$南粤物流(03399)$
南粵物流的往績不多說,因為我買入的重點是與大股東交換資產後的盈利能力。南粵物流於上年9月宣佈控股股東交通集團置換資產,包括收購運輸服務及相關的客運站經營業務,代價4.48億人民幣,並出售國際貿易及智能交通業務權益代價1.66億元;以及發行2.82億元永久可換股次級債,初步轉換價3.34港元。交易於12年12月底生效。

根據南粵物流於3月公佈的全年業績顯示,2012年全年盈利約7250萬元(人民幣, 下同),相當於每股盈利17仙。業績是平平無奇,沒有什麼亮點,但當中就於2012年12月底注入及換出的資產提供了獨立的全年盈利數據:

換出資產:

東方思維(持股51%): 2012年虧損1392萬;

新粵交流(持股71%): 2012年盈利 446萬;

物流國際(持股90%): 2012年虧損 384萬。

注入資產:

汽運集團 (100%股權): 2012年盈利約1.19億元。

假設上述交易於2012年1月1日進行的話,那麼南粵物流2012年全年盈利會是多少?如果計及承諾的30%派息比率,那麼全年股息是多少?

不知我的想法會否太簡單,還是被置入的資產於2013年的業績會大倒退?如果不是的話,現價的南粵物流可以以超值來形容。是否如此,還看8月公佈的中期業績。
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ikyuu12013-08-02 20:43

你去读读公告原文,就会发现你的理解错了。

yuyuo_cn2013-08-02 17:54

3399只公告比去年上半年增长20%多,并不是比去年全年要多啊,去年上半年业绩比前年倒退48%,那么似乎赢利还赶不上前年.去年上半年每股挣0.0863港元,就算增长30%也才0.12左右.

燕歸來2013-07-31 21:54

ikyuu12013-07-31 20:34

南粤物流业绩完全超预期,半期就比去年全年要多,股价却是下跌的,太没有天理了!

greatsoup2013-07-31 10:22

是這樣