审视持仓：
2021年至今收益率16%。目前仓位从大到小，新城控股、中国平安、宁水集团、中信出版、生物股份、腾讯控股、福寿园、宋城演艺、利安隆，少量双箭股份、海鸥住工不计。哪个回报率低呢？生物股份和福寿园？要想未来3年20%的复合收益率，就要寻找未来三年增速20%以上的合理估值的标的，这也是可以持续的，而非依赖估值的提升。
福寿园：
一如既往的稳健，没有惊喜也没有惊吓。目前股价7.35港元，按照0.84的汇率，相当于6.17元人民币，那目前估值22.5PE，处于比较低的位置，最低PE是20PE，那向下的空间也很有限，很好的现金替代物。持有1年股价不涨，竟然还亏了汇率，如有更好的标的，如未来几年20%以上增速的公司，在估值合理的情况下，应该切换过去，但也不着急。
在上半年疫情影响下，上半年-20%的收益基础上实现了正增长，在我看来，已经恢复了正常的增速，下半年增速22%。尤其是销售单价上升了将近10%。於本年度內，可比較墓園的經營性墓穴銷售服務收益較上年度減少人民幣約29.3百萬元 或2.1%，其中銷售數量減少1,452座或約10.7%，平均銷售單價上升約9.7%。
每股分红2.05元，比2019年1.7元增速20%，相对目前股价45.48元4.5%股息率。扣非每股EPS5.81元，增长20%的基础上就是每股收益7元。按照10倍PE，股价70元，耐心等待。
本周中信出版周二晚上发布了年报，业绩比较好，竞争力也有提升，市场份额提升了。此后三天股价大涨16%。这也进一步说明了，雷下来的时候，一定要在。
2020年全年净利润1598.5亿元，去年同期933.1亿元，同比增长71%，全年调整后净利1227.4亿，同比增长30%；目前5.95万亿港元的市值，按照0.84的汇率，就是5万亿人民币，按照调整后净利1227.4亿的净利算，41倍PE。按照今年增速20%，那么目前动态市盈率33倍，有20%的增速的前提下，保持这个价格到年底，值得买入。