:美股如果好搞，也不会去散户，也有很多巴菲特。巴菲特在美股不会买垃圾，如果来A股也不会。很多散户在A股买垃圾，如果去美股买垃圾也一样。关键的不是市场，而是认知

巴菲特：永久持有的公司是这些！

企业家和投资家段永平近期表示，即便自己的投资收益率更好，巴菲特的投资水平仍然在他之上，因为老巴管理的资金规模太大。他曾建议，投资只要看巴菲特的东西，而且他至今偶尔还会抄巴菲特的作业。
在我整理的前几篇访谈中，公募经理张坤则说得更有意思。主持人让他推荐一本书，他毫不犹豫推荐...