顺便说下,现实中的社会通胀率10%,物业资产抗通胀,投资收益倘若不能超过10%的就是平庸企业
这个$南山控股(SZ002314)$ 的三季报,确实也没有多大的读的价值,因为,读了也读不出什么东西来。看到他的预收大增,也就放心了。
还是等年报再看他各个分部的情况吧。
他的地产业务确实也广,“初步形成了商贸综合体、工业园区、物流小镇、研发办公和汽车产业园等多种物业类型的发展布局,”这个地产业务好复杂呀,所以,他的定位可能还是多少存在一定的问题。
“汽车产业园”可能就是在2019年收购的“重庆南山国际汽车港发展有限公司”的业务吧,这个同一控制下企业合并业务为什么公司没有作临时公告!
公司公告:南山控股:2019年第三季度报告正文 网页链接
让集团控股公司拿着重资产,然后上市公司就轻资产运营,重资产是地段位置垄断护城河,他爹拿着地契,不会给别人的,中国国贸赚的是服务业的钱,他爹控股集团赚的是物业资产溢价的钱。
这就是市场讨论的观点,到底是房东赚钱多,还是业主租户赚钱多
好呀,一起等。
这两天还在想这几个公司,他们都是用可售资产变现,来形成沉淀的长期资产,以收租增值。这也是南山的模式,他的那几个业务模式,都是要消耗大量资金。还好的是他的信用较高,负债成本不会太高。
1.华侨城,出售住房、商铺,形成园区、酒店等商业性长期资产,而且他的一些街区商铺,也是能卖就卖,比如重庆华侨城,将地铁口的好多商铺都出售了,用此调节报表利润。
2.华润置业,出售住房、街铺、出租或出售写字楼,开成资金流,沉淀万象城。
3.中国电建,电建延伸他的基建建造能力,住房出售,地铁上盖的一些街铺出售,对一些商业项目,由南国置业营运。搞不异的还有一个,对一些成熟营运的项目,他也在化整为零出售,而且再返租给南国营运。看不懂他的思路,可能是电建地产的商业营运能力太差了吧,他的泛悦城,品牌力不宵行。
4.九龙仓、万达、恒隆,这些地产业务还是多少有些类似性。
与猪共舞吧。
这个公司的业务还是做得很扎实的,资产也硬,他的物流仓储资产是实打实的,只是深基地与老南山合并后,因为披露原因,一些细致的东西反而就看不出来了。
资产太硬,所以,看不到肌肉,也看不到油水。