颠覆行业!华泰证券力推“融券通”,是何大手笔?周易亲自站台宣讲,成就券业首个线上证券借贷交易平台

来源:财联社

这将是一场内生变革!华泰证券6月30日举办的“证券融通高峰论坛暨融券平台发布会”,将为行业展现华泰证券的又一次颠覆雄心。据接近人士透露,CEO周易对融券通平台给出了“颠覆行业”的期许。

“融券通平台”,顾名思义,是以融券为主要展业内容的业务平台,在两融业务中,券源不足一直是制约融券发展的主要因素——需要券源做融券卖出的机构或个人,拿不到券种,手握大量券源的机构或个人,却又没有相应渠道对外融出券种,从而盘活资产,这是两融业务的困局,而华泰证券的融券通平台,就是要解决这一困局。

在行业人士看来,融券通平台是一个监管框架下的撮合平台。两层理解,一方面,融券通平台将吸引机构投资者等市场主体的券源,打通券源的边界,实现撮合;另一方面,融券通平台将实现融券业务的场内场外打通,而华泰强大的技术支持,将助力这一展业目标的实现。

事实上,监管层面鼓励券源打通,而华泰证券的这一举动,正符合监管之意。

与海外券商不一样,国内券商与银行最大的不同,在于客户资产的会计处置问题,券商不能对客户资产并表,但客户银行存款却是银行资产。而融券通就是要以盘活客户资产的方式,把客户资产利用起来,真正发挥市场中介的作用。

看点一:将推出市场首个开放式、线上证券借贷交易平台

华泰证券在自建机构服务平台“行知”发布的论坛预告中表示,为更好地响应资本市场高水平开放和进一步深化改革的要求,用科技的力量促进国内证券借贷市场的健康发展,华泰证券将在此次活动上重磅推出市场首个开放式、线上证券借贷交易平台——融券通平台。

此次发布的融券通平台具备线上委托、行情展示和智能撮合三大核心功能。

华泰证券相关人士透露,融券通是由两融部门负责平台建设,其他条线包括财富管理条线等,则负责配合与“输血”。

据了解,融券通平台内测已持续一段时间,明天发布会后将正式上线。

值得一提的是,行知APP显示,在6月30日12:00前完成报名的用户可获得融券通平台的体验权限,体验权限有效期为6月30日至7月2日。

看点二:华泰CEO周易亲自为融券通站台宣讲

此次发布会上,华泰灵魂人物——CEO周易也亲自出席并站台宣讲,而这是非常少见的,华泰证券对这一平台推出的重视程度可见一斑。

据悉,华泰证券首席执行官周易将发表题为《开放平台,构筑融券市场新生态》的主题宣讲。

技术出身的周易于2006年度加盟华泰,带领华泰成长为行业引领者之一。

2019年周易卸任公司党委书记、董事长,成为华泰证券首位首席执行官。

早在2019年3月,华泰证券就根据深化混改总体方案,开展职业经理人制度试点,宣布公开选聘职业经理人,建立以市场为导向的选人用人和激励约束机制,推进任期制和契约化管理,完善经营管理者薪酬制度,严格任期管理和绩效考核,建立退出机制;取消总裁、副总裁岗位,设立执行委员会。有业内人士认为,华泰证券人事变动是国企混改的一部分。

2019年年报中,周易在《首席执行官致辞》表示,2019年,华泰证券坚定以“数字化+平台化”的思路,重构业务模式,为科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”战略赢得良好开局。全面启动了数字化转型,用数字化思维和手段彻底改造业务及管理模式。

看点三:线上形式,6个时段

本次活动以线上形式进行,全程在华泰证券自研的机构客户服务平台“行知”APP上开展。

华泰证券还邀请了上海证券交易所、公募基金、私募基金、外资投行、券商资管子公司等行业资深管理者出席本次活动,共同探讨新形势下的融券发展机遇,构建行业新生态。

会议议程显示,华泰证券的本次活动分为6个时段,首先由上海证券交易副总经理刘逖和华泰证券首席执行官周易分别发表题为《资本市场新形势下的证券融通发展机遇》和《开放平台,构筑融券市场新生态》的主题演讲。平台发布宣传片环节后,由华泰证券信息技术部联席负责人王玲“解构融券通”,继而由摩根大通中国区首席执行官梁治文分享海外证券融通市场经验,最后是主题为“面向未来,共建融券生态圈”的圆桌论坛时间。

华泰两融业务优势

2019年,华泰证券业绩迎来爆发式增长。年报显示,2019年公司实现营业收入248.63亿元,同比增长54.35%,归属于上市公司股东的净利润90.02亿元,同比增长78.86%。拟每10股派发现金红利3元,分配现金红利总额为27.23亿元。

其中作为华泰财富管理业务重要条线之一的两融市场份额处于上升态势。

截至2019年末,华泰证券母公司融资融券业务余额为人民币671.25亿元,市场排名第一,同比增长54.26%,市场份额达6.59%,整体维持担保比例为314.66%。

目前,华泰的财富管理业务已经形成总部驱动的平台化发展模式,面向客户的移动服务平台“涨乐财富通”与面向投资顾问的工作云平台“AORTA”在迭代升级中实现贯通。

展望2020年财富管理业务,华泰表示,2020年公司将继续强化数字化运营和管理,进一步完善面向客户的科技平台与面向投资顾问的一站式云平台,优化线上线下一体化业务体系;以一体化平台赋能为核心,以专业化的投资顾问队伍和有竞争力的金融产品体系为两翼,实施开发新客户与盘活存量客户并举,全力提升归集客户资产和变现客户价值的专业能力。

【主流ETF特别提示:券商ETF(512000)|A股行情风向标】

券商板块享有三重催化剂共振,结合长期趋势日益明确】

政策方面:创业板注册制正式落地,在资本市场深化改革新周期下,行业政策持续发力,行业进入新一轮政策驱动创新周期。行业龙头在政策红利加持下,将会拉大与其他竞争对手的竞争优势,股价上也将长期享受估值溢价。

流动性方面:催化刺激如期加强,最近一个月十年期国债收益率徘徊在2.5%-2.6%的低位,将驱动券商板块估值提升。

估值方面:当前板块不到历史中枢,在流动性和行业政策共同配合下,结合相对良好业绩预期,看好估值全面抬升。

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【规避板块分化,借道ETF投资3年胜率达75%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。截至2020年5月29日,在中证全指证券公司指数的44只成份股中,最近3个月涨幅最大的越秀金控(39.50%)和最末尾的国盛金控(-19.46%)差距超过58个百分点。而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过63%的成份股(剔除同期上市新股胜率高达75%),借道券商ETF很好地解决了个股选择问题,投资更高效便捷,同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税,仅有少量交易佣金(一般不超过万3),极大的节约交易成本。

数据来源:Wind,2020.2.29-2020.5.29

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【估值绝对低位】从估值角度来看,截至2020年6月24日,券商ETF(512000)跟踪复制的中证全指证券公司指数市净率为1.78倍,仍然处于历史平均值2倍PB下方,估值优势明显。在券商行业基本面持续向好的背景下,券商行业估值有望持续提升。

数据来源:Wind,截至2020.6.24 

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2019年以来券商ETF份额情况(亿份)

【杠杆资金持续加仓】6月24日,券商ETF单日融资买入额超6086万元,当日券商ETF最新融资余额超9.18亿元!券商ETF最近1个月融资余额净增7039万元,增幅达8.30%

【券商ETF联接基金:券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金(A份额代码006098/C份额代码007531),同样跟踪中证全指证券公司指数(指数代码399975),为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额,最低10元即可买入,便捷高效。

券商ETF联接基金的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。有投资者反馈互联网券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题,这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(即目标ETF),密切跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。也就是说,券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额,而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股,但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股,即投资券商ETF联接基金,和买券商ETF,实际上均是投资中证全指证券公司指数!

券商ETF联接基金申赎费率如下图所示(但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠):

 【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF(512000),也可在场外投资券商ETF联接A(006098)和券商ETF联接C(007531),其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费,但不收取销售服务费。券商ETF联接C申购费和赎回费为0,但收取销售服务费。

3. 据测算比较,建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C,将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较,建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A,将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

附上近期精华帖如下:

【金牌首席聊券商】关于“T+0”,关于券商股成长性、关于券商未来盈利能力….

荀玉根最新演讲实录:券商跟科技是一个硬币的两面,最根本还是看盈利趋势

【对话大咖】招商证券丨刘雨辰:券商是疫情背景下全市场一季度业绩超预期的稀缺品种

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王胜丨许旖珊:券商持续受益再融资新规,看好未来3年景气度! 

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券商板块怎么投?了解券商ETF及联接基金就够了

 

重点提示:左持券商,右持科技,A股行情双龙头;守正银行,出奇医疗,财富作战胜负手;拳打波动,脚踢回撤,调整防御靠债基!

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全部评论

jin88855507-01 10:54

刚咨询过客服,说是个人借出去,政策不允许。也不知什么时候可以改改这政策。

蓝海之歌07-01 07:34

财联社评价:华泰颠覆了行业

持股修身07-01 06:48

华泰证券是传统券商中比较进取的,值得买入

chinamjw07-01 06:08

这个能让个人融券出去吗