不讲武德,公募资深基金经理被人堵在胡同爆锤

今天看到个 $沪深300(SH000300)$  指数增强基金,成立2年多,业绩好的像是转基因。最近1年(截止11月18号)沪深300涨幅26.25%,该基金涨幅73.84%,超额收益达到了惊人的47%。

而同期,公募基金界三位资深量化基金经理,江湖人称量化三剑客的产品业绩显得格外刺眼,堂堂管理规模接近300亿的三剑客,叱咤江湖多年,如今被一只成立2年的小规模基金堵在胡同爆锤。

武术的气和功没法分析,但是基金是可以通过持仓归因的。然后我就把他们的持仓深入研究了一下,发现这事既气愤又可笑。

按理说,指数增强基金是跟着指数持仓去配置的,其中有20%的可操作空间,但整体差异应该也不大。但是,富荣沪深300指数增强的前十持仓合计占比68%,其中有57%都是相对指数超配的。也就是以十大重仓来看,它只是16%个沪深300指数(11/68)。

另一边,如果看富国的话,超配比例是4.71%,景顺是11.26%。之后我又陆续看了几个,发现一个特别有意思的现象,最近1年超额收益越高的,超配比例越高。换句话说就是,你越不像沪深300指数,你的超额收益越高,英吹思婷!

再看富荣整体行业配置和沪深300的对比,总结起来就是:消费医药好赛道,三傻电子全不要,选股能力好到爆,这是指数不要闹。

按这个配置比例来说,就不要把它当成沪深300指数增强了,完全就是打着沪深300指数的幌子在做主动。

这里有人可能会说,人家都押中行业了,有业绩不就行了。

第一、如果有业绩就行的话,那么我就有个思路了,我发10只基金,每只都超配不同的行业,是不是总会有押中的行业。没有富荣也会有富强,这样的基金,你会买吗?

第二、投资者买的本质上是个指数,目的还是希望先跟踪指数的走势,你觉得自己牛不需要跟踪指数的话,去做主管管理多好,拿着指数的钱做着主动的事,这种畸形的投资,也是对投资者的不负责。

所以,年轻人:

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全部评论

-钱程似锦-2020-11-23 08:59

问题在于过去的超额高不能代表未来超额高,等你注意到他的时候,肯定是超额已经很高了,性质就好比每年都去买去年排名第一的基金,结局不会好的。

-钱程似锦-2020-11-23 08:58

看你是看他最近一年还是最近四五年都稳定。目光长一点看业绩没毛病

zhaoxq1652020-11-23 07:15

投资基金,收益为王

zhaoxq1652020-11-23 07:14

买增强型指数基金的目的不就是希望获得超越指数的收益?同样增强基金,一支超越10%,一支超越30%,一支-10%,请问应该选哪支?

天鴀2020-11-23 02:17

拿着指数基金的管理费做主动管理基金的活。太秀了,这个基金。
和易方达中小盘一样,只要产品好就没人管你名字了