详细梳理债券违约后康得新的买入逻辑

重点关注这只股票,是因为1月15日由于公司公告债券到期可能无法按期兑付,股价跌停,评级机构不断下调公司评级,而后债券违约实锤,大家一致声讨与看空中,在16号选择了买入。

由于对康得新公司所处行业和公司经营的业务不太了解,之前对它并未有所关注,这次买入大半的原因也是建立在博弈的基础之上。价值投资者可能很鄙视这样的做法,因为他们追求不懂不做,但在这个市场真正的了解一家公司的全貌,了解公司所处产业的发展是何其困难,对于普通投资者来说,费尽心思研究分析过后的结果,大部分时候只是自己盲目片面的理解,成功率和胡乱博弈无异。

极端看空情绪与债券违约实锤之下,16号开盘后并未引起恐慌性极速下跌,说明市场的预期并不是大家想象的那样,这是买入的其中一个逻辑。另外,大家有个疑问,康得新账上150亿现金为何还不起10亿欠款?这个无非两种原因,第一,公司财务造假,根本没有这150亿,第二,在银行抽贷和经济下滑的情况下,公司所能用到的现金储备实际很少,为了维持经营,只能选择违约。

做好最坏的打算,然后才去展望好的方面。最坏的后果无非就是财务造假,其实对这个事情的恐慌已经很大程度反应在了股价的大幅下跌上,即使被证实,这个价位也能在有限的亏损后安然割肉出局,如果被证明确实是遇到了困难,那么极端看空情绪就会被扭转,带来的短期利润必然大于可能面临的亏损(但最好不要抱有这种幻想,不然会影响客观的判断)。任何东西都没有完全的确定性,即使自己很有把握,也仍有可能失败,但符合逻辑的事情,必须敢于下注。

接着17号晚间有消息称公司从工行获得20多亿贷款。其实这个不重要,因为对于散户来说,消息面总是最滞后的。我们要做的就是理清交易背后的逻辑。在符合逻辑时,安心持有,以不变应万变,等待利润的到来,在逻辑被证伪后,果断认输割肉离场就行。这样的操作反而比长期持有伪价值公司,被深套不能动弹好。

但既然是博弈占主导,背后的操作系统与仓位管理必须要跟上,因为博弈必然带来比价值投资更高的失败率,和短线割肉出局的风险,换来的是极端情绪扭转之下的短期更大的利润预期。

做好平衡,不要高估自己的分析能力和对公司的了解程度,让理智战胜感性,在最坏的结果面前才能全身而退。

$康得新(SZ002450)$ $康美药业(SH600518)$ $三安光电(SH600703)$  

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全部评论

上官瑾01-21 21:18

不要走,决战到天亮

兰辛嗜睡鬼01-21 10:18

没事,亏5%比亏80%好不知道哪里去了,今晚还能吃个汤达人,老哥美滋滋,哈哈。

奥马哈书店01-21 10:16

是的,客观对待,看清现实,不陪它玩了

兰辛嗜睡鬼01-21 10:06

*内容审核中,暂不可见*

奥马哈书店01-21 10:04

不理它了,本来就不了解这公司,过来玩玩,后面涨跌均与我无关