| 发布于: | 雪球 | 转发：22 | 回复：24 | 喜欢：28 |
一、
长期良好的回报是正确三观的副产品，是对做正确的事的回报，是道路正确的结果。
在错误的道路上也不能排除偶然的收益，但长期一定是南辕北辙，离良好的回报越来越远。
二、
良好的思维习惯是把事情做对的必要条件，一个逻辑漏洞百出的人长期不碰上黑天鹅那就是幸存者偏差了。
知道自己不知道什么，因而避免不确定性，这是良好思维的结果。
三、
投资就是做对的事并努力把事情做对，反过来说也行，不做不对的事，不做做不对的事。
正三观然后可以谈投资，正逻辑然后可以谈操作。
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有感于最近中国华融的事，有感于昨天晚上某兄一个操作记录日期错误的争论。
华融作为我曾经研究过持有过的标的。我深刻明白赖的出事意味着什么。只能说很多人把这件事想的过于简单，也不理解AMC这个行业的特殊性。早早逃掉是我的幸运，并非我的能力。坦白讲如果自己一直持有，面对周五的盘面，未必有决心如世说兄那般果断清掉，虽然我心里也承认清掉是最明智的！至于那些勇敢抄底的，希望你们好运。
最近两年港股给我的感觉是虽然看似机会满地，但确实地雷遍布。我关注的都是完全没有老千风险的白马股了，但事实证明依然会被各种脱离预期的事件击中。最最关键的一点，港股中纠错的机会极其渺茫，在你还没想明白怎么回事时，股价已经开启慢慢下坠之路。这也充分说明在港股我们面临的不再是大爷大妈，而是武装到牙齿的外资机构。庆幸再庆幸自己早些想明白了这些问题，将仓位集中再集中。无意间躲过了许多陷阱。如今看着它们，除了心有余悸外，还有深深的无力感和兔死狐悲般的凄凉！
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去年研究中国华融的时候，感觉各方面都挺好，唯一能想到的风险就是赖小民，当时是担心他可能会被调走升迁，没想到是现在这个状况。现在反思起来，感觉这种风险是无法提前规避的，唯一的方法只能是适当分散仓位，降低黑天鹅事件对整体投资的负面影响。
华融对我来说是个教训，我持有了很久，收息两次，回头看是个明显的错误。华融的问题主要是两个：一个是对赖小民个人强势管理、激进操作的判断，这种风格对企业家来说不是坏事，但对搞AMC的国企来说，容易出事，对此人海派的个性我和朋友私下多次聊过，觉得有出事的可能；另一个是这个行业是高度敏感性和一般回报率，AMC比银行肯定是好过点，但没有逃脱银行业的走势，只是程度的差异，港股比他性价比高的并不少，赌它回A会高溢价，这其实有点投机了。华融出事后，信达和华融我都第一时间出掉了，这个行业以前管制比较松，加强监管也是有可能的。以我现在的想法，在确定性上下注，不在不确定性上下注。