$彩星集团(00635)$

業績短評:

1. 撇除物業重估收益及金融資產帳面收益的核心盈利約1.6億港元,相當於每股純利0.7元;派息7.5仙,比上年同期大增50%,但沒有任何的實物分派;

2. 物業投資及相關業務受惠於蘋果的長期租約,收入按年增11%至1.17億元,錄得稅前純利約7200萬元;

3. 持有淨現金超過6億元,相當於每股淨現金2.6元;

4. 計及附屬公司彩星玩具(00869)的市值,目前實際資產淨值約74億元,相當於每股資產淨值約32元,股價比資產淨值折讓超過70%;

5. 憧憬:a. 日後實物派發附屬公司彩星玩具(00869)的股權,以令其隱藏價值得到浮現;b. 公司重新進行回購,令股價及資產淨值上升;c. 大股東提出私有化。
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hiddenvalue2014-10-01 18:44

$彩星集团(00635)$
$彩星玩具(00869)$

見到635最近跌得多,就再做功课看看買入的機會,大家一起討論吧:

1. 其實APPLE STORE什麼時開?好像裝修了很久很久。開店時希望應該對公司股價帶來多一點正面NEWS FLOW!

2. 看了幾份舊新聞報導都對APPLE STORE租約尺租有出入:每年租金HK$132mil,每月HK$11mil,但承租多少層或尺吋? 有報導說1萬尺,就是尺租HK$1000! 很誇張!然後租約簽了多久?

3. 2014上半年業績里:物業投資及相關業務收入+11%,是APPLE STORE租約帶動增長而看起來增長很好。但其實可以算是去年低基數嗎?相信APPLE STORE租約是2013年上半年開始但不足全個上半年。如果是這樣,其實2015年開始物業投資的收入可能會沒怎麼增長?TOY HOUSE很多租客都是餐廳/服務,加租空間也不至於太大吧? 

4. APPLE STORE租約有沒有TURNOVER RENT? 有的話就可能是物業投資收入增長的UPSIDE。

5. 如果業績看分部營運溢利,物業投資及相關業務的營運溢利其實增長+29% (自己把物業重估收益減去)。這個營運溢利增長比收入增長快,營運溢利MARGIN上升,原因在那?看不懂。以為收租應該沒什麼OPERATING LEVERAGE吧?!

燕歸來2014-09-30 21:56

今日補了很少。

oson2014-09-30 18:50

伟哥还加仓635吗,我是不想补了,控制单一标的仓位。不想一个上面受到大伤害。

oson2014-09-30 18:49

不会真的被我一语成谶,直接跌到6元多吧,呵呵。这直接是一路下跌不回头的架势,公司也不回购了,看着这货跌。

快乐值千金2014-09-23 15:46

最近彩星玩具跌得惨不成人形,怕是彩星集团的估值也要打折了吧?